【中银证券】房地产行业第30周周报：本周新房二手房成交同比降幅收窄；成都分阶段取消限售-250729（25页）.pdf

1、 房地产行业房地产行业|证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 2025 年年 7 月月 29 日日 强于大市强于大市 相关研究报告相关研究报告 70 城房价环比跌幅持续收窄，一线新房房价止城房价环比跌幅持续收窄，一线新房房价止跌（跌（2024/12/17）“旧改为主旧改为主、收储为辅收储为辅”贯穿贯穿 2025 年地产行业主年地产行业主线线（2024/12/14）住房交易税收政策调整，体现政府让利意愿及稳住房交易税收政策调整，体现政府让利意愿及稳定房地产市场的决心定房地产市场的决心（2024/11/14）房贷利率机制调整超预期，沪深广松绑行政政房贷利率机制调整超预期，沪深广松绑行政政策；

2、看好地产板块行情延续！策；看好地产板块行情延续！（2024/09/30）央行拟于近期降准并引导央行拟于近期降准并引导 LPR 及存量房贷利率及存量房贷利率下降；北京拟适时取消普宅与非普分类标准下降；北京拟适时取消普宅与非普分类标准（2024/09/27）政治局会议首提政治局会议首提“促进房地产市场止跌回稳促进房地产市场止跌回稳”，地地产拐点已至产拐点已至（2024/09/26）房地产行业房地产行业 2024 年中期策略年中期策略下半年地产空下半年地产空间在哪间在哪?（2024/07/30）这轮地产政策能刺激多少需求？这轮地产政策能刺激多少需求？（2024/05/21）为什么是为什么是 3000

3、 亿？（亿？（2024/05/21）这次地这次地产不一样？（产不一样？（2024/05/13）房地产行业房地产行业 2024 年度策略年度策略行业寒冬尚在延行业寒冬尚在延续，房企能否行稳致远？（续，房企能否行稳致远？（2024/01/03）中银国际证券股份有限公司中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格具备证券投资咨询业务资格 房地产房地产 证券分析师：夏亦丰证券分析师：夏亦丰(8621)20328348 证券投资咨询业务证书编号：S1300521070005 证券分析师：许佳璐证券分析师：许佳璐(8621)20328710 jialu.xu 证券投资咨询业务证书编号：S130052

4、1110002 房地产行业第房地产行业第 30 周周报（周周报（2025年年 7 月月 19 日日-2025 年年 7 月月 25 日）日）本周新房二手房成交同比降幅收窄；成都分阶段取消限售 新房成交面积环比涨幅扩大，同比降幅收窄。二手房成交面积环比由正转负，同比降新房成交面积环比涨幅扩大，同比降幅收窄。二手房成交面积环比由正转负，同比降幅收窄。新房库存面积及去化周期均环比上涨，同比下降。幅收窄。新房库存面积及去化周期均环比上涨，同比下降。核心观点核心观点 新房成交面积环比涨幅扩大，同比降幅收窄新房成交面积环比涨幅扩大，同比降幅收窄。40 个城市新房成交面积为 181.7 万平，环比上升 6.

5、9%，同比下降 9.6%，同比降幅较上周收窄了 6.4 个百分点。一、二、三四线城市新房成交面积环比增速分别为-8.0%、24.1%、-7.4%，同比增速分别为-22.8%、4.2%、-20.9%。一、三四线城市同比降幅较上周分别扩大了 0.2、15.4个百分点，二线城市同比增速较上周提升了 19.7 个百分点。二手房成交面积环比由正转负，同比降幅收窄二手房成交面积环比由正转负，同比降幅收窄。18 个城市二手房成交面积为 160.5万平，环比下降 2.2%，同比下降 11.1%，同比降幅较上周收窄了 2.7 个百分点。一、二、三四线城市环比增速分别为 1.1%、-1.8%、-7.0%，同比增速

6、分别为-7.7%、-14.9%、-10.7%。其中，一、二线城市同比降幅较上周分别收窄了 6.5、1.1 个百分点，三四线城市同比降幅较上周扩大了 2.4 个百分点。新房库存面积及去化周期均环比上涨、同比下降新房库存面积及去化周期均环比上涨、同比下降。12个城市新房库存面积为11147万平，环比增速为 0.2%，同比增速为-16.0%；去化周期为 17.7 个月，环比上升0.4 个月，同比下降 0.03 个月。一、二、三四线城市新房库存面积去化周期分别为 17.9、15.1、48.4 个月，一、二、三四线城市环比分别上升 0.3、0.4、3.3 个月，一、三四线城市同比分别下降 0.7、10.