【华金证券】传媒：5月游戏版号发放再创纪录，关注优质内容带来投资机会-250522（3页）.pdf

1、http:/ 年 05 月 22 日行业研究证券研究报告传媒传媒行业快报行业快报5 月游戏月游戏版号发放再创纪录，关注优质内容带版号发放再创纪录，关注优质内容带来投资机会来投资机会投资要点投资要点 事件事件：据国家新闻出版署 5 月 21 日公布的审批信息，本月共有 130 款国产网络游戏获得版号，14 款进口网络游戏获批，合计发放版号 144 个，打破了 3 月份129 款的纪录，刷新近两年单月版号发放记录。多款优质储备游戏预计陆续上线，建议关注优质内容和潜在爆款相关投资机会。5 月游戏版号发放再创新高。月游戏版号发放再创新高。国产网游国产网游：其中 54 款申报类别为移动休闲益智类，6 款

2、同时申报移动和客户端类，1 款申报移动、客户端、游戏机（PS5）游戏三个类别，其余为移动游戏。上市公司产品：世纪华通龙之谷：重制、完美世界异环、恺英网络神奇冒险团等。进口网游进口网游：上市公司产品：网易命运：群星、创梦天地冲冲奇兵、金山世游猫咪和汤：魔法与美食、恺英网络境界：魂之激斗仙境传说之约定好的冒险等。游戏审批变更游戏审批变更：腾讯元梦之星增加了客户端版本；暗黑破坏神 2增加了客户端版本；暗黑破坏神 2：重制版已获得版号，国服即将上线。年初至今，单月过审的国产网络游戏稳定高于 110 款，并在 3 月和 5 月先后创下纪录。版号发放稳中有增，凸显政策端日渐宽松，优质内容陆续获批，产业发展

3、稳中向好。25Q1 中国游戏产业规模实现增长中国游戏产业规模实现增长，多端互通游戏带来增量多端互通游戏带来增量。据伽马数据2025年 13 月中国游戏产业月度报告，25Q1 中国游戏市场规模 857.04 亿元（同比+17.99%）；25Q1 客户端游戏市场同比增长 6.85%，环比增长 3.62%，增量来自多款双端互通双端互通次新品。移动游戏：移动游戏：25Q1 中国移动游戏市场实际销售收入636.26 亿元（同比+20.29%），多款经典游戏通过运营活动等方式实现长线发展，如腾讯王者荣耀穿越火线-枪战王者季度流水均创历史新高。开年游戏产业稳健增长，建议关注多端互通次新品和优质长青游戏对内容

4、端的催化。近期上市公司精品内容值得关注。近期上市公司精品内容值得关注。世纪华通旗下盛趣游戏云海之下（5 月20 日公测并于上线 24h 内登顶免费榜）；恺英网络MU Immortal（5 月 20日上线欧美服并登顶多国免费榜）；腾讯胜利女神：新的希望（5 月 22 日开服）；电魂网络野蛮人大作战 2（5 月 28 日上线）；吉比特雷霆游戏仗剑传说（5 月 29 日上线）。建议关注近期新品潜在爆款。投资建议投资建议：版号发放稳中有增再创记录，关注优质常青游戏和新品表现。版号发放稳中有增再创记录，关注优质常青游戏和新品表现。建议关注：腾讯控股、网易-S、恺英网络、电魂网络、吉比特、完美世界、汤姆猫

5、、上海电影、创梦天地、姚记科技、神州泰岳、巨人网络、顺网科技、中手游等。风险提示：风险提示：政策不确定性、宏观环境波动风险、游戏流水不及预期等。政策不确定性、宏观环境波动风险、游戏流水不及预期等。投资评级领先大市(维持)首选股票首选股票评级评级一年行业表现一年行业表现资料来源：聚源升幅%1M3M12M相对收益-0.46-8.3115.93绝对收益2.95-9.9322.4分析师倪爽SAC 执业证书编号：S报告联系人闫誉怀相关报告相关报告电魂网络：在途新品储备丰富，潜在精品或改善业绩-华金证券-传媒-电魂网络-公司点评2025.5.2姚记科技：主业基本盘稳固，“AI+”开辟多元发展路线-华金证券

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