【国新国证期货】生猪周报：本周生猪期价偏强运行-250411（4页）.pdf

1、研发研发客服产 品系列客服产 品系列周评周评请务必阅读正文之后的免责声明部 分编辑：国新国证期货研发生猪生猪20252025 年年 4 4 月月 1111 日日星期星期五五本本周周生猪本生猪本本周生猪期价偏强运行本周生猪期价偏强运行一、行情回顾一、行情回顾本周受原料成本带动，生猪期价大幅上涨，9 月合约表现最强。生猪主力 2509 合约本周收于14345 元/吨，周涨幅 3.5%。现货价格方面表现平稳，截至 4 月 11 日，河南地区生猪现货价格为 14800 元/吨，较前一周上涨 200 元/吨。本周生猪基差大幅走弱，主力基差 455 元/吨，较前一周走弱 880 元/吨。二二、基本面情况基

2、本面情况1、生猪养殖利润、生猪养殖利润根据我的农产品网数据显示，截止 4 月 11 日当周，7KG 的仔猪价格为 533.33 元/头，与上周持平；外购仔猪养殖利润 65.8 元/头，较前周的 104.86 元/头下降 39.06 元/头；自繁自养养殖利润129.3 元/头，较前周的 131.97 元/头下跌 2.67 元/头。2、供应端供应端-生猪产能情况生猪产能情况1）农业农村部公布的数据显示，2025 年 2 月国内能繁母猪存栏量为 4066 万头，环比增加 0.1%，同比增加 0.6%，达到正常保有量的 104.3%。根据母猪存栏量推算，商品猪出栏已开始进入恢复期，加之母猪生产性能大幅

3、提升及仔猪成活率提高，猪源供应将呈现逐月递增态势。2）Mysteel 农产品定点样本企业数据统计据 Mysteel 农产品 208 家定点样本企业数据统计，其中 123 家规模养殖场 3 月份能繁母猪存栏量为 504.84 万头，环比微涨 0.08%，同比涨 4.83%。85 家中小散样本场，3 月份能繁母猪存研发研发客服产 品系列客服产 品系列周评周评请务必阅读正文之后的免责声明部 分2 2编辑：国新国证期货研发栏量为 17.118 万头，环比微涨 0.41%，同比涨 11.89%。据 Mysteel 农产品 208 家定点样本企业数据统计，3 月 123 家规模场商品猪存栏量为3544.5

4、7 万头，环比增加 0.27%，同比增加 6.32%。85 家中小散样本企业 3 月份存栏量为 144.53万头，环比增加 2.57%，同比上涨 12.37%。据 Mysteel 农产品 208 家定点样本企业数据统计，3 月 123 家规模场商品猪出栏量为1039.28 万头，环比增加 17.43%，同比增加 22.65%。85 家中小散样本企业 3 月份出栏量为 47.75万头，环比增加 5.01%，同比增加 76.16%。（数据来源：我的农产品网）3、本周屠宰企业开工率小幅下跌，冻品库容较前一周小幅上涨本周屠宰企业开工率小幅下跌，冻品库容较前一周小幅上涨根据 Mysteel 数据，截止

5、4 月 11 日当周，屠宰企业开工率为 26.84%，较上周下降 0.15 个百分点.根据 Mysteel 数据，截止 4 月 11 日当周，国内重点屠宰企业冻品库容率为 17.38%，较上周上涨 0.12 个百分点。根据 Mysteel 数据，截止 4 月 11 日当周，国内重点屠宰企业屠宰利润-24.7 元/头，较上周跌0.5 元/头。研发研发客服产 品系列客服产 品系列周评周评请务必阅读正文之后的免责声明部 分3 3编辑：国新国证期货研发4、3 月超额出栏月超额出栏 9.07%，4 月猪企计划出栏在增量月猪企计划出栏在增量3 月份部分规模企业出栏节奏偏快，小部分有中途加量操作，实际出栏量

6、明显超出计划量，超额完成 9.07%。受现有存栏和生产轮转情况影响，4 月规模企业计划量较 3 月实际出栏量环比增加，但部分规模企业部分猪源提前至 3 月销售，4 月增幅较为有限。Mysteel 发布的数据显示，4 月份重点省份养殖企业生猪计划出栏量为 1292.37 万头，较 3 月份实际出栏量增加 3.25%。各地企业计划出栏量普遍增多，山东、河南地区环比增幅达 7.11%及 6%。（来源：我的农产品网）4、生猪出栏均重升值、生猪出栏均重升值 7 个月高点个月高点养殖端盈利空间仍存，规模场生猪出栏体重依然高企，