紫光股份-深度报告：战略“四化”成长驱动长期竞争力迎重估-210730（55页）.pdf

1、WLAN 领域长期深耕，多元产品对接细分需求。自 2003 年发布第一款无线 AP 至今，新华三在 WLAN 领域拥有超过 600+项专利技术，深耕场景化产品和解决方案，不断引领企业级无线演进潮流。2020 年，公司新发布 16 款 Wi-Fi 6 产品，至此连续发布 27 款Wi-Fi 6 场景化无线接入点(AP)，形成室内、室外、高密、集中部署、分布部署、工业部署等丰富的场景化解决方案。随着数字化转型的进一步深化，各行业无线高速访问需求呈现暴增态势，用户业务场景也越发细分，公司 WLAN 匹配个性化需求能力优势将显现。5G、云计算等产业发展+政策驱动，拉动网络设备需求增长：(1)5G 规模

2、商用将带来流量与数据信息量爆发，进一步提升网络设施需求。2021年 7 月，人民网发布中国移动互联网发展报告(2021)显示，截至 2020 年底，我国已建成全球最大 5G 网络，建成 5G 基站 71.8 万个。在移动互联网用户中 5G 用户大幅增长， 2020 年我国 4G 用户总数达到 12.89 亿户，占移动电话用户数 80.8%，5G 终端连接数突破 2 亿户。移动互联网流量消费较快增长，2020 年，移动互联网接入流量消费达 1656 亿GB，同比增长 35.7%，DOU 达 10.35GB/户月，同比增长 32%。流量、数据的爆发式增长需要更宽的管道承载，催生网络设备扩容升级，叠

3、加边缘计算等新场景将推动服务器、存储等 IT 基础设施需求增长。(2)云数据指数级增长，驱动网络设备需求。受互连设备数量快速增长，流视频、社交媒体上共享的内容日益增多、在线增强现实和虚拟现实(AR/VR)体验以及 5G 无线网络的推动，IDC 预计，从 2020 年至 2025 年，云数据的数量将增长 3 倍。数据增长对网络速度提出了更高的要求。许多数据中心正在将从服务器到架顶(ToR)交换机的网络接口速度从 25GbE 提高到 100GbE。在从 ToR 交换机到分支交换机和主干交换机的链路上以及数据中心设施之间安装了 400GbE 基础架构。领先的以太网交换机厂商已经在开发基于112GSe

4、rDes 的 800Gbps 交换机，而且随着数据量的持续增长，未来几年可能会推出1.6Tbps 以太网。图 25：至 TERABIT 的速度 (3)政策端：2021 年 7 月，工业和信息化部联合中央网信办、国家发展和改革委等9 部门印发5G 应用“扬帆”行动计划(2021-2023 年)，面向信息消费、实体经济、民生服务三大领域，重点推进 5G 在工业互联网、车联网、智慧港口、智慧采矿、智慧教育、智慧医疗等 15 个行业的 5G 应用，通过三年时间初步形成 5G 创新应用体系。根据行动计划，到 2023 年，5G 应用关键指标大幅提升，5G 个人用户普及率超过40%，用户数超过 5.6 亿

5、。5G 网络接入流量占比超 50%，5G 网络使用效率明显提高。5G物联网终端用户数年均增长率超 200%。同时重点领域 5G 应用成效凸显，大型工业企业的 5G 应用渗透率超过 35%。行动计划明确实施 5G 网络能力强基行动，提升面向公众的 5G 网络覆盖水平。加快 5G 独立组网建设，扩大 5G 网络城乡覆盖，持续打造 5G 高质量网络，推动“双千兆” 网络协同发展。新建 5G 网络全面支持 IPv6，着力提升 5G 网络 IPv6 流量。强化室内场景、地下空间、重点交通枢纽及干线沿线 5G 网络覆盖，推动 5G 公网上高铁，提升典型场景网络服务质量。同时，推广利用中低频段拓展农村及偏远地区 5G 网络覆盖。