人工智能行业：AI时代的云计算——供给普惠化与需求扩容带来全新增长空间-250613（54页）.pdf

1、中 泰 证 券 研 究 所专 业 领 先 深 度 诚 信证券研究报告2 0 25.0 6.1 3AI时代的云计算供给普惠化与需求扩容带来全新增长空间分析师：闻学臣执业证书编号：S0740519090007分析师：苏仪执业证书编号：S0740520060001分析师：王雪晴执业证书编号：S0740524120003分析师：刘一哲执业证书编号：S07405250300012核心观点核心观点 云计算的本质在于计算资源和服务的调配，边缘计算重要性正在凸显。云计算的本质在于计算资源和服务的调配，边缘计算重要性正在凸显。云计算的价值体现在计算资源池的统一调度，能够为下游用户提供灵活、高性能和低成本的计算资

2、源；爆发式的数据处理需求和实时运算需求使得边缘计算越来越重要。AI时代云计算的产业逻辑主要可以概括为供给端云算力普惠化，需求端下游企业需求扩容所带来的整体机会。时代云计算的产业逻辑主要可以概括为供给端云算力普惠化，需求端下游企业需求扩容所带来的整体机会。从供给端看从供给端看：1）云服务IaaS+PaaS/MaaS层正在经历规模化降本。一方面云计算大厂和数据中心正在加速扩容（供给扩张），另一方面云计算底层软硬件和基模突破带来了云服务性能和效率的提升（成本下降）。2）AI+SaaS应用带来软件产品力提升，为下游Software as a Service商业模式打开空间。从需求端看：从需求端看：1）

3、生成式AI驱动需求不断增长。训练端AI模型常常部署在大规模公有云集群；推理端Post-Train和Test-Time Scaling下推理算力需求扩增，驱动大规模公有云、私有云和混合云部署需求；AI+SaaS服务正成为很多中小企业部署的首选。2）我国政策始终重视云计算。伴随AI部署，政务云和金融云等行业云正加速落地。建议关注：建议关注：1）云计算软硬件服务提供商：深信服、金山办公、阿里巴巴、腾讯控股、百度集团、中国联通、中国电信、中国移动、浪潮信息、中科曙光、紫光股份；2）AI基础模型厂商：阿里巴巴、科大讯飞、商汤；3）AI应用及SaaS应用厂商：焦点科技、彩讯股份、万兴科技、广联达、明源云；

4、4）IoT及端侧计算厂商：地平线机器人、中科创达。风险提示：云计算及风险提示：云计算及AI技术落地不及预期、行业竞争加剧、报告信息更新不及时等。技术落地不及预期、行业竞争加剧、报告信息更新不及时等。3CONTENTS目录CCONTENTS专 业 领 先 深 度 诚 信专 业 领 先 深 度 诚 信中 泰 证 券 研 究 所中 泰 证 券 研 究 所1云计算：AI时代应当如何定义？41.1 什么是云计算什么是云计算 云计算：一种通过互联网提供计算资源和服务的技术，允许用户随时随地访问、使用云平台上数据、软件和硬件资源。云计算：一种通过互联网提供计算资源和服务的技术，允许用户随时随地访问、使用云平

5、台上数据、软件和硬件资源。在数字化时代，互联网已经成为基础设施。云计算使得数据中心能够像一台计算机一样去工作。通过互联网将算力以按需使用、按量付费的形式提供给用户，包括：计算、存储、网络、数据库、大数据计算、大模型等算力形态。在云计算中，用户通过互联网连接到云平台，通过云平台来管理和使用云计算资源。云平台由云服务提供商维护和管在云计算中，用户通过互联网连接到云平台，通过云平台来管理和使用云计算资源。云平台由云服务提供商维护和管理，它提供了计算、存储和网络等资源。理，它提供了计算、存储和网络等资源。图表：云计算工作原理图示资料来源：阿里云，中泰证券研究所 虚拟化层虚拟化层：将物理服务器抽象为虚拟

6、的计算资源，使用户可以根据需要动态分配和管理这些资源。虚拟化层允许多个虚拟机在同一台物理服务器上运行，实现资源的共享和高效利用。存储层存储层：提供了存储空间供用户存储和管理数据。用户可以根据需要选择适当的存储类型，如对象存储、块存储或文件存储，来满足不同的存储需求。网络层网络层：云平台中负责网络连接和通信的部分。它负责将用户和云平台之间的数据的传输和通信进行处理和管理，确保数据的安全和可靠传输。计算层计算层：云平台中负责处理和执行计算任务的部分，包括虚拟机实例、容器服务等，提供了计算能力供用户运行应用程序、处理数据等。物理服务器物理服务器：云平台中实际的硬件设备，它们是云平台上虚拟化、存储、网