山石网科：山石网科投资者调研纪要20221121.pdf

1、证券代码：688030 证券简称：山石网科 山石网科通信技术股份有限公司投资者关系活动记录表山石网科通信技术股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2022-17 投资者关系活动类投资者关系活动类别别 特定对象调研 分析师会议 媒体采访 业绩说明会 新闻发布会 路演活动 现场参观 其他：电话会议 参与投资者及机构参与投资者及机构名称名称 2022 年 11 月 16 日：民生证券 丁晨晖、博道基金 高笑潇、百年保险资管 祝景悦、博时基金 于福江 2022 年 11 月 17 日：华西证券 孟令儒奇 2022 年 11 月 17 日：国泰君安 李沐华、银华基金 郭磊 2022 年 11 月 18

2、 日：天治基金 陈付佳、中融基金 马步青 时间时间 2022 年 11 月 16 日、2022 年 11 月 17 日、2022 年 11 月 18 日 地点地点 线上会议、实地调研 上市公司参与人员上市公司参与人员姓名姓名 董事会秘书：唐琰 证券事务代表：何远涛 投资者关系活动主投资者关系活动主要内容介绍要内容介绍 1、安全芯片、安全芯片研发研发与信创的与信创的现阶段介绍现阶段介绍？答：公司今年前三季度信创产品系列的收入规模约 3,500 万元，业务线涉及 UTM、IDPS、WAF、ADC 等多款产品，继续保持了不错的表现。总体上，就信创趋势对网络安全市场的影响，我们判断其将在中长期带来稳定

3、的增长动力，会持续驱动国内网安市场的需求。基于此发展趋势，为更好地把握信创市场机会，公司自 2021 年起正式启动安全芯片的研发布局，目前已经完成 FPGA阶段的工作，正在向 ASIC 方向顺利推进。目前，信创产品收入占公司整体收入比例较小，但信创趋势在向关键信息基础设施领域推进过程中，公司已经感受到该部分业务需求的逐渐上升。公司也将在现有信创业务线基础上，持续扩充信创产品系列；同时也将结合在项目实践过程中的反馈，不断优化信创业务线，逐步提升在信创市场的竞争力，为后续进一步拓展信创市场打好基础。2、如何看待如何看待行业竞争加剧行业竞争加剧？答：今年以来，受防疫措施影响，线下开展市场营销活动受限

4、，部分下游客户的需求递延或削减，在一定程度上确实存在竞争加剧的情况。因此，公司更加重视巩固并提升产品竞争力，例如推出新的硬件平台系列、迭代 stone OS 系统、安全芯片的布局等；这些投入也正在逐步释放效能，从公司的毛利率表现可以看出，公司的产品竞争力保持在行业相对领先位置。总体上，在疫情常态化的背景下，公司将更加谨慎地选择投入方向和力度，重视盈利能力的稳定和人均效用的提升，以保持业绩健康的增长。从下游客户结构看，公司前五大行业中如金融、运营商、互联网等行业对产品性能、稳定性的要求更高，公司在这些行业中既有的市场份额和竞争优势，是公司收入稳定增长的基础。同时，公司在上述行业加大了开拓力度，横

5、向拓展其他业务线的市场机会，并通过三维互锁的实施，逐渐增强获取综合性项目的能力，这均有利于提升公司运营效率，保障公司未来业绩的稳定增长。另外，作为少数具有海外市场竞争能力的国内网络安全厂商，公司也将基于中国，放眼全球，以打开更大的市场空间。目前，海外市场的开拓取得了明显效果，销售规模保持了快速增长，在公司营收整体占比逐年升高。因此，海外市场在未来亦将作为新的增长极，持续支撑公司业务发展。3、山石、山石未来未来几年几年的的成长目标是怎样的成长目标是怎样的？答：自上市以来，在获得资本市场的助力以后，山石网科加大了投入的力度，并且加快了投入的节奏，主要体现在研发和销售两方面。截至目前，公司业务线已在

6、边界安全的基础上，横向拓展了云安全、数据安全、应用安全、内网安全、工控安全、安全运营及服务等多个业务线品类，构建了多元产品线格局。相较于上市初，公司的营销体系的人员规模也已经实现了翻倍的增长，市场覆盖率有了明显提升。从经营业绩上来看，公司取得了相对稳定的增长态势，保持了较为稳定的盈利能力；同时，除了深耕国内市场，公司也在积极拓展海外市场，市场规模和品牌影响力与日俱增。在此基础上，结合宏观环境的发展趋势，公司制定了未来的发展规划及相应目标。考虑到现阶段宏观环境的不确定性因素较多