捷昌驱动（603583）-A股公司研究报告：线性驱动系统领域领先企业携手灵巧智能布局人形机器人赛道——成功打开第二成长曲线（首次覆盖）-250807（33页）.pdf

1、江海证券有限公司及其关联机构在法律许可的情况下可能与本报告所分析的企业存在业务关系，并且继续寻求发展这些关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为投资决策的唯一因素。敬请参阅最后一页之免责条款证券研究报告证券研究报告公司深度报告公司深度报告2025 年年 8 月月 7 日日江海证券研究发展部江海证券研究发展部机械军工行业研究组机械军工行业研究组分析师：张诗瑶分析师：张诗瑶执业证书编号：执业证书编号：S1410524040001投资评级投资评级：增持增持（首次首次）当前价格当前价格:37.63元元目标价格目标价格:42.40元元目标期限目标期限:6 个月

2、个月市场数据市场数据总股本(百万股)382.25A 股股本(百万股)382.25B/H 股股本(百万股)-/-A 股流通比例(%)）100.0012 个月最高/最低(元)52.88/14.66第一大股东胡仁昌第一大股东持股比例(%)27.47上证综指/沪深 3003559.95/4054.93数据来源：聚源注：2025 年 8 月 1 日数据近十二个月股价表现近十二个月股价表现%1 个月3 个月12 个月相对收益4.54-19.13100.83绝对收益7.36-11.59120.64数据来源：聚源注：相对收益与沪深 300 相比相关研究报告相关研究报告捷昌驱动捷昌驱动603583.SH机械设备

3、行业线性驱动系统领域领先企业线性驱动系统领域领先企业，携手灵巧携手灵巧智能布局人形机器人赛道智能布局人形机器人赛道成功打开第二成长曲线（首次覆盖）投资要点：投资要点：线性驱动系统领域领先企业线性驱动系统领域领先企业，技术研发实力强劲技术研发实力强劲。捷昌驱动成立于 2000 年 3 月，于 2018 年 9 月成功在上海证券交易所主板上市。公司自成立以来，始终专注于线性驱动系统的研发、生产和销售，为智慧办公、医疗康护、智能家居、工业自动化等多个领域提供全面的驱动及智能控制解决方案，以科技力量推动智慧生活的实现。公司技术研发实力强劲，自 2011 年起连续被评定为国家高新技术企业，荣获过国家级制

4、造业单项冠军企业、国家知识产权优势企业、浙江省未来工厂、浙江省出口名牌、浙江省科技小巨人企业、绍兴市市长质量奖等荣誉。此外，公司还牵头起草和参与了我国直流电动推杆、电动升降桌、智能家具通用技术条件、智能床等 10 余项行业标准的制定，填补行业标准空白，推动行业标准化和产业化进程。前瞻性布局全球化战略，抢占国际市场先机。前瞻性布局全球化战略，抢占国际市场先机。公司自成立以来，便以全球化视野前瞻性地布局市场拓展。国内市场方面，公司通过深耕传统应用领域，依托优质的产品和服务，持续巩固和提升自身的竞争优势。面对国际市场，公司敏锐洞察欧美等地区客户的独特需求，针对性地研发适配产品，为海外业务拓展奠定了坚

5、实基础；公司通过与当地厂商建立合作关系，不断拓展销售渠道，成功抢占国际市场先机，形成了显著的领先优势。截至目前，公司已在亚太、欧洲、美洲等地区设立子公司和生产基地，总占地面积达 60 万平方米，拥有 4700多名员工，其中研发工程师 600 多人。预计预计 20332033 年全球线性驱动器市场规模将超年全球线性驱动器市场规模将超 650650 亿美元。亿美元。随着全球工业水平的不断提升以及电子控制技术的日益成熟，线性驱动系统在工业智能化领域的应用范围持续扩大。与此同时，欧美等发达国家的居民对生活品质的要求越来越高，使得线性驱动产品开始逐步拓展到医疗、家居、办公等消费级领域。目前，丹麦和德国都

6、拥有处于全球领先地位的线性驱动产品生产企业。在此背景下，以中国为代表的发展中国家，在线性驱动领域发展起步相对较晚且市场潜力巨大，未来有望成为推动线性驱动产品市场规模增长的主要力量。据 Straits Research 的统计数据显示，2024 年全球线性驱动器市场规模为 388.1 亿美元，预计到 2025年市场规模将增至 411.4 亿美元，到 2033 年将达到 656.2 亿美元，2025 年-2033年间的复合年增长率为 6.01%。人形机器人产业快速发展，公司人形机器人产业快速发展，公司携手灵巧智能，打开第二成长曲线。携手灵巧智能，打开第二成长曲线。2024 年，公司与灵巧智能联合投