【东兴证券】13家上市银行业绩快报点评：银行行业：盈利稳中向好，资产质量稳健-250211（6页）.pdf

1、 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 银行银行行业行业：盈利稳中向好，资产质盈利稳中向好，资产质量稳健量稳健 13 家上市银行业绩快报点评 2025 年 2 月 11 日 看好/维持 银行银行 行业行业报告报告 观点总结：观点总结：目前已有 13 家上市银行披露了 2024 年业绩快报，包括 4 家股份行、8 家城商行、1 家农商行。盈利方面，营收、净利润增速环比前三季度提升，预计主要贡献来自其他非息收入。总资产增速环比提升，但贷款增速略有下降；存款实现较好增长。资产质量整体稳健，拨备覆盖率环比表现分化。盈利情况：盈利情况：大部分银行全

2、年大部分银行全年营收、营收、净净利润增速利润增速环比前三季度环比前三季度提升。提升。（1）13 家银行家银行 2024 年全年年全年合计营收合计营收同比同比+2.16%，环比，环比+1.18pct。一方面，预计非息收入贡献较为明显，四季度债市收益率快速下行带动其他非息收入高增。另一方面，部分优质区域银行四季度信贷需求和规模扩张好于预期，实现以量补价。从绝对增速水平来看，除招行（-0.47%）、浦发（-1.15%）、郑州银行（-5.9%）外，均实现营收正增长；优质江浙区域城商行营收增速领先，南京、杭州、江苏、宁波银行营收同比分别增 11.32%、9.61%、8.78%、8.20%，环比+3.29

3、、+5.74、+2.6、+0.75pct。从边际变化情况来看，除中信（+3.76%，环比-0.06pct）、兴业（+0.66%，环比-1.15pct）、苏农（+2.99%，环比-1.83pct），均实现营收增速环比改善。（2）13 家银行家银行合计净利润同比合计净利润同比+5.17%，环比，环比+1.45pct。从绝对增速水平来看，除厦门银行外均实现净利润正增长；其中有 5 家银行净利润增速在 10%以上，包括浦发银行（+23.31%）、杭州银行（+18.07%）、齐鲁银行（+17.77%）、江苏银行（+10.76%）、苏农银行（+10.53%）；主要得益于优异资产质量、厚实拨备安全垫下，拨备

4、持续反哺利润。从边际变化来看，大部分银行净利润增速环比改善幅度小于营收，预计四季度拨备计提力度边际有所加强。规模规模增长增长：贷款增速略降、总资产增速提升，存款增长较好。贷款增速略降、总资产增速提升，存款增长较好。（1）贷款增速环比有所下降，非信贷资产推动总资产增速环比提升）贷款增速环比有所下降，非信贷资产推动总资产增速环比提升。截至 2024年末，13 家上市银行总资产同比+8.08%，环比+0.16pct。11 家上市银行（除去中信、浦发）总资产同比+9.62%，环比+0.33pct；贷款同比+8.62%，环比-0.67pct。整体来看信贷增速边际下降，金融投资等非信贷增长带动总资产保持较

5、高增速水平。个股来看，优质区域城商行贷款保持高增速，有 6 家银行贷款增速在 10%以上，包括宁波（17.83%）、江苏（16.28%）、杭州（16.16%）、南京（14.31%）、齐鲁（12.31%）、长沙（11.61%）。（2）存款增长较好，多数银行存款存款增长较好，多数银行存款增速环比明显改善增速环比明显改善。11 家上市银行（除去中信、浦发）存款同比+11.33%，环比+2.7pct；或与四季度地产销售回暖、财政支出发力，对公存款恢复有关。存款增速排名靠前的有，杭州（21.74%）、宁波（17.24%）、江苏（12.83%）、郑州（12.07%）、招商（11.54%）。资产质量资产质量

6、整体整体稳健，拨备稳健，拨备覆盖率环比覆盖率环比表现表现分化分化。披露不良率的 12 家银行中，仅招行不良率环比微升 1bp 至 0.95%，其余 11 家不良率环比持平或下降1-4bp；预计风险暴露压力主要在零售端经营贷。拨备方面，整体拨备水平充足，其中杭州银行拨备覆盖率最高达 541.45%。边际变化来看，8 家上市银行拨备覆盖率环比下降；4 家拨备覆盖率环比提升。其中，齐鲁银行拨备覆盖率环比提升幅度最大（9.64pct），不良率环比降幅亦最大（4bp），资产质量或持续改善。投资建议：投资建议：银行业绩快报显示盈利整体稳中向好，预计主要贡献来自债牛环境下的其他非息收入增长，以及优质区域信贷