中国工商银行：2024年纽约国际金融中心发展历程及与香港比较上金融市场及业务篇（19页）.pdf

1、注：本报告的预测及建议只作为一般的市场评论，仅供参考，不构成任何投资建议。本报告版权归中国工商银行（亚洲）东南亚研究中心所有，并保留一切法律权利。任何机构或个人未经授权，不得以任何形式修改、复制、刊登、引用或向其他人分发。研究报告纽约国际金融中心发展历程纽约国际金融中心发展历程及与香港比较（上）及与香港比较（上）金融市场及业务篇金融市场及业务篇阅读摘要阅读摘要纽约和香港均是重要国际金融中心，据最新的全球金融中心指数排名*，纽约和香港分别位列第一和第四。本报告上篇拟梳理纽约国际金融中心发展历程，并从业务视角多维比较香港和纽约金融业务竞争力现状；下篇将对比梳理分析香港和纽约的营商环境状况。*202

2、4 年 3 月，英国 Z/Yen 集团与中国（深圳）综合开发研究院联合发布全球金融中心指数，评估了全球 121 个金融中心，纽约以 764 分排第一位；伦敦以 747 分排第二；新加坡以 742 分维持第三位，香港以 741 分排第四位。欢迎扫码关注工银亚洲研究中国工商银行（亚洲）东南亚研究中心李卢霞 周文敏黄斯佳 杨妍1纽约国际金融中心发展历程及与香港比较（上）纽约国际金融中心发展历程及与香港比较（上）金融市场及业务篇一、纽约国际金融中心发展历程一、纽约国际金融中心发展历程纽约因繁荣的港口贸易崛起，贸易和工业融资需求推动金融市场快速成长；两次世界大战衍生大量战争相关融资需求，推动纽约确立国际

3、金融中心地位；之后依托美国的综合经济实力、美元国际货币地位、持续完善的金融基础设施等优势，纽约稳居全球第一大国际金融中心地位。根据经济实力、产业结构和监管政策等变化轨迹，纽约国际金融中心的发展历程可划分为四个阶段：第一阶段第一阶段（2020 世纪世纪 2020 年代中期前年代中期前）：依托优越的地理位依托优越的地理位置置，纽约以港口贸易发端纽约以港口贸易发端，伴随工业发展扩展融资需求伴随工业发展扩展融资需求，以以及现代电讯技术创新推动，作为美国国内金融中心崛起。及现代电讯技术创新推动，作为美国国内金融中心崛起。纽约是美国东西走向交通干线的主要汇集地和出口基地，也是美国通向欧洲、南美洲和亚洲的主

4、要港口，地理位置优越。19 世纪 20 年代后期大西洋港口经济崛起、伊利运河建成通航，纽约作为欧洲和美国的贸易中介，奠定了西部贸易中心地位。30 年代前后，美国掀起工业化浪潮，纽约金融业务也从贸易融资扩展到工业融资，铁路股票受到追捧；40 年代电报的发明，强化了纽交所对其他区域证券交易所的影响1，纽约逐渐发展成美国的金融中心。这一时期国际金融1电报发明后，纽约股市开盘价格传递到费城所需的时间从 30 分钟锐减到几秒钟，华尔街对其他地区性证2业务主要以在海外发行美国债券和个人外汇存款业务为主。第二阶段第二阶段（2020 世纪世纪 2020 年代后期年代后期-60-60 年代年代）：美国综合经美国

5、综合经济实力在两次世界大战期间迅速提升济实力在两次世界大战期间迅速提升、布雷顿森林体系确立布雷顿森林体系确立美元国际货币地位美元国际货币地位，纽约逐步发展成为国际金融中心纽约逐步发展成为国际金融中心，大萧大萧条期间的金融制度改革亦强化其国际影响力。条期间的金融制度改革亦强化其国际影响力。两次世界大战期间，大量订单刺激美国工业产能大幅提升，出口和对外投资迅速增长，1913 年至 1945 年 GDP 年均复合增速高达 5.7%，占世界 GDP 总额的比重达到 56%。1944年布雷顿森林体系建立，国际货币基金组织和世界银行相继成立，美元成为世界上最主要的国际清算和储备货币。由此，纽约也成为世界美

6、元交易的清算中心，当时全球最大的 100家银行中超 80%在纽约设立分行2，纽约承担了全球贸易融资、资金清算、资本运营和风险管理等职能，国际金融中心地位国际金融中心地位正式确立正式确立。1929 年经济危机爆发、资本市场持续低迷，美国推动一系列制度改革，1933 年银行法、1934 年证券交易法、投资公司法 等相继颁布，证券交易委员会（SEC）正式成立，奠定了金融业务监管框架、亦成为后续各国参考典范，相应强化了美国金融体系及纽约金融中心的国际地位。第三阶段第三阶段（2020 世纪世纪 7070 年代年代-2009-2009 年年）：经济短暂调整后经济短暂调整后凭借现代信息技术赋能再提速凭借现代