超硬材料行业深度研究报告：超硬材料产业崛起“硬科技”企业打开成长空间-210915（22页）.pdf

1、从行业生命周期判断，培育钻石目前处于高速增长的初期。根据Bain 咨询，2019年全球天然原钻产量为 1.39 亿克拉，而培育钻石产量为 600 万克拉左右，渗透率约为4.3%;2020 年天然原钻产量约下滑 2800 万克拉至1.11 亿克拉，而培育钻石预计增长 15%左右至750 万克拉，渗透率达到 6%。全球钻石珠宝市场规模庞大，消费需求稳步增长。根据 DeBeers 发布的全球钻石珠宝行业报告，2019 年全球钻石珠宝市场销售额从 2009 年的 591 亿美元增长到2019 年的790 亿美元，年复合增长为 3.5%。全球钻石市场2020 年受到新冠疫情影响，根据 Bain 咨询发布

2、的TheGlobalDiamondIndustry202021，2020 年原钻、抛光钻石和钻石珠宝市场分别下滑 33%、22%和 15%，全球原钻市场销售规模从2019 年的120 亿美元下滑到80 亿美元左右。而2020 年3-4 季度下游消费的强劲复苏带动产业链库存快速下降，从最高点的 6500 万克拉下降到5200 万克拉。2021 年全球钻石消费持续复苏，主要原钻生产厂商表现强劲，俄罗斯最大钻石生产厂商阿尔年上半年实现营收 1840 亿卢布，同比增长 156%;同时毛钻价格同比上涨7%左右，反映全球钻石消费市场的修复。消费量保持稳步增长趋势， 然 钻石价格在 2014-2015 年迎

3、来拐点，2015 年天然钻石价格稳步下降。随着全球范围内年轻一代逐步成长为消费主力，90 后、00 后和 10 后消费群体对钻石珠宝的消费偏好和购买习惯必将推动未来钻石珠宝消费需求的增长。培育钻石的下游为零售终端以及相关的配套服务产业。根据全球钻石行业报告统计，下游消费需求中占比最大的分别为自身消费、酬谢赠礼、结婚订婚等，培育钻石作为钻石消费的新兴选择，由于其在品质、成本、环保和科技等方面优势明显，下游消费市场现处于快速崛起状态。目前全球范围内钻石消费最大的市场是美国，2020年以来，美国货币宽松，财政失业救助支撑起美国国内的消费水平，钻石珠宝成为富裕阶层消费的主要产品之一。2018 年美国钻

4、石珠宝市场销售额为 360 亿美元，全球占比为 46%，2019 年进一步提升 2PCT 至 48%。中国市场为第二大消费市场， 2018-2019 年销售额约100 亿美元，全球销售占比在 15-16%，大幅落后于美国。天然钻石行业经过一百多年的发展，目前已处于成熟阶段，消费诉求主要侧重奢侈消费和价值收藏。培育钻石技术实现突破时间尚短，行业处于发展初期，市场消费需求快速增长，供给能力与消费需求存在一定差距，且培育钻石企业的研发实力、工艺水平和质量控制能力要求都远高于一般人造金刚石企业，因此行业进入门槛较高，培育钻石市场未来空间广阔，中国将成为最主要市场。根据 ULTRAC 公司创始人 And

5、reyZharkov 在 2019 年培育钻石特别论坛上的分享，2019 年全球毛坯培育钻石产量达600 万ct，成品培育钻石约 200 万ct，产值约8 亿美元。根据2018 年全球钻石行业报告预测，随着培育钻石合成技术不断提高，全球培育钻石产量年均增长率将保持在 15%-20%，2030 年培育钻石产量规模将达到 1000 万克拉至1700 万克拉，若考虑2/3 的损耗率，预计2030 年全球培育钻石毛坯产量规模将达 3000-5100 万克拉。预计 2025 年全球/中国培育钻石毛坯市场规模可达 379/237 亿元，全球培育钻石饰品市场规模可达 1324/828 亿元，2030 年全球

6、/中国培育钻石毛坯市场规模可达 744/558 亿元，全球培育钻石饰品市场规模可达2351/1763 亿元。从消费结构来看，根据贝恩咨询2019 年全球钻石行业报告统计数据，全球培育钻石消费市场中，美国和中国分别约占全球的 80%/10%。从产能结构来看，全球培育钻石总产量中，中国占据主要产能，其次为印度、美国。在全球钻石消费市场需求稳步增长、天然钻石市场供给日益减少的背景下，培育钻石市场迎来快速崛起的新契机，将展现出更好的成长性。培育钻石作为全球钻石消费的新兴选择之一，在品