1、区块链产业发展报告（2018） 零壹财经Binary与数字资产研究院 联合发布 2019年1月 2019年1月 0 20 40 60 80 100 120 2018年1月2018年2月2018年3月2018年4月2018年5月2018年6月2018年7月2018年8月2018年9月2018年10月2018年11月2018年12月 BitcoinBlockchain 图：2018年“Bitcoin”和“Blockchain”在谷歌的搜索热度 “区块链”热度降低：3月，“Blockchain”搜索热度稳超“Bitoin” 注：搜索热度是指定地区和时间内某个关键词的搜索兴趣与最高搜索量的相对数值，1
2、00代表搜索热度最高，50代表搜索热度一般，0代表没有足够数据。 中国“Blockchain”搜索热度仅次于马耳他 图：2018年，“Blockchain”在谷歌的搜索热度 （颜色愈深，则关注度愈高） 中国对“Blockchain”的关注度在全球排名 第二，仅次于地中海岛国马耳他。 2018年，中国各地相继出台区块链相关政 策，BATJ对区块链技术的探索与应用越来 越多，整个社会对区块链的关注度较高。 一、市场行情 “战火”连天，共识坍塌 2018年，比特币价格急转直下 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 18000 20000 比 特
3、币 价 格 （ 美 元 ） 比特币硬分叉，BCH 诞生 中国发布关于防范代 币 发 行 融 资 风 险 的 公 告，禁止ICO BCH全网算力超过 比特币全网算力 日本交易所Coincheck遭黑 客攻击 Facebook宣布禁止加 密货币广告 币安交易所遭黑客攻 击；谷歌宣布禁止加 密货币广告 韩国最大的数字货币交易所Bithumb 被黑客攻击 BCH硬分叉 市值排名前十币种除USDT外普遍下跌，最高下跌93.24% 资料来源：零壹财经Binary根据coinmarketcap数据整理 注：BSV价格和市值的变化区间均为2018年11月27日-2018年12月31日，其他币种为2018年1月
4、1日- 2018年12月31日 图：市值排名前十的币种价格与市值涨跌幅 （2018年12月31日） 币种 1月1日12月31日变化情况 价格 （美元） 市值 （亿美元） 价格 （美元） 市值 （亿美元） 价格涨跌幅 （%） 市值涨跌幅 （%） BTC137202301.493866.46674.81-71.82 -70.68 XRP2.29887.650.35876146.35-84.33 -83.51 ETH744.7720.09136.91142.54-81.62 -80.21 BCH2462.49415.84160.1428.09-93.50 -93.24 EOS8.5449.142.5
5、523.12-70.14 -52.95 XLM0.472.220.1222.55-70.00 -68.78 USDT1.0113.841.0218.910.99 36.63 LTC223.8122.1130.9918.53-86.15 -84.83 BSV113.3419.8186.8715.23-23.35 -23.12 TRX0.0531.060.0213.03-60.00 -58.05 BTC市值从年初的2300多亿美元，下跌到年末的 不足700亿美元，下跌幅度达70%； ETH的分片扩容方案进展缓慢，ETH市值和价格 的下跌幅度均超80%； BCH市值和价格下跌超90%。 加密货币整体
6、低迷，稳定币USDT市值逆市增长37% 图：市值排名前十的币种价格与市值涨跌幅 （2018年12月31日） 资料来源：零壹财经Binary根据coinmarketcap数据整理 注：BSV价格和市值的变化区间均为2018年11月27日-2018年12月31日，其他币种为2018年1月1日-2018年12月31日 截至2018年12月31日，市值排名前十的币种除USDT外市值和价格均大幅下跌。与年初相比，USDT的价格上涨0.99%， 市值上涨超36%。 -120.00% -80.00% -40.00% 0.00% 40.00% 80.00% BTCXRPETHBCHEOSXLMUSDTLTCB
7、SVTRX 价格涨跌幅市值涨跌幅 BTC算力增长幅度超190%，挖矿难度增长超170% -100.00% -50.00% 0.00% 50.00% 100.00% 150.00% 200.00% 250.00% BTCXRPETHBCHLTCBSV 算力变化幅度挖矿难度变化幅度 图：2018年部分币种算力和挖矿难度变化情况 资料来源：零壹财经Binary根据Bitinfocharts数据整理 注：BSV算力和挖矿难度变化区间为2018年11月16日-2018年12月31日，其他币种为2018年1月1日-2018年12月31日 币种 算力挖矿难度 1月1日12月31日 变化幅度 （单位：%） 1
