【华鑫期货】【鑫期汇】油脂油料周报：油脂油料整体走势偏弱，关注三月底USDA种植意向报告-250322（5页）.pdf

1、 诚信、专业、稳健、高效 仅供内部交流参考 华鑫期货油脂油料周报 1【鑫期汇】华鑫期货油脂油料周报【鑫期汇】华鑫期货油脂油料周报0 03 32 22 2：油脂油料油脂油料整体整体走势走势偏弱，偏弱，关注关注三月底三月底USDAUSDA种植意向报告种植意向报告2022025 5年年0 03 3月月2 22 2日日一、一、内外盘期现价格回顾内外盘期现价格回顾 二、二、库存及基差图库存及基差图 项目2025/3/222025/3/14周度变化值周度变化百分比豆粕25052,861.002,901.00-40.00-1.38%菜粕25052,598.002,679.00-81.00-3.02%豆油25

2、058,022.008,068.00-46.00-0.57%菜油25059,165.009,175.00-10.00-0.11%棕榈油25059,088.009,120.00-32.00-0.35%项目2025/3/222025/3/14周度变化值周度变化百分比美豆051,010.001017-7.00-0.69%美豆油0542.0241.650.370.89%马棕油064,376.004477-101.00-2.26%项目2025/3/222025/3/14周度变化值周度变化百分比美湾大豆到岸完税价（元/吨）4,075.054064.9710.080.25%巴西大豆到岸完税价（元/吨）3,6

3、78.533,624.9753.561.48%数据来源：Wind、华鑫期货研究所表1 国内油粕数据来源：Wind、华鑫期货研究所表2 外盘农产品数据来源：Wind、华鑫期货研究所表3 进口大豆到岸完税价 诚信、专业、稳健、高效 仅供内部交流参考 华鑫期货油脂油料周报 2 诚信、专业、稳健、高效 仅供内部交流参考 华鑫期货油脂油料周报 3 三、三、棕榈油进口盈亏棕榈油进口盈亏 诚信、专业、稳健、高效 仅供内部交流参考 华鑫期货油脂油料周报 4 四、四、美国美国CBOTCBOT基金头寸基金头寸 五、五、分析及展望分析及展望 分析：本周油脂油料周线整体收跌，菜粕市场关税情绪降温，跌幅较大。油脂市场暂

4、时缺乏利多因素驱动，震荡偏弱。巴西大豆收割进展顺利，南美大豆丰产压力打压CBOT大豆价格，当前正处于南美大豆出口窗口期，中国对美豆征收关税对2024/25年度美豆出口影响有限，限制了CBOT大豆跌幅。展望：当前马棕油出口需求依旧疲软，不过进入棕榈油季节性增产季节，棕榈油产量逐渐恢复，3月斋月后4、5月或迎来棕榈油的库存拐点，预计棕榈油短期或延续震荡走势，操作上建议短线为主，关注印尼B40计划实施情况。巴西大豆收割进度加快，大豆装船提速，Mysteel 预估，国内大豆到港3 月预计 400 万吨，4 月预估到港 1200 万吨，5 月预估到港 850 万吨。当前国内部分油厂大豆依然趋紧，短期豆粕

5、下方支撑较强。待巴西大豆上市压力显现后，豆粕价格或逐渐减弱。关注三月底USDA种植意向报告。诚信、专业、稳健、高效 仅供内部交流参考 华鑫期货油脂油料周报 5 本文中的信息均来源于公开资料，华鑫期货研究所及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求文章内容客观、公正，但文章中的信息与所表达的观点不构成所述期货买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本文人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。对依据或者使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员均不承担任何法律责任。本文中的资料、意见、预测均只反映文章初次

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