【公司研究】兆易创新-立足存储外延发展景气度大年有望加速成长-210506（16页）.pdf

1、DRAM:目前全球存储器产业已经进入高度垄断的时代。主要的 DRAM 厂商包括韩国的三星电子、SK 海力士和美国的美光科技，占据全球 95%以上的市场份额。排名其后的多为中国台湾地区的企业，以中小企业为主，如南亚科、华邦科技、晶豪科技，主要从事利基型 DRAM 产品。CFM 年报指出，2020年 DRAM 市场将逐渐回暖，预计年销售额将增长 21%。随着技术的发展，DRAM开始进入 12nm 时代，三星率先在 2019 年 Q1 季度量产 8GbDDR4，美光在 8月份量产 12nm16GbDDR4，SK 海力士在 10 月份量产 16GbDDR4。国内长鑫存储 CXMT 于 2019 年 9

2、 月亮相其 1X 级第一代 8Gb DDR4 产品，实现中国 DRAM技术的突破。目前中国大陆 DRAM 产业技术仍处发展阶段，公司将推进与合肥政府产业合作的 DRAM 项目，同时通过非公开发行募集资金 43.2 亿元投入自研 DRAM 项目，未来有望成为公司营收增长的重要推手。 MCU：全球主要供应商以国外厂家为主，行业集中度相对较高，以瑞萨电子、恩智浦、德州仪器、意法半导体等厂商占据主导地位。根据公司公告显示，从 MCU 整体市场空间来看，消费类 MCU 含无线产品约占 20%，工业类 MCU 约占 25%，汽车类 MCU 约占 35%。目前公司产品在消费类，中低端工控领域类已有布局。根据

3、 IC Insights 预测，随着嵌入式系统广泛应用、物联网万亿 级市场持续发展，设备接入量以数百亿计算，未来 MCU 出货量将持续上升。2019年以及2022年全球MCU市场规模分别达204亿美元和239亿美元，单位出货量将以 11.1%的复合增长率增长，将使整体 MCU 单位价格出现一定程度下滑，平均价格下滑幅度约为每年3-5%。随着物联网终端需求推进，未来汽车驾驶信息系统、油门控制系统、自动泊车、先进巡航控制、防撞系统等 ADAS 系统也将对 32 位 MCU 产生大规模需求，32位MCU将成市场主流。随着开发环境提升，8位与32位MCU价差也逐步缩小，目前 32 位 MCU 单颗报价在 1.5-4 美元之间，工作频率大多在 100-350MHz 之间，低功耗成为核心竞争力。公司目前依靠精准的市场定位，积极布局32位中高端MCU市场，持续推出高性能、高集成度、高稳定性、低功耗的MCU产品，积极布局物联网、汽车电子及电源管理领域MCU产品，以充分保证在市场上的竞争力。