蚂蚁金服：见证蚂蚁成为大象之路（24页）.pdf

1、支付宝目前世界应用最广泛的移动支付平台，但此前源于海外的 PayPal 的定位也与支付宝有些许相似。PayPal 是 eBay 旗下的一家公司，致力于让个人或企业通过电子邮件，安全、简单、便捷地实现在线付款和收款。PayPal 账户是 PayPal公司推出的最安全的网络电子账户，使用它可有效降低网络欺诈的发生。如果收款人已经是 PayPal 的用户，那么该笔款项就能汇入他拥有的 PayPal 账户，若收款人没有 PayPal 账户，网站就会发出一封通知电子邮件，引导收款者至 PayPal 网站注册一个新的账户。所以，也有人称 PayPal 的这种销售模式是一种“邮件病毒式”的商业拓展方式，从而

2、使得 PayPal 越滚越大地占有市场。另外，PayPal 在跨境支付中应用的最为广泛，虽然支付宝近年来也上线了跨境转账功能，但目前并非其主流业务。追根溯源，两者本质上类似，但之所以目前还不能被互相取代，主要是政策和市场环境的原因。中国目前支付宝应用最广泛的是网购，逐渐渗透线下支付。如果脱离中国线上交易市场，支付宝的普遍性和广泛性会大受影响。此外，淘宝在中国电子商务中占领了绝对垄断地位，但淘宝只支持支付宝，且中国绝大部分网商均支持支付宝，因此在支付方式上，支付宝在中国几乎占领绝大部分的市场份额，因此任何其他数字支付方式很难侵入。而 PayPal 主攻国际市场上的跨境支付方向，在2B 的领域大展

3、拳脚，这也是支付宝很难抢占的国际市场的份额。况且人民币离国际化尚有比较长的一条路需要走，因此可以说两者虽然相似，但目前仍处于相互制衡的状态。8 月 22 日，鱼跃医疗（002223.SZ）公告，将与蚂蚁金服、宁德时代、千方科技、国泰世华银行、南洋商业银行和中国华融一起设立蚂蚁消费金融有限公司（简称“蚂蚁消费金融”），注册资本高达 80 亿元。早在 2018 年去杠杆强监管时，蚂蚁金服就开始争取获得消费金融牌照，但受限于国家监管部门的规定，蚂蚁金服的申请条件尚不成熟。早前，蚂蚁消费金融早已确定业务范围。经营范围包括开展消费金融相关业务，发放个人消费贷款、接受股东境内子公司及境内股东的存款、发行金

4、融债券、境内同业拆借等。获得消金牌照后，蚂蚁金服可以用更高的比例去合法的放贷，获得更高的收益。此前，蚂蚁金服通过重庆的两个小贷公司进行放贷，不但受限于小贷牌照的区域性和合法性担忧，且小贷牌照对于资本和杠杆比例有严格的约束，蚂蚁的两个小贷公司注册资本扩张到 120 亿元，杠杆只能放到 2.3 倍，对于阿里来说，这个规模实在难以满足其需求。有了消费金融牌照之后，杠杆率可以放大到 8 倍，整个放贷资金的规模比小贷牌照放大了 4 倍，这对于蚂蚁金服来说，降低了资本使用的成本，提高了资本使用的效率。消费金融牌照是蚂蚁金服数字金融版图中的重要战略板块。当前，蚂蚁金服的金融生态板块包括第三方支付、理财、保险、信用风控等多项业务。其中，支付版块有支付宝；网络小贷版块有重庆市蚂蚁小微小额贷款、重庆市蚂蚁商诚小额贷款，基金版块有蚂蚁基金销售、天弘基金；财险版块有国泰财险、众安在线。此外，蚂蚁金服旗下还有网商银行和 6 家投融资咨询类公司。取得消费金融牌照后，蚂蚁金服将会更加合理地规划其生态格局。