8、月1日12月31日 变化幅度 （单位：%） BTC15.0481E44.8244E197.871.9226T5.2485T172.99 XRP/ ETH159.4035T185.5499T16.401.9351P2.5042P29.41 BCH1.9669E1.6294E-17.16271.2451G220.4579G-18.72 LTC105.3355T172.4242T63.693.7552M5.8311M55.28 BSV4.374E0.88E-79.88631.9027G140.0322G-77.84 与年初相比，BTC算力的增长幅度超过190%，挖矿难度增长超170%，ETH和LTC
9、的算力和挖矿难度也出现不同幅度的上升， 但BCH和BSV的算力和挖矿难度均下降，BSV的算力已下降79.88%。 五大币种交易费下降超80%，BSV交易费上涨约123% -99.11% -95.83% -86.27% -97.44% -94.99% 123.40% 0.233 0.0004 0.0872 0.0082 0.0216 0.0105 -0.24 -0.16 -0.08 0 0.08 0.16 0.24 -100.00% -50.00% 0.00% 50.00% 100.00% 150.00% BTCXRPETHBCHLTCBSV 变化幅度12月31日交易费（美元） 图：2018年部
10、分币种交易费变化情况 币种 交易费 （1月1日） 交易费 （12月31日） 变化幅度（%） BTC26.270.23-99.11 XRP0.00960.0004-95.83 ETH0.640.0872-86.27 BCH0.320.0082-97.44 LTC0.430.02-94.99 BSV0.00470.01123.40 资料来源：零壹财经Binary根据Bitinfocharts数据整理 注：BSV交易费变化区间为2018年11月27日-2018年12月31日，其他币种为2018年1月1日-2018年12月31日 与年初相比，除BSV外，各个币种的交易费均大幅度下降，BTC交易费从年初
11、的26美元下降到0.23美元，下降幅度高达 99%，XRP、ETH、BCH和LTC分别下降95.83%、86.27%、97.44%、94.99%。但BSV的交易费大幅上涨，涨幅高达 123%。 五大币种活跃地址数普遍下降，BCH下降超90% -43.94% -53.91% -92.56% -65.71%-65.54% 472.26 298.25 15.75 62.32 2.67 -500.00 -300.00 -100.00 100.00 300.00 500.00 -100.00% -60.00% -20.00% 20.00% 60.00% 100.00% BTCXRPETHBCHLTCBS
12、V 变化幅度12月31日活跃地址数（单位：k） 图：2018年部分币种活跃地址数变化情况 币种 1月1日活跃地址数 （单位：k） 12月31日活跃地址数 （单位：k） 变化幅度 （单位：%） BTC842.39472.26-43.94 XRP/ ETH647.11298.25-53.91 BCH211.5515.75-92.56 LTC181.7362.32-65.71 BSV7.742.67-65.54 资料来源：零壹财经Binary根据Bitinfocharts数据整理 注：BSV活跃地址数变化区间为2018年12月18日-2018年12月31日，其他币种为2018年1月1日-2018年1
13、2月31日 BTC、ETH、BCH、LTC和BSV的活跃地址数均下降。其中，BCH的活跃地址数从年初的211.55k下降到15.75k，下降幅度 超90%。 0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 2018年1月2018年2月2018年3月2018年4月2018年5月2018年6月2018年7月2018年8月2018年9月2018年10月2018年11月2018年12月 百万 价格总市值 5月17日，BCH完成第 一次硬分叉升级，将基 础区块大小从8MB升级 为3
14、2MB； 11月16日，BCH第二 次硬分叉完成， ABC 链和SV链“分家” 比特币现金（BCH）两次硬分叉，BCH ABC 和 BCH SV分道扬镳 图：2018年BCH价格和市值波动 （计价币种：美元） 资料来源：零壹财经Binary根据coinmarketcap数据整理 ETH扩容进展缓慢，价格下跌达81% 0 20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 120,000 140,000 160,000 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 2018年1月2018年2月2018年3月2018年4月2018年5月2018年6
