【中诚信国际】中国担保行业，2025年1月-250123（11页）.pdf

1、中诚信国际行业展望中诚信国际行业展望中国担保行业展望，2025 年 1 月 1 目录目录 要点 1 分析思路 2 行业政策 2 行业发展状况 2 行业财务表现 7 结论 9 2025 年年 1 月月 中国担保行业，中国担保行业，2025 年年 1 月月 中诚信国际预计中诚信国际预计 2025 年直接融资担保业务余额增长承压，担保债年直接融资担保业务余额增长承压，担保债券类型及主体性质趋于多元，但未来较长一段时间内仍将以国央券类型及主体性质趋于多元，但未来较长一段时间内仍将以国央企客户为主，短期内代偿风险可控企客户为主，短期内代偿风险可控；随着政策性担保业务持续扩随着政策性担保业务持续扩张及原担

2、保机构风险分担比例的提高，担保公司整体代偿规模或张及原担保机构风险分担比例的提高，担保公司整体代偿规模或将有所上升，但累计代偿率将保持相对稳定将有所上升，但累计代偿率将保持相对稳定。同时，得益于担保同时，得益于担保公司资本实力持续增强，且整体流动性风险很低，担保行业整体公司资本实力持续增强，且整体流动性风险很低，担保行业整体信用水平仍将保持稳定。信用水平仍将保持稳定。中国担保行业展望为稳定。该展望反映了中诚信国际对该行业未来1218 个月基本信用状况的预测。要要点点 2024 年以来中央支持小微，助力“三农”的政策主基调保持不变；地方政策在持续践行中央层面政策的同时，因地制宜制定属地政策，进一

3、步突出政策的针对性和精准性。2024 年直接融资担保新增业务规模有所下降，年末业务余额有所收缩；中诚信国际预计 2025 年直接融资担保业务余额增长承压，担保债券类型及主体性质趋于多元，民营企业债券担保业务规模有望实现增长，但未来较长一段时间内仍将以国央企客户为主。间接融资担保业务区域属性较强，政策性担保业务规模持续增长；原担保机构风险分担比例上升，对担保公司的风险控制能力提出更高要求；部分担保机构寻求新的机会拓展市场化担保业务，但整体仍较为谨慎。预计 2025 年担保公司政策性职能将更加凸显，政策性担保业务规模将持续增长。担保公司业务结构调整初见成效，整体代偿规模略有下降；中诚信国际预计未来

4、担保公司直接融资担保业务较长一段时间内仍将以国央企客户为主，短期内代偿风险可控；随着政策性担保业务持续扩张及原担保机构风险分担比例的提高，担保公司整体代偿规模或将有所上升，但累计代偿率将保持相对稳定。担保公司投资结构保持稳定，在宏观经济承压及信用风险上升的大环境下，多数担保公司资产配置倾向于保证充足的货币资金，并适当增配安全性及流动性较强的资产，投资业务风险整体可控；但少数担保公司投资资产规模过高，需警惕代偿压力骤升带来的流动性冲击。资本实力的强弱直接决定了担保公司的代偿上限，是担保公司代偿实力的直接体现，为推动担保公司聚焦主责主业，持续发挥政策性职能，担保公司资本实力将持续增强。考虑到担保公

5、司整体股东实力强，区域重要性高，融资渠道畅通，担保公司整体流动性风险很低。行业行业展望展望 联络人联络人 作者作者 胡雅梅胡雅梅 027-87339288 刘鸿雨刘鸿雨 027-87339288 毛楚杰毛楚杰 027-87339288 其他联络人其他联络人 贺文俊贺文俊 027-87339288 中诚信国际 中国担保行业中国担保行业 中诚信国际行业展望中诚信国际行业展望 中国担保行业展望，2025 年 1 月 2 一、分析思路一、分析思路 因担保行业受政策影响较大，故担保行业的信用分析首先通过分析政策趋势和行业动态，判断未来担保公司业务所面临的政策环境。其次通过目前样本担保公司主要业务板块的开

6、展情况、担保组合质量以及财务表现，分析行业信用基本面的变化情况。二、行业政策二、行业政策 2024年以来中央支持小微，助力“三农”的政策主基调保持不变；地方政策在持续践行中央层面政年以来中央支持小微，助力“三农”的政策主基调保持不变；地方政策在持续践行中央层面政策的同时，因地制宜制定属地政策，进一步突出政策的针对性和精准性。策的同时，因地制宜制定属地政策，进一步突出政策的针对性和精准性。2024年以来中央支持小微，助力“三农”的政策主基调保持年以来中央支持小微，助力“三农”的政策主基调保持不变，质量融资增信的提出、加大对科技创新类不变，质量融资增信的提出、加大对科技创新类中小企业融资增信支持等