【国盛证券】电力设备行业周报：冠鸿智能0.2GWh全固态电池产线签约，强调Q2海风业绩拐点-250615（14页）.pdf

1、证券研究报告|行业周报 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 电力设备电力设备 冠鸿智能冠鸿智能 0.2GWh 全固态电池产线签约全固态电池产线签约，强调强调 Q2 海风业绩拐点海风业绩拐点 光光伏：伏：终端需求疲软，终端需求疲软，6 月组件开工率或有所下降。月组件开工率或有所下降。根据本周索比咨询数据，6 月以来，组件价格还在下行，本周地面电站 TOPCon 210 双面 0.670元/W，TOPCon 矩形双面 0.665 元/W，HJT 矩形双面 0.730 元/W。6 月目前组件开工率或有所下调，环比下降 1520%。在组件排产走入的背景下，关注后

2、续辅材价格是否会有所下行。核心关注两大方向：1）供给侧偏刚性、后续需求复苏后价格弹性更大的硅料和玻璃，核心关注协鑫科技、通协鑫科技、通威股份、福莱特威股份、福莱特等。2）新技术背景下带来的中长期成长性机会，核心关注爱旭股份、聚和材料爱旭股份、聚和材料等。风电风电&电网：电网：强调强调 Q2 海风业绩拐点，关注深远海启动。海风业绩拐点，关注深远海启动。二季度海上风电单桩发运显著，据我们统计，在 2025 年开工的海上风电项目，截至目前总计达 8GW。此外，约 2.55GW 的海上风电项目在 2025 年内实现并网。据我们统计，在 2025 年下半年有望开工海上风电项目，或达 4.6GW，多为小规

3、模的项目，建设周期偏短，有望在年内实现并网。综上 2025 年年内并网有望达 10GW+。6 月 13 日，浙能集团智慧供应链一体化平台发布浙江海风某项目风力发电机组及附属设备（含塔筒）中标结果公告。公告显示，东方电气中标 1.008GW、运达股份 496MW、电气风电 496MW。氢能：氢能：年产年产 10400 吨绿氢！风氢氢能贵州都匀绿氢零碳智慧园项目公示！吨绿氢！风氢氢能贵州都匀绿氢零碳智慧园项目公示！据全球氢能，6 月 10 日，都匀经济开发区发布风氢氢能（贵州都匀基地）绿氢零碳智慧园项目环境影响评价第一次公示。根据公示，风氢氢能（贵州都匀基地）绿氢零碳智慧园项目建设地点位于贵州省黔

4、南布依族苗族自治州都匀经济开发区云龙大道东段与旗山大道南段交汇处，建设单位为风氢氢能（贵州）科技有限公司，总投资 7.15 亿元。项目占地面积约54593，建设完成后通过电解水方式制备氢，预计年产 10400 吨绿氢。建议关注优质设备厂商双良节能、华电重工、双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股开山股份、冰轮环境、雪人股份份。储能：储能：2025 年年 5月月 W5储能系统项目投标均价约储能系统项目投标均价约 0.484-1.299元元/Wh。均价：5 月 W5EPC 投标报价区间为 0.842 元/Wh-1.08 元/Wh

5、，储能系统投标报价区间为 0.484 元/Wh-1.299 元/Wh。推荐关注方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，关注阳光电源、海博思创、上能电气、科阳光电源、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升华数据、三晖电气、东方日升。新能源车：新能源车：6 月月 12 日，华亚智能子公司冠鸿智能发布公众号，与海希通日，华亚智能子公司冠鸿智能发布公众号，与海希通讯签订全固态电池讯签订全固态电池 200MWh 生产线项目协议。生产线项目协议。冠鸿智能布局固态电池干法设备。包含粉体混合机、高速分散机、双面覆合干法涂布设备、连续造粒机、捏合机等。通过物理混合-纤维化-压延三步成膜，干法电极能

6、够大幅提升生产效率，降低生产成本。冠鸿智能 2025-2026 年的业绩承诺为8200、8800 万元，按照 51%股权占比，则对母公司的贡献约 4200 万元和 4500 万元。海希通讯业务为工业无线控制设备、储能电芯、模组和 Pack。此前，公司已投资 32 亿元用于建设 1 条 GW 级固态电池示范生产线，以及钒液流储能电芯等其他产品。随着固态电池产业化时点的临近，预计后续存在较多催化。建议关注设备环节华亚智能、星云股份、纳科诺尔、宏华亚智能、星云股份、纳科诺尔、宏工科技工科技；电池环节金龙羽、冠盛股份、国轩高科金龙羽、冠盛股份、国轩高科；电解质环节厦钨新能、厦钨新能、三祥新材、上海洗霸