15、月2018年7月2018年8月2018年9月2018年10月2018年11月2018年12月 百万 价格总市值 图 ：2018年ETH价格和市值波动 （计价币种：美元） 资料来源：零壹财经Binary根据coinmarketcap数据整理 有无分叉扩容进展安全性 Dapp （截至12月31日） 无 V i t a l i k 提 出 用 分 片 技 术 （Sharding）解决以太坊拥堵 的难题，但进展缓慢 7月10日，Bancor遭到黑客攻击，超2000万 美元的数字代币被窃取，包括1250万美元 ETH。 1292 EOS主网上线，Dapp数达256个 0 2,000 4,000 6,00
16、0 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 18,000 20,000 0 5 10 15 20 25 2018年1月2018年2月2018年3月2018年4月2018年5月2018年6月2018年7月2018年8月2018年9月2018年10月2018年11月2018年12月 百万 价格总市值 图：2018年EOS价格和市值波动 （计价币种：美元） 有无分叉扩容进展安全性 Dapp （截至12月31日） 无/ 10月31日,EOScast项目遭到黑客攻击，导 致72912个EOS被盗; 12 月 19 日，EOS 网络中数个游戏DApp 遭受黑客攻击，损失数十万枚
17、EOS 256 资料来源：零壹财经Binary根据coinmarketcap数据整理 二、资本市场 预期降低，回归理性 2018年，区块链项目总融资416亿 资料来源：零壹数据 31 23 24 23 24 65 43 104 15 26 16 22 30 13 36 32 41 74 75 62 27 18 27 17 0 10 20 30 40 50 60 70 80 0 20 40 60 80 100 120 1/1/182/1/183/1/184/1/185/1/186/1/187/1/188/1/189/1/1810/1/1811/1/1812/1/18 数 量 金 额 （ 亿 元
18、） 全球金额（亿元）全球笔数 图：区块链投融资的时间分布 2018年区块链项目融资额约416亿元，共计融资452笔，且主要集中在6月、7月和8月，其中8月融资额最多，为104 亿元，7月融资笔数最多，为75笔。 2018年，ICO融资167.18亿，占84.24%；VC融资31.28亿，占比15.76% 39 798 1,414 3,231 6,330 7,286 2,332 770 124284 219249 886 830 974 438 15 55 94 179 202 192 190 66 40 38 49 26 146 177 248 49 0 1000 2000 3000 4000
19、 5000 6000 7000 8000 0 50 100 150 200 250 300 2017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32018Q4 融 资 额 （ 百 万 美 元 ） 融 资 笔 数 ICO总融资额 VC总融资额 ICO总融资笔数 VC总融资笔数 资料来源：Coindesk 区块链投融资的高潮发生在2018Q1、Q2，2018年，ICO融资额为167.18亿美元，占比84.24%，VC融资额为31.28 亿美元，占比15.76%；但两者的融资笔数相差不大，2018年，ICO共计融资650笔，VC融资则为620笔；ICO融资金 额从201
20、8Q3就出现大幅度下降，VC融资则是在2018Q4才出现这一情况。 2018年，604家机构参与了452项区块链项目股权投资 中国 209.84 50% 206.1 50% 其他地区 外圈：投融资总额（亿元） 内圈：投融资数量 269 60% 183 40% 图：2018年全球区块链投融资概况 26 22 22 18 16 16 15 14 12 12 节点资本 创世资本 了得资本 极豆资本 丹华资本 硬币资本 科银资本 分布式资本 火币全球生态基金 JRR Capital 图：2018年区块链投资机构Top10（按投资笔数排序） 资料来源：零壹数据、烯牛数据 纷纷递交招股书的三大矿机厂商仍然
21、没被传统资本市场接纳 164 10 13 79 5 6 807% 710% 314% 0% 100% 200% 300% 400% 500% 600% 700% 800% 900% 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 比特大陆亿邦国际嘉楠耘智 图：三大矿机厂商2017年营收与毛利 营业收入(亿元）毛利（亿元）营收同比增速 189 21 68 12 937% 801% 780% 800% 820% 840% 860% 880% 900% 920% 940% 960% 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 比特大陆亿邦国际 图：
