国防军工行业军工策略系列问题之三：如何看待军工行业的科技属性及优势赛道？-210909（41页）.pdf

1、3D 打印又被称为增材制造，是制造业有代表性的颠覆性技术，集合了信息网络技术、先进材料技术与数字制造技术，是先进制造业的重要组成部分。3D 打印以数字模型文件为基础，运用粉末状金属或塑料等可粘合材料，以逐层打印的方式构造物体的技术。工业制造中一些零部件往往结构复杂, 形状特异, 采用传统的制造方法不仅难以实现, 而且成本很高，3D 打印应运而生，并广泛应用于航空航天领域。例如，波音公司利用 3D 打印技术制造了约 300 多种不同的飞机零部件, 其中包括将冷空气导入电子设备的复杂形状导管;SpaceX 公司使用 3D 打印技术为其最新的龙飞船 2 号制造了发动机最重要的部分之一SuperDra

2、co 推进器。3D 打印技术作为快速成型领域的一种新兴技术，具有较高的科技含量。作为一种综合性应用技术，3D 打印综合了数字建模技术、机电控制技术、信息技术、材料科学与化学等诸多方面的前沿知识，具有较高的科技含量。3D 打印机是 3D 打印的核心装备，它是集机械、控制及计算机技术等为一体的复杂机电一体化系统，主要由高精度机械系统、数控系统、喷射系统和成型环境等子系统组成。此外，新型打印材料、打印工艺、设计与控制软件等也是 3D 打印技术体系的重要组成部分。铂力特作为我国金属 3D 打印龙头，产品被用于多项国家重点型号工程。铂力特 3D 打印零件产品批量装机应用或支持多项国家重点型号工程的研制，

3、具体包括 7 个飞机型号、4个无人机型号、7 个航空发动机型号、2 个火箭型号、3 个卫星型号、5 个导弹型号、2 个燃机型号、1 个空间站型号，涉及 C919 等军民用大飞机、先进战机、无人机、高推比航空发动机、新型导弹、空间站和卫星等，充分体现 3D 打印技术的先进性。根据Wohlers Associates 2018 报告，3D 打印主要应用于工业机械、航空航天、汽车、消费品/电子、医疗/牙科领域，上述行业在 3D 打印整体应用领域的份额占比合计接近 80%。根据增材制造趋势报告 2021，2020 年 3D 打印的全球市场需求达到 126 亿美元，预计 2026 年达到 372 亿美元

4、，CAGR 达到 19.8%。随着 3D 打印技术不断成熟和消费级材料、设备成本逐渐降低，伴随 DIY 需求兴起，未来 3D 打印机也许会像普通打印机一样成为日常生活中的一部分。公司是一家专注于工业级金属 3D 打印的高新技术企业，为客户提供金属 3D 打印与再制造技术全套解决方案。作为国内 3D 打印行业早期的参与者之一，公司通过多年技术研发创新及产业化应用，在金属 3D 打印领域积累了独特的技术优势。公司围绕金属 3D 打印产业链，开展金属 3D 打印设备、金属 3D 打印定制化产品及金属 3D 打印原材料的研发、生产、销售，同时向客户提供金属 3D 打印工艺设计开发及相关技术服务，构建了

5、较为完整的金属 3D 打印产业生态链，整体实力在国内外金属 3D 打印领域处于领先地位。公司产品及服务在航空航天领域市场占有率较高，公司已成为空中客车公司金属 3D 打印服务的合格供应商。自研设备业务增长强劲，产能扩张稳步推进，盈利有望改善。一方面，3D 打印设备及配件(自研)业务近年来营收和毛利率均大幅增长，成为了公司新的利润增长点。下游对3D 打印设备的火爆需求，也印证了 3D 打印的应用市场前景广阔。另一方面，公司原材料产能进一步扩产，预计年底将新增 6 条产线，覆盖钛合金和高温合金粉末，年产能将达到400 吨。同时随着公司的生产工艺不断改进，生产效率还有较大提升空间，未来盈利能力有望改善。高温合金是推动航空发动机发展最为关键的结构材料。航空发动机是现代工业“皇冠上的明珠”，是高温合金最重要的应用领域。航空发动机的技术进步与高温合金的发展密切相关，高温合金是推动航空发动机发展最为关键的结构材料。根据高温合金材料学，随着飞机代次的升级，发动机推重比将快速提升，这使得涡轮盘的工作温度从 550(第一代)提高到 750-950(第五代)，过去的耐热钢无法满足涡轮盘的耐热需要，而高温合金能在 600以上的高温及一定应力作用下长期稳定工作，逐渐成为发动机涡轮盘材料的最佳选择。当前先进航空发动机中关键的热端承力部件全部为高温合金，高温合