2025年春季低空经济行业投资策略：多端催化迎来点状突破四网建设共拓低空蓝海-250307（43页）.pdf

1、证 券 研 究 报 告多端催化迎来点状突破，四网建设共拓低空蓝海证券分析师：韩强 A0230518060003 武雨桐 A0230520090001穆少阳 A0230524070009研究支持：达邵炜 2025.3.72025年春季低空经济投资策略主要内容主要内容1.低空历经多次催化，已取得一定突破2.飞行载具是低空经济重要运行载体3.关注“四网”建设核心环节4.运营服务实现低空价值链再延伸5.重点标的及估值iYjXmNmOpMrNsPtMyQ7NdNbRoMpPtRqNeRnNsRiNrQnN7NmMwPwMoNmNwMsPvM证券研究报告31.1 1.1 低空经济迎来重大发展机遇期低空经济

2、迎来重大发展机遇期 低空经济：以各种有人驾驶和无人驾驶航空器的各类低空飞行活动为牵引，辐射带动相关领域融合发展的综合性经济形态。中央会议指引下，低空经济有望成为新质生产力新动能。2023年12月，习总书记在中央经济工作会议提出，要打造低空经济等战略性新兴产业。2024年3月，政府工作报告提出，要积极打造低空经济等新增长引擎，我国低空经济发展迎来重大机遇期。2025年3月，政府工作报告再次提出，要推动低空经济等新兴产业安全健康发展。图1.1-2：中央经济工作会议中强调大力发展低空经济产业图1.1-3：2025年两会政府工作报告中再次提出，推动低空经济产业发展资料来源：申万宏源报告探寻低空经济产业

3、链相关投资机会、央视网、中国政府网、申万宏源研究图1.1-1：低空经济辐射面广，与多行业融合证券研究报告41.2.1 1.2.1 国家层面利好政策频出，奠定低空产业基础国家层面利好政策频出，奠定低空产业基础国家层面，中央号召奠定发展基调，政策频出夯实产业基础。空域管理方面，2023年12月，民航局发布国家空域基础分类方法，将G、W两类空域设为非管制空域，实施报备管理。飞行器管理方面，2024年1月，交通运输部出台民用无人驾驶航空器运行安全管理规则，对无人机的适用空域进行了详细说明，进一步加强无人机使用安全与规范。资料来源：政策国家空域基础分类方法、中国政府网、中国民航局、央视网、iFind、申

4、万宏源研究表1.2.1-1：中央工作经济会议召开以来，低空经济行业利好政策频发图1.2.1-1：我国现行空域管理空域划分图时间部门会议/政策核心内容2023.12中共中央中央经济工作会议打造生物制造、商业航天、低空经济等若干战略性新兴产业2023.12工信部全国工业和信息化工作会议壮大新能源、新材料、高端装备、生物医药及高端医疗装备、安全应急装备等新兴产业，打造生物制造、商业航天、低空经济等新的增长点2023.12民航局国家空域基础分类方法对我国空域划设和管理使用进行规范，依据航空器飞行规则和性能要求、空域环境、空管服务内容等要素，将空域划分为 A、B、C、D、E、G、W 等 7 类，其中，A

5、、B、C、D、E 类为管制空域，G、W 类为非管制空域。2023.12工信部民用无人驾驶航空器无线电管理暂行办法规范民用无人航空器无线电频率、台（站）管理，无线电发射设备管理，电波秩序维护等2024.1国务院无人驾驶航空器飞行管理暂行条例进一步规范无人驾驶航空器飞行以及有关活动，民用无人机步入“有法可依”新时期中央军委2024.1交通运输部民用无人驾驶航空器运行安全管理规则对无人机的适用空域进行了详细说明，进一步加强无人机使用安全与规范。2024.1工信部关于推动未来产业创新发展的实施意见加快电动垂直起降航空器(eVTOL)、智能高效航空物流装备等研制及应用2024.2中共中央中央财经委员会第

6、四次会议鼓励发展与平台经济、低空经济、无人驾驶等结合的物流新模式。统筹规划物流枢纽，优化交通基础设施建设和重大生产力布局，大力发展临空经济、临港经济。2024.3中共中央2024年政府工作报告积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎2024.3工信部通用航空装备创新应用实施方案(2024-2030年)到2030年，建立通用航空产业发展新模式，保障“短途运输+电动垂直起降”客运网络、“干-支-末”无人机配送网络、满足工农作业需求的低空生产作业网络安全高效运行，低空经济将形成万亿级市场规模。科学技术部财政部中国民航局2024.3民航局低空经济发展专题新闻发布会介绍民航局下阶段核心工作：1）