食品饮料行业2025年春节回乡见闻：（二）汽车篇-250205（28页）.pdf

1、证券研究报告：食品饮料|深度报告2025 年 2 月 5 日市场有风险，投资需谨慎请务必阅读正文之后的免责条款部分行行业业投投资资评评级级强强于于大大市市|维维持持行行业业基基本本情情况况收盘点位16729.8452 周最高20128.9552 周最低14118.56行行业业相相对对指指数数表表现现（相相对对值值）2024-022024-042024-062024-092024-112025-01-19%-14%-9%-4%1%6%11%16%21%26%31%食品饮料沪深300资料来源：聚源，中邮证券研究所研研究究所所分析师:蔡雪昱SAC 登记编号:S1340522070001Email:分

2、析师:张子健SAC 登记编号:S1340524050001Email:分析师:杨逸文SAC 登记编号:S1340522120002Email:近近期期研研究究报报告告折扣超市业态再升级，持续关注渠道裂变-2025.01.132 20 02 25 5 年年春春节节回回乡乡见见闻闻：（二二）汽汽车车篇篇l要要点点宏观政策进一步加力，扩大国内需求被提升至重点工作部署中的第一位。24 年 12 月中共中央政治局会议已向市场释放了宏观政策转向宽松的积极定调，中央经济工作会议亦再次予以明确，短期稳增长或提升至更为突出的位置。同时本次会议对“更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”进一步细化。同时中央经济工

3、作会议再次将扩大内需提升至重点工作部署首位。2018 年以来，仅 2022 年因突发的公共卫生事件的持续影响，2022 年中央经济工作会议将扩大内需提升至重点工作部署首位，其他年份的中央经济工作会议均是将科技创新与现代化产业放在首位。此举进一步突出短期稳增长的重要性。汽车消费在拉动内需中扮演着至关重要的角色。作为国民经济的重要支柱产业，汽车产业链长、关联度高，涉及制造、销售、服务等多个环节，能够带动钢铁、橡胶、电子、化工等多个上下游行业的发展。汽车消费的增长不仅直接促进汽车制造业的繁荣，还能推动相关配套产业的扩张，创造大量就业机会。在宏观经济层面，汽车消费的提振有助于扩大内需，增强经济增长的内

4、生动力，尤其是在外部经济环境不确定的背景下，汽车消费的稳定增长能够有效对冲外部冲击，促进经济平稳运行。因此，推动汽车消费不仅是产业发展的需要，更是扩大内需、稳定经济的重要举措。2024 年，中国汽车市场在结构性演进中迈入新纪元：新能源乘用车渗透率即将突破 50%的临界点，宣告电动化从政策驱动转向市场内生驱动；城市 NOA、L2+级智能驾驶系统下沉至 15 万元级车型，最广大消费人群对“智能汽车”的价值感知开始增强；而“价格战”与“技术战”的螺旋式升级，让传统合资车企与自主品牌的竞争版图加速重构。在这场全球汽车百年未有的变局中，最值得关注的不仅是北上广深展厅里的科技秀场，更是广袤下沉市场中，曾被

5、称作“沉默大多数”的三四线城市消费者，如何用真金白银塑造汽车消费的基本面他们的选择，恰是产业转型的真实风向标。车轮碾过归乡大道，今年我们联合汽车、电新、机械等行业组进行切身调研，本篇春节回乡见闻系列二（汽车篇）地区样本共有4 个，分别为：山东菏泽、陕西西安、江苏启东、安徽六安。通过一线调研，识微见几，感受发生在故土街巷边的汽车消费嬗变。l风风险险提提示示：原材料价格波动；市场竞争加剧风险；政策超预期风险；草根走访存在地区差异性。请务必阅读正文之后的免责条款部分2目录1 1前前言言.5 52 2山山东东省省菏菏泽泽市市：汽汽车车报报废废更更新新政政策策惠惠及及民民生生，新新能能源源渗渗透透率率仍

6、仍具具提提升升空空间间.6 63 3江江苏苏省省启启东东市市：春春节节车车市市景景气气度度高高，新新能能源源汽汽车车市市场场蓬蓬勃勃向向上上.1 10 04 4安安徽徽省省六六安安市市：紧紧抓抓行行业业发发展展机机遇遇，加加速速汽汽车车产产业业布布局局.1 15 55 5陕陕西西省省西西安安市市：主主机机厂厂龙龙头头效效应应显显著著.2 20 06 6风风险险提提示示.2 26 6请务必阅读正文之后的免责条款部分3图图表表目目录录图图表表 1 1：2 20 01 19 9-2 20 02 24 4 年年菏菏泽泽市市 G GD DP P 及及增增速速.6 6图图表表 2 2：菏菏泽泽市市第第三三