【开源证券】电力设备行业点评报告：宁德时代科技日发布“纳新”电池领跑行业，钠离子电池有望迎量产元年-250421（3页）.pdf

1、电力设备电力设备 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/3 电力设备电力设备 2025 年 04 月 21 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 低空经济行业周报：（4 月第 3 周）发改委召开低空经济发展专题会，峰飞、时的、览翌获订单行业周报-2025.4.20 欧洲电动车销量月报（2025 年 3月）：欧洲电车市场开年呈现明显复苏趋势行业点评报告-2025.4.18 低空经济行业周报：（4 月第 2 周）广东省加速低空立法，各地对应用场景 探 索 稳 步 推 进 行 业 周 报-2025.4.13 宁德宁德时代时代科技日科技日发布发布“纳新

2、纳新”电池电池领跑行业领跑行业，钠离子，钠离子电池有望迎量产元年电池有望迎量产元年 行业点评报告行业点评报告 殷晟路（分析师）殷晟路（分析师） 证书编号：S0790522080001 宁德宁德时代时代科技日科技日发布钠离子电池，钠电发布钠离子电池，钠电有望有望进入量产元年进入量产元年 2025 年 4 月 21 日，宁德 Tech Day 发布钠新全新钠电池品牌，包括 24V 重卡启驻一体蓄电池、高压动力电池两款产品，预计 2025 年 6/12 月上市。虽然钠电当虽然钠电当前成本仍较高，但低温性能、安全性等相对锂电具有优势前成本仍较高，但低温性能、安全性等相对锂电具有优势，有望在北方寒冷使用

3、场景下率先落地，从远期来看，钠电降本潜力广阔，且钠资源地壳含量为从远期来看，钠电降本潜力广阔，且钠资源地壳含量为 2.74%，约为锂的约为锂的 421 倍，具备自主可控倍，具备自主可控性性。我们认为宁德我们认为宁德钠电池钠电池量产量产构建构建钠电从原材钠电从原材料、制造体系到应用端料、制造体系到应用端闭环闭环，2025 年有望成为钠电池量产元年，年有望成为钠电池量产元年，供应链有望受供应链有望受益，益，推荐宁德时代、普利特，受益标的：推荐宁德时代、普利特，受益标的：（1）正极：振华新材、容百科技、万润新能、同兴科技；（2）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来；（3）电解液：天赐材料、多氟多；（4）隔

4、膜：恩捷股份、星源材质；（5）电池：传艺科技、维科技术。发布多项先进技术发布多项先进技术，性能颠覆式提升领跑行业，打破钠电从概念到应用壁垒性能颠覆式提升领跑行业，打破钠电从概念到应用壁垒 钠电池能量密度提升难、成本高等问题曾限制其从技术到应用落地，宁德宁德通过先通过先进技术提升电池性能进技术提升电池性能：（1）能量密度：）能量密度：首发自生成负极技术，能量密度提升约50%；（2）膨胀控制：）膨胀控制：开创无膨胀负极技术，充放电接近 0 应变；（3）循环寿命：）循环寿命：高能 SEI 构建技术与低酸电解液技术，实现高库伦效率；（4）安全性：）安全性：重构电解液体系，结合表面电场调控技术及隔膜断层

5、设计，实现高安全性能；（5）环保：）环保：钠电池生产碳排放比锂电池最高降低 60%。目前，宁德钠电池已具备目前，宁德钠电池已具备应用基础应用基础：（1）宽温域：宽温域：低温方面，宁德在正极采用多元快离子脱嵌技术，并使用独家复合抗冻电解液，使得钠离子电池在使得钠离子电池在-40环境下保持环境下保持 90%以上的放电效率以上的放电效率；高温高温方面，方面，70下仍能应用下仍能应用。（2）能量密度：）能量密度：钠离子电池能量密度提升至能量密度提升至 175Wh/kg，为行业量产最高水平为行业量产最高水平。（3）安全性安全性：电池在满电状态测试中，受多面挤压、针刺贯穿、电钻穿透下无烟、无感，锯断情况下

6、不起火、不爆炸。产品产品端，宁德端，宁德发布发布钠钠新品牌，钠电蓄电池新品牌，钠电蓄电池/动力电池预计动力电池预计 2025 年年 6/12 月量产月量产 发布会上，公司发布发布会上，公司发布“钠新钠新”钠离子电池”钠离子电池品牌，当前包括品牌，当前包括两款钠电产品两款钠电产品：（1）24V 重卡启驻一体蓄电池：重卡启驻一体蓄电池：在重卡、房车、露营车等多场景应用具备优势，在-40环境下仍可一键启动，使用寿命突破 8 年，总成本相较铅酸电池降低 61%，预计预计2025 年年 6 月量产，于一汽解放车型首发。月量产，于一汽解放车型首发。（2）高压动力电池：）高压动力电池：续航能力达标，PHEV