中生聯合：本公司截至2018年12月31日止年度年報的補充公告.pdf

1、香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。NANJING SINOLIFE UNITED COMPANY LIMITED*南 京 中 生 聯 合 股 份 有 限 公 司（於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司）（股份代號：3332）本公司截至2018年12月31日止年度年報的補充公告茲提述南京中生聯合股份有限公司（本公司，連同其附屬公司，本集團）截至2018年12月31日止年度的年報（2018年年報）。除另有指明者外，本公告所用詞彙與

2、2018年年報所界定者具有相同涵義。誠 如 2018 年 年 報 所 述，本 集 團 截 至 2018 年 12 月 31 日 年 度 確 認 商 譽 減 值 人 民 幣70,050,000元。該商譽減值為(i)GHP的商譽減值約人民幣17,691,000元；及(ii)禾健的商譽減值約人民幣52,425,000元之和，減去匯兌調整約人民幣66,000元。有關減值釐定基準的額外資料載列如下：(i)GHP的商譽減值於2015年5月，本集團附屬公司上海惟翊投資管理有限公司收購GHP的100%股 權。於 收 購 時，本 集 團 持 有 上 海 惟 翊 投 資 管 理 有 限 公 司 的 60%股 權。

3、於2018年8月，本集團進一步收購上海惟翊投資管理有限公司的餘外40%股權。於交易完成時，本集團持有GHP的全部股權。就釐定GHP現金產生單位的使用價值而言，董事採用普遍接納的企業評估法（即收入法），該方法估計GHP現金產生單位產生的未來經濟利益及採用適用於變現該利益的有關風險的貼現率貼現該等利益至其現值。於2017年及2018年12月31日一貫應用估值方法。鑒於（其中包括）中國經濟的回升率、發展新銷售渠道（如跨境電視購物）、本集團營銷活動的預期及實際效果差異，GHP現金產生單位的使用價值由2017年12月31日約人民幣94,961,000元跌至2018年*僅供識別 1 12月31日約人民幣5

4、4,310,000元。計及上述因素，截至2018年12月31日止年度確認減值虧損約人民幣17,691,000元。以下載列GHP現金產生單位於2018年12月31日的減值測試採用的主要參數及假設的變動分析：1.銷售收益的增長率GHP產品的銷售渠道主要包括紐西蘭及澳大利亞當地大型連鎖藥店、旅遊紀念品商店、出口至中國、跨境電視購物及電商渠道。由於中國經濟增長放緩及2018年市場競爭激烈，影響了紐西蘭的旅遊市場、電商、出口銷售至中國及其他銷售渠道，因此，GHP於2018年的銷售收益較2017年減少約13.70%。此外，本集團於2018年減少其向GHP的購買量，原因是本集團於2017年向GHP作出大宗購

5、買，導致本集團於2018年累積大量存貨。然而，作為本集團未來發展的重要品牌，GHP將繼續接收來自本公司的資 源。於 未 來 五 年，預 期 GHP 產 品 的 出 口、電 商 及 電 視 購 物 將 繼 續 增長。然而，由於市場逐漸成熟而趨於飽和，增長率預期會逐漸下跌。2.毛利率目前，GHP產品維持穩定的銷售價格及生產成本。因此，毛利率於整個預算期內可能整體上維持穩定。3.稅前貼現率本公司於2018年12月31日就GHP現金產生單位採納稅前貼現率19.3%。稅前貼現率乃根據加權平均資本成本（加權平均資本成本）釐定。加權平均資本成本是公司預期補償其所有不同投資者的平均回報率，及公司所有資本之預期

6、回報。每項資本來源（例如股權及債務）獲分派規定的回報率，然後該等規定回報率會按每項資本來源對公司架構之貢獻比例計算比重。股權成本根據與GHP從事類似業務的可識別比較上市公司的貝塔係 數 使 用 資 本 資 產 定 價 模 式 估 計。於 2018 年 12 月 31 日 的 稅 前 貼 現 率 較2017年12月31日（即20%）減少，乃由於紐西蘭的預期所得稅減少。2 4.長期增長率長期增長率乃參考GHP現金產生單位預期主要賺取收益及產生經營開支的紐西蘭及中國主要市場的長期通脹率釐定。(ii)禾健商譽減值於2016年6月，本集團收購禾健的100%股權。在