【东吴证券】东吴金融 财富管理月报（2025/03）：基金日均成交额及换手率环比双降，新发基金规模显著下降-250409（16页）.pdf

1、证券研究报告行业月报非银金融 东吴证券研究所东吴证券研究所 1/16 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴金融 财富管理月报（2025/03）基金日均成交额及换手率环比双降，新发基基金日均成交额及换手率环比双降，新发基金规模显著下降金规模显著下降 2025 年年 04 月月 09 日日 证券分析师证券分析师 孙婷孙婷 执业证书：S0600524120001 证券分析师证券分析师 武欣姝武欣姝 执业证书：S0600524060001 行业走势行业走势 相关研究相关研究 保险资金权益投资比例上调，进一步拓宽权益投资空间 2025-04-08 监管规范险企重大股权投

2、资；支持险企设立私募证券投资基金 2025-04-06 增持（维持）Table_Tag Table_Summary 投资要点投资要点 2025 年年 3 月，基金指数净值整体小幅下跌月，基金指数净值整体小幅下跌，各类型基金收益高于股票指数型，其中普通股票型、偏股混合型基金小幅上涨。2025 年年 3 月，股票型月，股票型 ETF 基金资金净流出基金资金净流出 83 亿元，现存总规模亿元，现存总规模 24,096亿元亿元。股票型 ETF 主要按照宽基 ETF、行业与主题 ETF、风格 ETF 分类分析。宽基 ETF 方面，净流出 279 亿元，规模维持在 17,937 亿元；行业与主题 ETF

3、方面，净流入 163 亿元，规模维持在 5,793 亿元；风格ETF 方面，净流入 32 亿元，规模维持 364 亿元。金融板块金融板块 ETF 呈现资金流入态势呈现资金流入态势。截至 3 月 31 日收盘，银行 ETF 总市值达 175 亿元，净流出 7 亿元；证券 ETF 总市值达 579 亿元，净流入 9 亿元。2025 年年 3 月，基金日均成交额较月，基金日均成交额较 2 月下降月下降 192 亿元亿元。本月全部基金日均成交额 2,535 亿元，较去年同期上升 102.2%，环比下降 7.1%。本月ETF 基金日均成交额 2,519 亿元，同比上升 106.7%，环比下降 7.0%。

4、2025 年年 3 月，基金日均换手率环比下降月，基金日均换手率环比下降。2025 年 3 月换手率 7.7%，同比上升 1.4pct，环比下降 3.7pct。股票型 ETF 基金日均换手率 5.5%，环比下降 1.3pct；债券型 ETF 基金日均换手率 38.8%，环比下降 7.4pct；商品型 ETF 基金日均换手率 5.4%，环比下降 1.7pct；跨境型 ETF 基金日均换手率 35.0%，环比下降 25.0pct，货币型 ETF 基金日均换手率12.6%，环比下降 22.4pct。公募基金：公募基金：3 月新发基金规模显著下降，月新发基金规模显著下降，ETF 规模及保有量同环比均上

5、规模及保有量同环比均上升。升。3 月新发公募基金份额共 680 亿份，新发份额较 2 月减少 202 亿份，环比下降 22.8%，同比下降 49.1%。2025 年 3 月新发基金全部为非货币基金，新发权益基金 268 份，同比上升 160.1%，环比下降 43.1%；新发债券型基金 367 亿份，同比下降 69.5%，环比上升 27.5%。其中，权益型基金占全部新发基金规模比重为 39.5%，债券型基金占全部新发基金规模比重为 54.1%。新发新发 ETF 规模环比显著下降，整体规模环比显著下降，整体 ETF 规模及保有量同环比上升。规模及保有量同环比上升。整体 ETF 市场规模 38,00

6、4 亿元，同比上升 58.4%，环比上升 0.1%。ETF基金保有量同环比均上升，环比小幅上升 0.15%，同比大幅上升 58.47%。私募基金：私募基金：2 月存续规模小幅上升，新备案数量持续下降。月存续规模小幅上升，新备案数量持续下降。截至 2025 年2 月末，存续私募基金 143,182 只，较 2025 年 1 月减少 889 只，环比减少 0.62%；存续私募基金规模 20 万亿元，环比上升 0.05%。2025 年 2月，新备案私募基金数量 852 只，较 2025 年 1 月减少 221 只，环比下降 20.60%；新备案规模 314 亿元，较 2025 年 1 月减少 151