电力设备行业专题研究：1000V平台开启油电同速时代-250327（25页）.pdf

1、 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 证券研究证券研究报告 行业研究|行业专题研究|电力设备 1000V1000V 平台开启油电同速时代平台开启油电同速时代 2025年03月27日2025年03月27日|报告要点|分析师及联系人 证券研究证券研究报告 请务必阅读报告末页的重要声明 1/24 3 月 17 日，比亚迪推出全球首个全域千伏高压架构，开启电动车“油电同速”时代。比亚迪召开超级 e 平台技术发布暨汉 L、唐 L 预售发布会，会上发布超级 e 平台是全球首个量产的全域千伏高压架构，该架构将电池、电机、电源、空调等系统全部升级至 1000V，配合自主研发的 1500V

2、 碳化硅功率模块，成功构建起行业首个兆瓦级充电体系。我们认为 SiC 器件、超充以及激励熔断器将深度受益于高压平台渗透率提高。高登 张磊 郇正林 王晔 SAC：S0590523110004 SAC：S0590524110005 SAC：S0590524110001 SAC：S0590521070004 陈子锐 SAC：S0590524080006 xVnZnNpQxPvMmRrP8ObPbRoMpPoMqNlOmMmPiNpNyQ8OnNwPMYnNyQMYtPoM请务必阅读报告末页的重要声明 2/24 行业研究|行业专题研究 glzqdatemark2 电力设备 1000V 平台开启油电同速

3、时代 投资建议：强于大市（维持）上次建议：强于大市 相对大盘走势 相关报告 1、电力设备：光伏玻璃：如何看待涨价后行业变化趋势？2025.03.24 2、电力设备：固态电池系列报告三：卤化物 或 为 下 一 代 固 态 电 池 突 破 方 向 2025.03.18 比亚迪以技术赋能产品，超级 e 平台有望带动新一轮产业趋势超级 e 平台 3.0 的发布标志着电动化进入全新时代，兆瓦闪充技术以 1000V 高压架构实现 5 分钟补能 400 公里。汉 L 与唐 L 两款新车搭载 3 万转电机与 580kW 单机电驱，零百加速分别达 2.7 秒与 3.6 秒。王传福提出的 4000 座闪充站布局与

4、技术共享策略，预售价 30 万级属于较高价格带，展现产业链整合能力，有望带动各家车企向 1000V 平台迈进。1000V 高压平台有望加速碳化硅渗透SiC 比 Si 更适用于高压应用场景。比亚迪在超级 e 平台发布会上正式宣布自研并量产全球首款 1500V 车规级 SiC 功率芯片，以支持超级 e 平台对功率密度的更高要求。相比硅基功率器件，SiC 器件具有更优异的性能。和硅基 IGBT 相比，SiC 芯片可以做到面积更小、厚度更薄，有望实现整体系统的空间和成本优化，或将逐步提升在新能源车、大功率充电桩、光伏储能等领域的应用。根据 Yole 预测，2029年全球碳化硅功率器件市场规模有望达到

5、99 亿美元。充电桩建设有望加速，超充发展可期在汽车电动化加速、政策持续助力的背景下，国内充电桩建设有望加速，我们预计2026 年我国公共充电桩新增规模有望达到 209 万台，对应 2024-2026 年 CAGR 达57%。随着整车端往 1000V 高电压等级平台升级，充电桩端往更大功率及超充方向发展，液冷充电桩或成趋势，液冷充电桩有 1）充电速度更快；2）设备重量轻；3）安全性高等核心优势，在零部件方面，充电枪与充电模块升级明显。激励熔断器需求有望加速增长传统车用保护通过继电器和熔断器动作来切断电路，但是纯电动车电流变化非常复杂，需要在碰撞发生初期从源头上彻底断电。与传统熔断器相比，激励熔

6、断器可根据车辆的工况需要，主动切断高压回路，使系统供电迅速断开。我们认为高压平台渗透率提高有望拉动激励熔断器需求，根据我们测算，2025 年国内熔断器市场规模有望达到 30.8 亿元，同比+38.9%，其中 800V 激励熔断器占比有望提升至15.6%，激励熔断器市场有望开启高速增长。投资建议：关注受益于高压平台渗透率提高的龙头厂商整车环节，建议关注电动平台技术领先的新能源乘用车龙头公司比亚迪；碳化硅环节，建议关注全球碳化硅衬底龙头天岳先进；充电桩环节，推荐运营商龙头企业特锐德、充电整桩领军企业盛弘股份、充电枪领军企业永贵电器；熔断器环节，推荐与新能源车企有深度合作经验的龙头厂商中熔电气。风险