【国信期货】苹果月报：新季套袋数量减少，盘面偏强运行-250727（11页）.pdf

1、国国信信期期货货研研究究P Pa ag ge e1 1请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的免免责责条条款款部部分分以以信信为为本本点点石石成成金金国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116 号分析师：黎静宜从业资格号：F3082440投资咨询号：Z0019052电话：021-55007766-305180邮箱：国国信信期期货货苹苹果果月月报报新新季季套套袋袋数数量量减减少少，盘盘面面偏偏强强运运行行2 20 02 25 5 年年 7 7 月月 2 27 7 日日主主要要结结论论供应端，一方面是旧季苹果的库存，另一方面是早熟苹果。据卓创资讯统计，截至 2025 年 7 月 23 日

2、，全国冷库苹果的库存量约 64.81 万吨，低于去年同期42.27 万吨，处于往年历史同期最低水平。分地区来看，目前山东产地冷库库存量约 39.56 万吨，陕西地区库存量约 17.34 万吨，非主产区冷库剩余库存量约7.91 万吨。部分存储商为了锁住利润，出货积极性比较高；近几年早熟类苹果种植面积减少，供应偏紧。陕西产区新季早熟类苹果于 6 月底陆续开始供应市场，多数品种主流成交价格均高于去年，较去年上涨 0.2-0.4 元/斤。需求端来看，当前处于苹果传统消费淡季，产区走货情况一般。据卓创资讯统计，截至 2025 年 7 月 24 日，全国冷库库存比例约为 4.91%，周度环比下降 0.65

3、个百分点，同比降低 3.12 个百分点，去库存率为 92.28%。市场对新季早熟苹果需求尚可，客商采购积极性高于冷库苹果。根据海关总署公布的数据，2025 年 6月鲜苹果出口量约为 3.70 万吨，环比减少 18.62%，同比减少 38.55%。2025 年新季苹果套袋已经完成。据卓创资讯，从套袋期间调研结果来看，今年套袋量略低于去年，若果个正常情况下，今年产量或略低于去年。其中陕西小幅增产，甘肃和山东减产，其他产区增减情况各有差异。展望后市，期货盘面逻辑将由旧季苹果需求情况转向新季苹果产量及收购情况。由于冷库库存量处于往年历史同期最低位置，产地主流成交价格或维持稳定。由于低库存对苹果价格形成

4、较强支撑早熟苹果价格居于高位，新季晚熟富士开秤价格可能高于上一产季。苹果期货维持强势的概率较大，但当前销售淡季，下游需求欠佳，短期或制约苹果上涨空间。操作建议逢低做多思路对待。苹苹果果作作者者保保证证报报告告所所采采用用的的数数据据均均来来自自合合规规渠渠道道，分分析析逻逻辑辑基基于于本本人人的的职职业业理理解解，通通过过合合理理判判断断并并得得出出结结论论，力力求求客客观观、公公正正，结结论论不不受受任任何何第第三三方方的的授授意意、影影响响，特特此此声声明明。独独立立性性申申明明：国国信信期期货货研研究究P Pa ag ge e2 2请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的免免责责条条款款

5、部部分分以以信信为为本本点点石石成成金金第第一一部部分分行行情情回回顾顾图：苹果期货 2025 年 7 月走势图数据来源：文华财经 国信期货2025 年 7 月苹果期货盘面震荡上行，呈现偏强运行的格局。苹果目前处于旧季苹果去库尾声和新季苹果等待上市的阶段。新季苹果套袋数量不及去年同期水平，低库存为盘面提供一定支撑，早熟苹果价格高开亦提振市场信心，盘面整体偏强运行。第第二二部部分分苹苹果果基基本本面面分分析析一一、冷冷库库剩剩余余库库存存量量低低于于去去年年同同期期图：全国冷库苹果冷库情况（单位：万吨）国国信信期期货货研研究究P Pa ag ge e3 3请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的

6、免免责责条条款款部部分分以以信信为为本本点点石石成成金金数据来源：卓创资讯 国信期货据卓创资讯统计，截至 2025 年 7 月 23 日，全国冷库苹果的库存量约 64.81 万吨，低于去年同期 42.27万吨，处于往年历史同期最低水平。分地区来看，目前山东产地冷库库存量约 39.56 万吨，陕西地区库存量约 17.34 万吨，非主产区冷库剩余库存量约 7.91 万吨。冷库剩余货源已经不多，部分存储商为了锁住利润，出货积极性比较高，部分低质量货源及即将清库的冷库货源可以议价成交。新季早熟苹果陆续上市，今年上色一般，好货偏少，整体供应量不大。图：山东地区苹果冷库情况（单位：万吨）图：陕西地区苹果冷