【上海证券】建筑材料&新材料行业周报：英伟达新架构推动PTFE材料，玻璃产销率提升带动情绪反弹-250324（7页）.pdf

1、证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 英伟达新架构推动英伟达新架构推动 PTFE 材料材料，玻璃产玻璃产销率销率提升提升带动情绪反弹带动情绪反弹 建筑材料建筑材料&新材料新材料行业周报（行业周报（20250317-20250321）Table_Rating 增持（维持）增持（维持）Table_Summary 核心观点核心观点 新材料：新材料：英伟达英伟达 GTC 聚焦聚焦 AI 算力迭代，算力迭代，新架构推动新架构推动 PTFE 需求需求。近期英伟达 CEO 黄仁勋在英伟达 GTC 2025 上宣布，Blackwell 系列新品Blackwell Ultra NVL72 平台将在今年下半

2、年出货，带宽是前代 GB200 的 2倍，内存速度为前代 1.5 倍。此次英伟达新一代 GB300 AI 服务器以及NVL72 架构采用了新材料 PTFE 制造 PCB 背板，替代传统铜缆方案。随着因为 AI 服务器出货量的增加，将进一步带动相关 PTFE 树脂的需求。同时，我们认为，随着对高性能材料需求的增加，将带动半导体材料生产工艺的优化以满足更高性能追求。建材：建材：玻璃厂陆续发起调价，玻璃厂陆续发起调价，产销率产销率提升提升带动带动市场情绪波动。市场情绪波动。近期部分玻璃厂陆续发布调价通知，上调玻璃价格。近期玻璃价格上涨主要系产销率提升带动，其中沙河市场企业平均产销率过百，有明显提升，

3、部分以小板为主企业，阶段性执行价格优惠，刺激经销商集中拿货。除此以外，考虑到前期价格持续下跌，价格也已降至低位，带动中下游厂商积极性提升。我们认为，短期来看，继续关注产销改善带来的阶段性反弹；中期来看，在需求有限叠加后续部分停产产能存在复产计划看，需继续保持谨慎。行业重点数据跟踪：行业重点数据跟踪：水泥：水泥：过去一周（3.17-3.21）3月 21 日全国水泥平均价 522.58元/吨，周环比上涨 0.5%，延续上涨趋势。分区域看，华北、中南、西北分别上涨0.8%、1.1%、1.2%。其中，华北市场方面，北京市场随着需求逐步复苏，水泥价格上涨 20 元/吨，上涨逐步落实；山西晋南地区水泥企业

4、受环保政策收紧及原材料上行影响，3月 19日起通知调价。消费方面，3月 21日当周全国水泥出库量 247 万吨，周环比变化+11.7%；3 月 21 日当周水泥熟料库容比 52.51%，周环比变化+0.04 个百分点。平板玻璃：平板玻璃：过去一周（3.17-3.21）库存方面，3 月 21 日玻璃样本企业库存 6946 万重量箱，环比减少 79.7 万重量箱，环比下降 1.13%。产量方面，3月 21日，浮法玻璃日度产量为 15.85万吨，周环比-0.22%。成本端方面，3 月 21 日纯碱价格周环比-0.51%；库存方面，截止 3 月 20 日纯碱企业库存 168.78 万吨，环比下降 2.

5、33%。光伏玻璃：光伏玻璃：过去一周（3.17-3.21）价格方面，3月21日光伏玻璃2mm镀膜和 3.2mm 镀膜市场价分别为 14 元/平方米和 21 元/平方米，周环比持平；供给端方面，3 月 21 日开工率 67.96%，周环比提升 0.4 个百分点。玻纤：玻纤：过去一周（3.17-3.21）玻纤缠绕直接纱 2400tex 价格持平。碳纤维：碳纤维：过去一周（3.17-3.21），碳纤维国产 T300 级别 12K 吉林市场价周环比上涨 9.2%，25K 吉林市场价周环比上涨 6.25%。Table_Industry 行业行业:建筑材料建筑材料 日期日期:shzqdatemark Ta

6、ble_Author 分析师分析师:方晨方晨 Tel:021-53686475 E-mail: SAC 编号编号:S0870523060001 Table_QuotePic 最最近近一年一年行业指数行业指数与沪深与沪深 300 比较比较 Table_ReportInfo 相关报告：相关报告：关注存储市场回暖，春季需求复苏水泥关注存储市场回暖，春季需求复苏水泥市场升温市场升温 2025 年年 03 月月 17 日日 存储芯片巨头提价，新政发酵驱动存储芯片巨头提价，新政发酵驱动 3月光月光伏玻璃提价伏玻璃提价 2025 年年 03 月月 11 日日 电子纱电子纱/布布 2025 年首迎复价潮，年首