【研报】稀有金属行业：小金属澳洲锂精矿散单供应商仅剩一家-20201115（16页）.pdf

锂精矿散单供应商仅剩一家。Galaxy 与盛新锂能签订6 万吨供货协议，加上之前与雅化集团签订的12 万吨供货协议，已无剩余产能可供散单外售，澳洲锂精矿仅有Pilbara 进行散单销售，锂精矿的控制力有望再次增强。按照Altrua 披露其三季度的锂精矿均价仅为370 美元/吨左右，锂精矿价格有望得到修复。锂价上涨有望延续。随着全球新能源汽车和3C 需求的不断复苏，碳酸锂价格前期已经开始反弹。如果锂精矿的散单价格在供应格局得到优化后如预期出现修复，碳酸锂价格已经进入持续上涨阶段。锂加工盈利有望加速修复。国内锂精矿大部分来自澳洲进口，从购买开始到销售结束周期约3 个月。在锂价逐渐平稳后，锂加工的盈利就可能开始修复，而一旦锂价开始持续上涨，锂加工的盈利则有望加速修复，四季度锂盐厂的利润有望超出市场预期。