【东海证券】电子行业周报：美出台措施加强半导体出口管制，国产AI芯片2025年国内市占率有望升至40%-250519（14页）.pdf

1、行业研究行业研究 行业周报行业周报 电子电子 证券研究报告证券研究报告 HTTP:/WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 Table_Reportdate 2025年年5月月19日日 table_invest 标配标配 Table_NewTitle 美出台措施加强半导体出口管制，国产美出台措施加强半导体出口管制，国产AI芯片芯片2025年国内市占率有望升至年国内市占率有望升至40%电子行业周报2025/5/12-2025/5/19 Table_Authors 证券分析师证券分析师 方霁 S0630523060001 联系

2、人联系人 董经纬 table_stockTrend table_product 相关研究相关研究 1.8月国内手机出货量同比上升1.晶圆代工厂产能利用率高企，下游市场需求结构性复苏电子行业周报（2025/5/5-2025/5/11）2.海外云厂商Q1云业务表现亮眼，资本开支维持高位电子行业周报（2025/4/28-2025/5/4）3.AI芯片厂商业绩表现亮眼，谷歌Q1资本开支持续高增电子行业周报（2025/4/21-2025/4/27）table_main 投资要点：投资要点：电子板块观点电子板块观点：中美双方发布中美日内瓦经贸会谈联合声明中美双方发布中美日内瓦经贸会谈联合声明，双方取消双方

3、取消91%关税并关税并暂停暂停24%关税，建立中美经贸磋商机制；关税，建立中美经贸磋商机制；BIS取消取消人工智能扩散规则，同时宣布采取人工智能扩散规则，同时宣布采取三项额外政策加强全球半导体出口管制三项额外政策加强全球半导体出口管制；英伟达；英伟达H20出口被禁，出口被禁，国内本土国内本土AI芯片供应链芯片供应链自主化加速，国内市占率有望在自主化加速，国内市占率有望在2025提升至提升至40%；当前电子行业需求处于温和复苏阶当前电子行业需求处于温和复苏阶段，建议关注段，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块四大投资主线。驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块四大投资主线。中

4、美双方发布中美日内瓦经贸会谈联合声明，关税谈判取得新进展；美宣布撤销中美双方发布中美日内瓦经贸会谈联合声明，关税谈判取得新进展；美宣布撤销人工智能扩散规则，同时宣布采取额外措施加强半导体出口管制；国内本土人工智能扩散规则，同时宣布采取额外措施加强半导体出口管制；国内本土AI芯片芯片供应链自主化加速，国内市占率有望在供应链自主化加速，国内市占率有望在2025提升至提升至40%。据中国商务部消息，当地时间5月10日至11日，中美双方在瑞士日内瓦举行中美经贸高层会谈，双方在经贸领域达成一系列重要共识，并于当地时间5月12日上午9:00发布中美日内瓦经贸会谈联合声明。声明显示，美方承诺取消对中国商品加

5、征的共计91%的关税，修改34%的对等关税，其中24%的关税暂停加征90天，保留剩余10%的关税。相应地，中方取消对美国商品加征的共计91%的反制关税；针对美对等关税的34%反制关税，相应暂停其中24%的关税90天，剩余10%的关税予以保留。中方还相应暂停或取消对美国的非关税反制措施。双方一致同意建立中美经贸磋商机制，就经贸领域各自关切保持密切沟通，开展进一步磋商。此次关税调整缓解了中美贸易紧张局势，且给消费品、汽车零部件、半导体等关键行业带来了积极信号。同时，当地时间5月13日，美国商务部工业和安全局（BIS）发布公告称，启动撤销拜登政府的人工智能扩散规则，同时宣布采取三项额外政策加强全球半

6、导体出口管制。人工智能扩散规则为今年1月13日拜登政府所制定，将全球各个国家和地区划分为三个不同的等级，每个等级对应不同的AI芯片出口管制规则，以进一步限制AI芯片的扩散转移。而新的出口管制政策主要包括：（1）向行业警示使用中国先进计算集成电路的风险，包括特定的华为昇腾芯片；（2）警告公众允许美国人工智能芯片用于训练和干扰中国人工智能模型的潜在后果；（3）警示先进计算集成电路有可能被用于军事最终用途的风险。上述政策短期内或迫使部分拥有较多海外业务的国内企业放弃采用国产AI芯片，但随着英伟达H20芯片限制进口等措施不断推进，长期看以寒武纪、华为昇腾等为代表的国内本土AI芯片供应商在政策支持下，有