【公司研究】泰坦科技-“自主+代理”齐头并进打造国内领先的一站式科研服务商-210310（30页）.pdf

1、科研服务行业产品丰富，应用广泛。科研服务行业是指为高等院校、科研院所、企业研发部门等单位提供科研相关产品以及配套方案的行业。从产品及服务内容来看，科研服务包含科研试剂、实验耗材、仪器设备以及实验室综合解决方案，内涵丰富。从下游客户来看，科研服务覆盖生物医药、化工化学、材料科学、能源环保、食品日化、分析检测、智能制造等众多领域，应用范围非常广泛。科研服务属于国家战略产业，持续高景气度。科研服务行业属于战略性产业，对于推动“产学研”成果转化有重要意义，为国家创新、产业升级提供关键支持。随着世界科技竞争的日趋激烈，全球正迅速进入知识密集型经济时代，科学和工程研究、商业化应用及智力成果转化的重要性愈发

2、凸显。在全球科学发展的热潮下，各个国家均将资源集中到研发、教育等知识密集型领域，全球研发经费近年来始终保持稳定增长。根据中国科学技术信息研究所的数据，全球研发经费在 2018 年预计达到 2.19 万亿美元，2014 年至 2018 年的年复合增长率为5%，保持稳健增长。中国科研经费规模超过 2 万亿人民币，保持两位数增长。科研服务市场与国家科研经费投入息息相关，我国作为发展中国家，整体科学研究领域起步较晚，在科学研究领域的积累层面相较发达国家仍存在差距。在国家政策对自主创新的扶持下，中国科研支出呈现持续高速增长的发展趋势，根据国家统计局数据，近几年全国研究与试验发展经费投入力度持续加大，由

3、2010 年的 7,063 亿元增长到 2019 年的 21,737 亿元，年复合增长率达到 13.3%。从活动主体来看，2018 年各类企业经费支出 15,234 亿元，同比增长 11.5%;政府属研究机构经费支出 2,692 亿元，同比增长 10.5%;高等学校经费支出 1,458 亿元，同比增长 15.2%。企业、政府属研究机构、高等学校经费支出所占比重分别为 77.4%、13.7%和 7.4%。根据测算，国内科研试剂和实验耗材市场空间预计超过千亿。根据国家科技基础条件平台中心资助项目“高校院所实验试剂需求分析与管理研究”基金项目调研发现，科研试剂、实验耗材支出约占政府隶属研究机构、高等

4、院校 R&D 经费支出的 20%-25%左右。我们分别在保守及乐观的情况下，以 2010 年至 2019 年期间科研试剂、实验耗材支出占政府属研究机构及高等院校 R&D 经费支出为 20%和 25%的假设对市场规模进行估计，测算出我国政府属研究机构、高等院校科研试剂及实验耗材规模从 2010 年的 357-446 亿元增长至 2019 年的913-1141 亿元，年复合增长率为 11.01%。同时，与政府属研究机构及高等院校相比，企业才是R&D经费投入的绝对主力，若再考虑企业R&D经费投入中的科研试剂及实验耗材支出，预计我国科研试剂及实验耗材市场规模将远超千亿元

5、级别。从供给端来看，全球龙头公司主导市场。随着全球科研市场的蓬勃发展，相应的科研服务需求高速增长，欧美发达国家由于起步较早，行业基础较为完善，相关企业经过较长时间的发展逐渐壮大，目前市场竞争格局趋于稳定，行业内涌现出赛默飞世尔科技(Thermo Fisher Scientific)、德国默克(Merck KGaA)、丹纳赫(Danaher)等一批具有世界影响力的科研综合服务龙头公司。国内企业发展起步较晚，以代理外资品牌为主。一方面，外资企业看到国内科研服务市场的巨大发展潜力，纷纷进入中国市场，凭借较高的品牌知名度和优质的产品质量迅速占领 90%以上的市场份额。另一方面，国内科研服务行业起步较晚，技术落后、资金缺乏等问题导致国产企业在品种数量上和质量上落后于外资企业，国内企业大多通过代理国外品牌产品的途径开拓市场，经过多年发展，涌现出国药试剂等具有一定销售规模的顶级代理商。