2021年中国不锈钢消费结构及甬金股份盈利能力分析报告.pdf

1、（2）精密冷轧产能将进一步增加，优化产品结构浙江甬金一期迁建项目已开工。浙江甬金的精密冷轧不锈钢板带产量超 10 万吨，在精密领域居于行业首位，能够生产 0.08-1.5mm 的高品质精密不锈钢板带。浙江甬金一期迁建项目，预计新增精密冷轧不锈钢生产线项目 12.5 万吨，已于 2020 年 8 月开工，截至三季度，厂房主体约已完成 50%的工程量，工艺设备设计和订购也已完成;二期迁建项目预计新增 19.5 万吨超薄精密不锈钢板带项目，计划将于 2021 年 7 月开工建设，建设期为 18个月。江苏甬金募投高端精密冷轧项目第一条完整生产预计线已投入生产。江苏甬金专业生产宽幅冷轧不锈钢板带，目前产

2、能 33 万吨，“年加工 7.5 万吨超薄精密不锈钢板带项目” 于 2018 年 10 月开工建设，此项目是对公司现有精密冷轧不锈钢业务的提升和拓展，将进一步巩固和扩大公司在精密冷轧不锈钢板带领域的市场份额。募投项目第一条完整生产线于 2020 年底投入试生产，第二条生产线预计 2021 年 6 月投产。（3）积极布局不锈钢产业链下游行业，丰富产品品种公司与关联方共同设立镨赛精工，新建金属层状复合材料项目。2020 年 8 月，公司与关联方金华瑞聚企业管理咨询合伙企业共同对外投资设立控股子公司镨赛精工，新建年加工 5.5 万吨金属层状复合材料项目。金属层状复合材料项目属于江苏省“十三五”战略性

3、新兴产业发展规划十大产业名录，项目产品属于江苏省优先发展的高新技术产品，有着广阔的应用前景。公司将充分利用现有的工艺技术、管理经验及研发优势，开拓金属层状复合材料新市场。项目计划在 2021 年四季度投产，投产后将丰富公司现有的产品结构，进一步提升公司核心竞争力和整体盈利水平。江苏甬金通过设立控股项目公司，布局不锈钢钢管及配件市场。2021 年 1 月，江苏甬金拟引进国内钢管行业具有较高市场品牌影响力和先进技术的企业作为合作方，共同设立项目公司“江苏甬金不锈钢管业有限公司”，项目公司实际控制方为江苏甬金，拟持股51%-70%。该项目将新建年产 10 万吨不锈钢钢管及配件项目。国家住房和城乡建设

4、部发布的建筑给水排水设计标准自 2020 年 3 月 1 日起实施，其中明确：“室内的给水管道，应选用耐腐蚀和安装连接方便可靠的管材，可采用不锈钢管、铜管、塑料给水管和金属塑料复合管及经防腐处理的钢管。高层建筑给水立管不宜采用塑料管。”未来不锈钢管业市场空间较大，公司将通过现有不锈钢冷轧产品对项目公司实现原材料的直接供应，进一步拓展公司产品下游市场。预计 2021-2025 年，公司规划项目持续落地带来产能高速增长。2021-2022 年，公司精密冷轧产能预计增长到 17.95、30.45 万吨，同比增速分别为 31.02%、69.64%;宽幅冷轧产能达到 141、215.5 万吨，同比增速分别为 0%、52.84%。2025 年，精密冷轧产能进一步增长到 49.95 万吨，较 2022 年增长 64.04%;宽幅冷轧产能将进一步增长到 232 万吨，较 2022 年增长 7.66%。随着规划产能投产，公司产品结构预计将大幅优化，且镨赛精工“5.5万吨金属层状复合材料项目”预计将于 2021 年投产，公司竞争力将进一步提升。