【上海证券】基础化工行业周报：地缘冲突不确定性加剧，原油、纯苯、液化气涨幅居前-250625（10页）.pdf

1、证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 地缘地缘冲突冲突不确定性加剧不确定性加剧，原油原油、纯苯、纯苯、液化气液化气涨幅涨幅居前居前 基础化工行业周报（基础化工行业周报（2025.6.13-2025.6.20）Table_Rating 增持（维持）增持（维持）Table_Summary 市场行情走势市场行情走势 过去一周（6.13-6.20），基础化工指数涨跌幅为-2.49%，沪深300指数涨跌幅为-0.45%，基础化工板块跑输沪深300指数2.04个百分点，涨跌幅居于所有板块第21位。基础化工子行业涨跌幅靠前的有：橡胶助剂（5.40%）、非金属材料（5.35%）、煤化工（1.26%）、无

2、机盐（1.05%）、氮肥（0.23%）。化工品价格走势化工品价格走势 周 涨 幅 排 名 前 五 的 产 品 分 别 为：国 际 柴 油（11.26%）、甲 醇（10.96%）、NYMEX 天然气（7.54%）、苯胺（7.26%）、LDPE（5.82%）。周跌幅前五的产品分别为：腈纶短纤（-7.89%）、国产维生素 E（-6.25%）、无烟煤（洗小）（-6.10%）、丙烯酸甲酯（-5.71%）、粗酚（-4.41%）。行业重要动态行业重要动态 中东地缘冲突升级，伊朗中东地缘冲突升级，伊朗考虑关闭重要航道。考虑关闭重要航道。6月中旬，以伊冲突再次加剧，导致地缘局势的不稳定性增强，国际油价也随之跳涨

3、。据iFinD，截至6月20日，布伦特原油、WTI原油期货结算价分别为77.01和74.93美元/桶，周涨幅分别达3.75%和2.67%。据新华社报道，在本国核设施遭到美国袭击后，伊朗方面22日警告说，可能关闭国际重要海运航道霍尔木兹海峡。霍尔木兹海峡连接波斯湾和阿曼湾，美国能源信息局估计，2024年经过该海峡运送的油品数量日均约2000万桶，约占全球日均石油消费量的20%。2024年全球约20%的液化天然气贸易量也经此运输。我们认为，短期油价主要受到中东地缘局势扰动，不确定性较强；中长期而言，OPEC+持续增产施压市场，未来供应过剩的压力较大。国内国内POE项目取得重大进展。项目取得重大进展

4、。据中化新网援引鼎际得6月16日公告，公司控股子公司辽宁鼎际得石化科技有限公司于近日完成POE高端新材料项目中试装置投产，已成功产出合格POE产品。本次中试装置的投产，为一期项目中“年产20万吨POE装置”顺利投产奠定了夯实的基础。同时，也验证了石化科技自研、自产的POE用茂金属催化剂的各项指标，达到了行业先进水平。随着项目陆续投产，我国POE材料的国产化率将显著提升，降低对进口产品的依赖，为相关产业的稳定发展提供有力支撑。投资建议投资建议 当前时点建议关注如下主线：1、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局将迎来再平衡，价格中枢有望持续上行，建议关注金石资源金石资源、巨化股份

5、、三美股份、永和股份巨化股份、三美股份、永和股份。2、化纤板块。建议关注华峰化学、新凤鸣、华峰化学、新凤鸣、泰和新材泰和新材。3、建议关注万华化学、万华化学、华鲁恒华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源升、鲁西化工、宝丰能源等优质标的。4、轮胎板块。建议关注赛轮轮赛轮轮 Table_Industry 行业行业:基础化工基础化工 日期日期:shzqdatemark Table_Author 分析师分析师:于庭泽于庭泽 SAC 编号编号:S0870523040001 Table_QuotePic 最最近近一年行业指数一年行业指数与沪深与沪深 300 比较比较 Table_ReportInfo 相关报告：相关

6、报告：中东地缘局势推涨油价，中国钾肥大合中东地缘局势推涨油价，中国钾肥大合同落地同落地 基础化工行业周报（基础化工行业周报（2025.6.6-2025.6.13）2025 年年 06 月月 18 日日 国际油价上涨，印度钾肥大合同落地，国际油价上涨，印度钾肥大合同落地，关注 农 化 板 块关注 农 化 板 块 基 础 化 工 行 业 周 报基 础 化 工 行 业 周 报（2025.5.30-2025.6.6）2025 年年 06 月月 11 日日 安全事故频发有望加速供给侧改革，关安全事故频发有望加速供给侧改革，关注农 药 产 业 链注农 药 产 业 链 基 础 化 工 行 业 周 报基 础