【国泰期货】棉花：悲观的需求前景限制反弹动能-250411（3页）.pdf

1、期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 棉花棉花：悲观悲观的的需求需求前景前景限制限制反弹反弹动能动能 傅博 投资咨询从业资格号：Z0016727 【基本面跟踪】棉花基本面数据 资料来源：同花顺 iFinD，国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】【宏观及行业新闻】国内国内棉花现货概况：棉花现货概况：根据 TTEB 信息显示，棉花现货交投继续走淡，部分贸易商采购，部分低基差棉商继续小幅调涨基差。2024/25 南疆地方机采 3129/29B 杂 3.5 内主流较低销售基差在 CF05+800900；2024/25 北疆兵团 3129/29B 杂 3 内较低销售基差在 CF05+1500，内地

2、自提；2024/25 南疆机采3129/28B 杂 2 内部分成交基差在 CF09+850 上下，疆内自提。国内国内棉棉纺织企业概况：纺织企业概况：根据 TTEB 信息显示，纯棉纱市场交投仍无明显改善，市场仍然以观望心态为主。棉纱价格持稳为主。全棉坯布市场交投未能恢复，整体维持弱势，走货不快，织厂库存维持增长。织厂坯布价格多有调整，报价增加。美棉概况：美棉概况：昨日 ICE 棉花期货冲高回落，电子盘受美国延迟执行对等关税的消息提振，ICE 棉花一度上冲至 67.62 美分/磅，不过之后整体金融市场再次转弱，因市场仍然担心美国政策的不确定性将不利于美国和全球经济，ICE 棉花收盘回到 66.62

3、 美分/磅。美棉周度销售数据和 USDA 月度供需报告均没有太多意外，所以也并未造成 ICE 棉花的大波动。名称名称单位单位昨日收盘价昨日收盘价日涨幅日涨幅昨日夜盘收盘价昨日夜盘收盘价夜盘涨幅夜盘涨幅CF2505元/吨12,8201.87%12810-0.08%CY2507元/吨18,8751.40%18815-0.32%ICE美棉05美分/磅66.620.17%-昨日成交昨日成交较前日变动较前日变动昨日持仓昨日持仓较前日变动较前日变动CF2505手795,448-258,487 790,905-21,647 CY2507手4,806-1,999 14,4911,045昨日仓单量昨日仓单量较前

4、日变动较前日变动有效预报有效预报较前日变动较前日变动郑棉张9,380153,26213棉纱张170017价格价格前日价格前日价格较前日变动较前日变动涨跌幅涨跌幅北疆3128机采元/吨13,84013,5902501.84%南疆3128机采元/吨13,65013,4002501.87%山东元/吨14,15814,496-338-2.33%河北元/吨14,19314,493-300-2.07%3128B指数元/吨14,14414,464-320-2.21%国际棉花指数:M:CNCottonM美分/磅75.4774.4011.44%纯棉普梳纱32支元/吨20,60020,60000.00%纯棉普梳纱

5、32支到港价元/吨22,11522,135-20-0.09%CF59价差元/吨北疆3128机采-CF505元/吨期货期货现货现货价差价差价差价差较前日价差变动较前日价差变动-165101,020152022025 5 年年 4 4 月月 1 11 1 日日 商品研究商品研究 国泰君安期货国泰君安期货研究所研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2【趋势强度】【趋势强度】棉花趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示最看空，2 表示最看多。期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分国泰君安期货有限公司（以下简称国泰君

6、安期货有限公司（以下简称“本公司本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许（证监许可可2011144920111449号号）。本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区无意针对或打算违反任何地区、国家国家、城市或其它城市或其它法律管辖区域内的法律法规法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限本报告难以设置访问权限，若给您造成不便若给您造成不便，敬请谅解敬请谅解。若您并非国泰君若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者安期货客