兆易创新-NOR和MCU量价齐升MCU国产替代逻辑加速兑现-210828（21页）.pdf

1、公司第一颗自有品牌的 DRAM 产品(19nm，4Gb)已于 2021 年 6 月量产，主要面向利基市场。公司规划中的 DRAM 产品包括 DDR3、DDR4、LPDDR4，制程在 1Xnm 级(19nm、17nm)，容量在 1Gb8Gb。目前 17nm DDR3 产品正在积极研发中。在利基市场，公司 DRAM 产品在工艺制程上保持代差优势，有利于降低产品成本。公司 DRAM 产品已在消费类应用领域通过了众多主流平台的认证，广泛应用在机顶盒、电视、监控、网络通信、智能家电等领域，同时也在积极扩展在平板电脑、车载影音系统等领域的应用。同时，公司已在 IPTV、安防及消费类等领域获得了 DRAM

2、客户的订单和信任，为后续长期合作打下了坚实基础。随着公司后续不断推出更多自研 DRAM产品，自有品牌产品的销售收入占比将逐步提升。公司与长鑫存储的紧密合作关系，为公司 DRAM 产品提供稳定产能保障。同时，依托于多年积累的、完善的销售网络和技术团队，公司能够为客户提供快速的本地化服务响应和技术支持。2017 年 10 月，兆易创新与合肥市产业投资控股有限公司签署合作协议，兆易与长鑫共同开展 19nm 制程的 12 寸晶圆研发项目;2018 年 7 月，合肥长鑫与国资委和大基金批准朱一明担任合肥长鑫存储与睿力集成两家公司的 CEO，朱一明辞去兆易创新 CEO 职务，只保留董事长职务;2020 全

3、年，兆易向长鑫存储采购 DRAM 0.54 亿美元(3.73 亿人民币)，另根据兆易创新 2021 年 2 月对长鑫存储关联交易预计额度的公告，2021 年兆易预计向长鑫存储采购 3 亿美元 DRAM(约 19.4 亿人民币)，上半年完成采购 6.53 亿元，该部分 DRAM 主要以代销为主，毛利率较低，下半年自研品牌占比以及毛利率趋势将逐步提升。全球 DRAM 市场高峰时期接近千亿美金市场，利基 DRAM 预计占比 8%。根据 ChinaFlashMarket 数据，标准 DRAM市场空间在 2020 达到 652 亿美元，在 20172018 年价格高峰期曾触及千亿美金市场。国际巨头三星、

4、美光、海力士市占率达 95%;国内厂商大多瞄准利基型 DRAM 市场，与国外巨头错位竞争。根据 TrendForce 数据，2020 年利基型 DRAM 约占 DRAM 市场不到 8%份额，大致对应 52 亿美元市场空间，2021 年利基 DRAM 价格有较大涨幅，市场空间预计将扩大至 80100 亿美金。利基 DRAM 采用成熟制程工艺，供给侧有收缩趋势。利基 DRAM 下游应用主要包括消费类、汽车、工控领域，采用相对成熟的制程，以 DDR3/LPDDR3 为主。供给侧来看，由于利基 DRAM 本身市场规模较小，因此三星，SK 海力士等巨头有逐步收缩利基 DRAM 产能趋势。自 2020 年以来，三星将部分 DRAM 产能转移至逻辑芯片，海力士也停产了几条 DDR3 产线，另外，DRAM 代工厂力积电也将存储产能转移向逻辑制程。