22、比特大陆与亿邦国际 2018年上半年营收与毛利 营业收入(亿元）毛利（亿元）营收同比增速 资料来源：零壹财经Binary根据三大矿机厂商招股说明书整理 三、监管 打击乱象，趋于合规 各国就数字货币监管尚未达成共识 挖矿ICO银行入金税收政策法定数字货币交易所 中国 内陆无筹划中 香港-无沙盒 日本-55%需牌照 韩国 22%企业所得税与 2.2%地方所得税 态度不明需牌照 新加坡-免税筹划中需牌照 泰国- 7%增值税与 15%资本利得税 筹划中需牌照 菲律宾-免税-需牌照 印度-18%考虑 资料来源：零壹财经Binary根据公开资料整理 表：2018年部分国家的数字货币监管政策概况 各国尚未就
23、数字货币监管达成共识 俄罗斯13%筹划中需牌照 马耳他免税-开放 瑞士根据年底收入确定财富税需牌照 法国-19%- 英国- 免税额11850欧元， 高于此额则上升为45% -需牌照 委内瑞拉-已发行- 德国-免税-需牌照 美国- 根据各币种的实时价值征 税 需牌照 加拿大50%筹划中开放 资料来源：零壹财经Binary根据公开资料整理 挖矿ICO银行入金税收政策 法定数字货 币 交易所管 理 表：2018年部分国家的数字货币监管政策概况 将美元作为本国法定货币，或受到美国经济制裁的国家，更有动机发行法定数字货币 以 美 元 作 为 政 府 货 币？ 受 到 美 国 为 首 的 经 济 制 裁
24、？ 国内货币体系稳定？ 是是 否否 是 否 注：“代表国家”后括号内是该国已发行/计划发行的法定数字货币名称。 四、微光 挤除泡沫，重视技术 比特币隔离见证技术应用比例从10%激增至40% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 区块大小（字节）使用率 资料来源：零壹财经Binary根据https:/oxt.me数据整理 图：2018年隔离见证的区块大小与使用率变化情况 隔离见证（SegWit）是一次比特币共识规则和网 络协议的
25、升级，于2017年8月正式激活。 隔离见证将区块中的见证数据隔离出来，修复了 比特币网络上长期存在的可扩展性问题和短期扩 容问题，为之后的闪电网络做准备。 2018年，隔离见证得到了长足发展，在比特币交 易中的应用从10%上升到40%，交易区块大小 从2月份的767字节降至425字节，大幅降低 了每笔BTC转账产生的费用。 闪电网络发展迅猛，容量超过500BTC 闪电网络（Lightning Network ，LN）是一个二层协议，被认为是比特币可扩展性问题的解决方案之一。 LN的目的是安全地进行链下交易，本质上是使用哈希时间锁定智能合约来进行零确认交易的一种机制，其核心概念 包括：RSMC（
26、Recoverable Sequence Maturity Contract）和 HTLC（Hashed Timelock Contract）。前者解决 链下交易的确认问题，后者解决支付通道的问题。 2018年，闪电网络发展迅猛： 全网节点数 5073 全网通道数 17681 网络容量 543.1BTC 节点倒计时 994.9 注：闪电网络数据为2019年1月2日数据 资料来源：零壹财经Binary根据1ml网站数据整理 国内34家银行已开展近140项区块链相关业务或探索实践 中央银行 政策&邮储银行 大型国有商业银行 股份制商业银行 民营银行 城市商业银行 图：已开展区块链探索的部分银行的分
27、布情况 资料来源：零壹财经Binary根据公开资料整理 银行在区块链领域的探索实践逐年增加 0 20 40 60 80 100 120 0 2 4 6 8 10 12 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月 单月银行区块链实践数量累计银行区块链实践数量 201620172018 图：2016-2018年银行区块链技术应用情况统计 资料来源：零壹财经Binary根据公开资料整理 银行对区块链的探索主要在贸易金融、供应链金融
28、、数字票据等场景 贸易融资 25% 供应链金融 15% 数字票据 13% 跨境支付/清算 9% 扶贫公益 7% 资产证券化 6% 存贷款相关业务 6% 资产管理 5% 数字货币/积分/钱包 5% 其他 9% 图：银行区块链技术应用场景分布情况统计 银行在区块链领域的探索主要集中在贸 易融资、供应链金融、数字票据、跨境 支付/清算、扶贫公益等场景，这些场景 占比超过60%。 涉及银行核心存贷款业务的技术探索相 对较少，数字货币/钱包等业内火热的应 用场景也罕有尝试。 大公司纷纷推出区块链服务平台 TrustSQL平台阿里云BaaS平台 度小满 BaaS 服务平台、 度小满公有链 PaaS 平台、
29、 度小满联盟链应用平台 智臻链区块链 服务平台 Quantum Ledger Database、 Amazon Managed Blockchain HyperledgerAzure区块链平台 部分大型互联网公司对区块链的应用集中在身份认证、公益等领域 金融 公共服务 身份认证 供应链、物联网 资料来源：零壹财经Binary根据公开资料整理 公益（非盈利） 度小满专注跨链技术、隐私保护、合约及业务模型，构建Baas平台 企业间协作 （B2B） 数字化资产 与价值网络 金融行业 应用 信任 基础设施 创新应用 探索 跨链技术隐私保护合约解决方案 核心技术模型&核心业务模型 金融级安全基础设施 密
