迪森股份：2013年7月24日调研活动附件之机构调研纪要.DOCX

1、广州迪森热能技术股份有限公司机构调研纪要交流时间2013年7月24日 上午9：30公司参会人员陈燕芳、黄博会议主题公司业务及日常经营情况机构投资者参会情况安信基金：李锦文；宏源证券：肖喆；民生证券：黄彤；华安基金：韩守晖1、问：公司主营业务收入是否存在明显的季节性特征？ 答：公司主营业务收入受季节影响并不显著。受春节因素影响，客户开工不足导致每年一季度用能需求略少。2、问：公司未来是否会考虑开拓北方市场及使用秸秆？答: 目前公司所用秸秆较少，原因是秸秆在广东很少（公司市场目前主要分布在珠三角、长三角地区），而广东一般是林业加工、家具加工的剩余材料。随着京津唐市场环保压力的加大，以及秸秆社会化收

2、购水平的提高，公司不排除会使用秸秆为北方的工业用户提供热能服务。3、问：影响公司毛利率水平的主要因素？ 答：影响公司毛利率水平的因素首先是BMF燃料采购价格，随着公司从BMF燃料加工行业的退出，BMF燃料价格波动会对公司营业成本及毛利率水平带来影响；其次是客户的用能情况，如果客户开工率下降，用能不足，会造成单耗的上升及公司收入水平的下降，毛利率会受到影响。4、问：公司在各行业布局情况？答：目前，公司正在运营的热能服务项目已覆盖医药化工、食品饮料、钢铁、造纸包装、纺织印染、塑胶五金等近二十个行业，行业示范效应明显，如造纸行业，公司2台40万吨循环流化床锅炉已经为客户稳定供气近三年，在为客户节约用

3、能成本的同时，也满足了环保要求。在钢铁行业，公司生物质气化技术成功应用于华美钢铁项目，并逐渐向陶瓷行业推广。5、问：公司热能运营服务项目有怎样的人才需求？ 答：首先，需要研发人员及专业技术人员根据不同客户的用能需求共同制定出项目的整体方案，包括图纸设计、技术参数设定、压力容量设定等。其次，需要专业的工程人员负责项目的实施，包括热能运行装置的选择、环保设备的购置与集成等。然后，需要有资质的项目运营人员，负责项目日常运营。6、问：公司业务拓展主要区域有哪些？ 答：公司业务目前主要在珠三角及长三角地区展开。这些地区环保要求较高，并且使用传统能源的用能成本较高，而生物质能源以其环保优势和成本优势作为替

4、代性能源具有较大的优势，公司今后也将继续寻找类似区域拓展市场。7、问：公司今后的项目选择是否会主动降低毛利率来优先拓展市场？ 答：公司经过多年的积累，已在多个行业拥有工业示范项目，为今后的业务拓展奠定了良好的基础。现阶段，公司利用先发优势，制定了“精品项目”及“大型化”路线，选择资金实力强、信用程度高、发展前景好、蒸汽或热力用量多的优质大型企业进行合作，暂时不会牺牲毛利率水平来拓展市场。8、问：公司前五名BMF供应商采购比例变化原因？答：BMF燃料加工行业具有企业数量多、生产规模小、生产不连续的特点，经过长时间的市场调研和采购，公司逐渐掌握了部分资金实力强、信用程度高、质量有保证和能够连续供货的优质供应商，并有针对性的加大BMF燃料采购量，导致公司对前五大供应商的采购量和采购比例均有所提高。