美国明晟公司（MSCI）：ESG投资回归的驱动因素分析（英文版）（17页）.pdf

近年来，我们看到越来越多的资金流入ESG投资。1在2020年上半年，随着新冠病毒危机影响金融市场，MSCI ACWI ESG所有标准股指的表现都超过了其市值基准。这种优异表现从何而来?我们用两种方法研究了这个问题。首先，我们考察了MSCI ESG股票指数的表现。其次，我们使用ESG全面评级覆盖的最长时间，研究了MSCI ACWI指数中ESG评级高的和ESG评级低的tercs的表现。利用MSCI全球股票因素模型+ ESG (GEMLTESG)因素模型，我们在两种类型的分析中发现，中国股市的超额表现部分归因于其他风格因素。与此同时，我们发现，ESG对业绩的贡献，是其他因素无法完全解释的。