【国盛证券】国防军工行业专题研究：深海科技：继太空、低空之后重要新质新域方向-250317（13页）.pdf

1、证券研究报告|行业专题研究 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 国防军工国防军工 深海科技：继太空、低空之后重要新质新域方向深海科技：继太空、低空之后重要新质新域方向 为什么要重视深海科技方向？为什么要重视深海科技方向？1、政策高度足够高政策高度足够高。2025 年政府工作报告提及“推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展”，这是政府工作报告首次提及深海科技，后续产业政策、重大项目落地可期。2、产业空间足够大。产业空间足够大。根据2024 年中国海洋经济统计公报，2024 年我国海洋经济总量已突破 10 万亿元，深海科技作为新兴产业将成为驱

2、动海洋经济增长的重要增长极。3、产业链足够长，经济拉动作用显著。产业链足够长，经济拉动作用显著。上游是技术研发与装备制造，具体如 UUV、材料技术、水下通信等；中游是资源开发与探测，具体如矿产资源获取等，下游是应用服务，如军事、海洋工程、海洋渔业等。4、产业进展多。、产业进展多。如 UUV、深海空间站、海底观测网等为代表的重大装备或工程均在推进，深海资源开发将会看到持续动作。5、为何可以与商业航天、低空经济齐头并进？为何可以与商业航天、低空经济齐头并进？此三者此三者有同样核心的底层有同样核心的底层逻辑：军民融合式发展，以民促军发展逻辑：军民融合式发展，以民促军发展，备战的同时提供经济增长新引擎

3、，备战的同时提供经济增长新引擎。深海科技的内涵是什么？主要是指三深：深潜、深钻、深网。深海科技的内涵是什么？主要是指三深：深潜、深钻、深网。1、深潜：、深潜：主要包括主要包括 ROV（水下机器人）（水下机器人）和和 UUV（无人潜航器）（无人潜航器）。2、深钻：、深钻：海底钻探用于资源勘探、科学研究、海底基地建设等。海底钻探用于资源勘探、科学研究、海底基地建设等。3、深网：、深网：海底观测网海底观测网。深海科技深海科技产业发展：迎来重大发展机遇期产业发展：迎来重大发展机遇期，当下我们认为下述三者是清晰，当下我们认为下述三者是清晰可见正在批产放量的重要装备方向，将有效拉动产业链成长可见正在批产放

4、量的重要装备方向，将有效拉动产业链成长。1、UUV：类似于空中无人机可用于侦查打击、海洋勘探等，呈现井喷发展态势，2025 年迎来 1-100 批产放量的重要阶段。2、深海空间站：、深海空间站：可用于开发海洋资源、监测海洋环境等，全球首个 2000米深海空间实验室已开建，2030 年深海空间站部署在即。3、海底观测网：、海底观测网：水下观测网由水下声纳阵列、岸基分析处理组件以及通信电缆等组成，2024 年东海海底观测子网缆系主干系统工程正式启动，标志我国海底观测网进入加速建设阶段。投资策略：围绕上述投资策略：围绕上述 1-100 的重要深海科技装备方向，选择“核心卡位”的重要深海科技装备方向，

5、选择“核心卡位”的关键技术装备环节及其对应的上市公司。的关键技术装备环节及其对应的上市公司。1、材料先行，深海耐压材料及加工是基础支撑。材料先行，深海耐压材料及加工是基础支撑。首先是能到达深海，钛合金是最为核心的支撑材料，UUV 和深海空间站的用钛量非常巨大。核心核心标的：西部材料、宝钛股份、金天钛业、派克新材标的：西部材料、宝钛股份、金天钛业、派克新材。2、数据核心卡位，、数据核心卡位，数据是资源勘探、国防应用的核心支撑。数据是资源勘探、国防应用的核心支撑。深海获取的海洋资源数据、水声环境数据极其重要，核心传感器和设备是水听器、声呐及信号处理机等。核心标的：中国海防、长盈通、核心标的：中国海

6、防、长盈通、中科海讯、中科海讯、科思科技。科思科技。中国海防：中国海防：我国水声电子主力军，声呐产品市占率高。长盈通：长盈通：光纤水听器用敏感环。中科海讯：中科海讯：水声信号处理机。科思科技：科思科技：将 AI 技术用于水声数据分析，可在端侧大幅提高水下探测准确率，提供全面、高效的决策支撑。风险提示：风险提示：政策力度不及预期；产业发展不及预期；产业格局变化。增持增持（维持维持）行业走势行业走势 作者作者 分析师分析师 余平余平 执业证书编号：S0680520010003 邮箱： 分析师分析师 方晓舟方晓舟 执业证书编号：S0680523060003 邮箱： 分析师分析师 乾亮乾亮 执业证书编