30、码学套件容器Paas平台运维监控解决方案 度小满Baas平台（） 度小满TrustEthereumHyperledger其他 金融云 业务布局 服务平台 核心技术 基础设施 场景应用探索 图：度小满区块链技术整体架构 资料来源：度小满金融区块链 研究与应用白皮书（2018） 百度成立“度小满区块链实验 室”，推出区块链溯源平台、区 块链公益溯源项目。 度小满区块链技术整体架构包括 基础设施、核心技术、服务平台 和业务布局四个方面，主要专注 于跨链技术、隐私保护、合约技 术及技术业务模型，并构建了统 一的BaaS平台。 阿里达摩院成立区块链实验室，专注共识协议、跨链协议等技术 阿里推出公益链、商
31、品溯源链、生产级联盟链。阿里达摩院成立区块链实验室，专注于区块链中共识协议、密码学 安全和跨链协议等技术的研究和应用。 图：阿里达摩院区块链实验室研究方向 资料来源：达摩院官网 0102 共识协议 密码学安全与隐私保护 0304跨链协议 05 区块链技术结合可信执行环境 06 07 智能合约语言与整体安全性分析 区块链技术与LOT结合 区块链技术与安全多方计算结合 腾讯云抛弃PoW等特性，发展分布式账簿、交易共识、防篡改等功能 用户角色权限企业间互联 准入与协作证书与秘钥多链管理 HSM日志审核自动化部署 核心组件层 Hyperledger Fabric BCOS其他区块链 多平台适配层 云A
32、PI与SDK 在线合约编辑 控口控制台 区块链浏览器动态成员管理 权威CA KMS服务 大数据 物联网 AI 云安全 合作生态 监控警告 容器化部署 网络管理 私有化管控 策略与配置 合约管理 运维管控 弹性储存数据库Docker与CVM混合网络性能管理 基础设施层 图：腾讯云区块链技术整体架构图 资料来源：腾讯云区块链TBaaS产品白皮书（2018年3月） 腾讯发布了金融级解决方案 Tencent Blockchain as a Service（TBaaS）。 腾讯云区块链总体的技术架构包括基 础设施层、多平台适配层、核心组件 层、接口控制台及合作生态和运维管 控六大部分。 京东采用自顶而下
33、的设计方法，聚焦协议、组建模型和服务平台 网关服务节点网络SDK工具 服务平台 共识网络账本持久化引擎合约引擎 组件模型 账本状态历史证明账本操作集合约指令集 区块链协议 图：京东区块链体系架构 资料来源：京东区块链技术白皮书（2018年3月） 京东将区块链防伪追溯平台升级到 “智臻链”。 京东的区块链技术架构体系由三个层 次构成，分别是区块链协议、组件框 架和平台服务。 本报告由零壹财经Binary与数字资产研究院联合发布。 作者：孙爽、郑元、赵越、孙宇林、蒋照生（排名不分先后） 2019年1月10日 数字资产研究院由多位知名学者、企业家共同发起，是独立的数字经济理论、应 用和实验机构，致力
34、于打造数字资产时代的观念引领者、思想聚集地，创建新思 想、新技术、新模式、新产业的孵化平台。 研究院在国际化视野下，技术、理论、应用并重，为数字经济的发展提供观念引 导、理论支持、创新实验、国际交流、人才培育、专业咨询等服务。 研究院建立了强大的学术与技术委员会，在经济、技术、社科等领域邀请全球顶 级学者、前沿思想者加入研究院，充分连接、深入研讨、多元发展。 数字资产研究院（CIDA） 独立的新金融知识服务机构，建立了“媒体+数据+研究+智库+学院“的独立第三 方服务平台，覆盖新金融生态的各个细分领域，提供研究、咨询、品牌、培训、传 播等服务。已经服务超过200家机构。 零壹财经是中国互联网金
35、融协会成员、北京市互联网金融行业协 会发起单位并任 投资者教育与保护专委会主任单位、中国融资租 赁三十人论坛成员机构、湖北融 资租赁协会副会长单位。 Binary是零壹财经旗下专注于区块链和数字资产的知识服务平台，建立了数据+研 究、网站+多平台自媒体的内容生产和传播体系。 零壹财经Binary 关注我们 零壹融资租赁简报 Fintech前线 零壹研究 消费金融观察 零壹财经 金羊毛工作坊 P2P日报 01Binary 免责声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，零壹财经对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见 并不构成任何投资建议。本报告的完整著作权为我公司所有，未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式使用，包括 但不限于复制、转载、编译或建立镜像等。 市场推广市场推广 田洪屹（北京） 15101005688 吴琼（上海） 13918097081 高立杰（北京） 18612238376 余旖旎（华中） 15871761031 张安基（华南） 18688826809
