【华源证券】北交所周观察第三十三期：北证专精特新指数正式亮相，北证50指数上半年涨幅领跑全市场指数-250706（14页）.pdf

1、请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明证券研究报告证券研究报告北交所北交所定期报告定期报告hyzqdatemark证券分析师证券分析师赵昊SAC：S万枭SAC：S联系人联系人北证专精特新指数正式亮相，北证北证专精特新指数正式亮相，北证 5050 指数上半年涨幅领跑全市场指数指数上半年涨幅领跑全市场指数北交所周观察第三十三期（20250706）投资要点：投资要点：20252025 年年 6 6 月北证月北证 5050 指数涨幅指数涨幅 2.73%2.73%，上半年涨幅上半年涨幅 39%39%远跑赢其他主要指数远跑赢其他主要指数。2025 年 6月，北

2、证 50 指数（+2.73%），石油石化、传媒、交通运输等涨幅居前。2025 年 6 月共有 31 家公司涨幅达到或超过 20%，其中九菱科技、同辉信息、远航精密、七丰精工、科力股份、路桥信息和奔朗新材 7 家公司涨幅超 40%。2025 年上半年北证 50 指数涨幅（+39%）远跑赢其他主要指数，除此之外科创 200、中证 2000 等指数涨幅也超过 15%。值得注意的是，北证专精特新指数上半年涨幅更是高达 49%。从成交情况来看从成交情况来看，相较于2025 年 5 月，2025 年 6 月北交所成交量有所回落达到 269.90 亿股、成交额几乎变化不大维持在 6000 亿元出头水平；日均

3、成交额从 2025 年 5 月的 318 亿元回落到 2025 年 6月的 304 亿元，日均成交量从 14.99 亿股回落到 13.50 亿股。从换手率来看，2025 年 6月北交所月换手率 69%，相较 2025 年 5 月的 77%有所回落。从估值来看从估值来看，截至 2025年 6 月 30 日，北证 A 股指数整体市盈率（TTM，剔除负值）达到 52 倍。和创业板、科创板指数估值对比来看，北证A股最新估值达到创业板估值的141%，科创板估值的91%。北证专精特新指数正式亮相北证专精特新指数正式亮相+中报时间预披露结束中报时间预披露结束，关注关注 Q2Q2 业绩超预期的公司业绩超预期的

4、公司。展望后市，我们认为市场可能会继续维持区间震荡，但如果沪深市场比较强势的话需积极关注北交所的投资机会，但整体来看我们还是建议投资者稳扎稳打不追高，如果有深度调整可能是比较好的介入时点，下周关注量化新规对市场的短期影响以及持续关注预期 Q2 业绩超预期的公司。全年来看我们维持观点不变，整体乐观。全年来看我们维持观点不变，整体乐观。建议关注：长周期业绩稳定增长且具备全市场稀缺性的新质生产力标的，如民士达、林泰新材等；高端智造+泛科技产业链标的，如海能技术、万通液压、奥迪威、朗鸿科技、同惠电子等；高股息+稳健增长的内需标的，如同力股份、基康仪器等；特色消费产业链，如锦波生物、康农种业和康比特等；

5、近期热点主题的交易机会，如国防军工、低空经济等产业链，如富士达、优机股份、星图测控、威贸电子等。北证北证 A A 股股 PEPE 回落到回落到 50X50X，日均成交额回落到，日均成交额回落到 281281 亿元。亿元。本周，科创板和北证 A 股 PE有所回落，科创板 PE 由 55.71X 回落到 55.66X，北证 A 股 PE 由 51.33X 回落到 50.35X，创业板PE有所回升，由36.07X回升到36.38X。流动性来看流动性来看，北证A股日均换手率6.60%，科创板 2.65%，创业板 5.91%。指数来看指数来看，沪深 300 和创业板周度上涨、科创 50 下跌。本周本周

6、1 1 家公司过会家公司过会，2 2 家公司注册家公司注册。按最新审核状态分类，2025 年 6 月 30 日-2025 年 7月 4 日更新信息：酉立智能和鼎佳精密 2 家公司更新审核状态至注册；巴兰仕和能之光2 家公司更新审核状态至提交注册；锦华新材 1 家公司更新审核状态至上市委会议通过；北矿检测、百瑞吉、森合高科、正导技术、华汇智能、美亚科技、南特科技、新天力和金钛股份 9 家公司更新审核状态至已问询；美康股份、正大种业、中科仪、博韬合纤、泰鹏环保、锐翔智能、提牛科技、吉和昌、玫瑰岛、金戈新材和聚仁新材等 32 家公司更新审核状态至已受理；永超新材和拓普泰克 2 家公司更新审核状态至中