【瑞达期货】生猪市场周报：短期供需博弈，生猪震荡偏弱-250403（22页）.pdf

1、短期供需博弈，生猪震荡偏弱2025.04.03研究员：柳瑜萍期货从业资格证号 F0308127期货投资咨询 从业证书号 Z0012251联系电话：059586778969生猪市场周报关 注 我 们 获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况3 周度要点小结 行情回顾：生猪价格震荡运行，主力合约周度上涨0.34%。行情展望：供应端，根据Mysteel数据：2025年4月份重点省份养殖企业生猪计划出栏量比3月实际增长3.25%，加之参考对应周期的母猪产量增加，供应端存在压力。需求端，因为收购难度较低，屠宰厂开工率持续回升，但是终端消费疲弱，白条走

2、货情况一般，屠宰利润欠佳，开工率回升空间有限，部分地区被动入库。总体来说，中期供需格局以偏松为基调，但二育以及压栏操作造成短周期供应不确定，以及节日备货需求略有增加，短期供需博弈，生猪价格震荡略偏弱为主，关注前期二育及压栏出栏情况以及出栏重量。策略建议：进行7-11月正套操作。4 期货市场情况本周期货震荡 生猪价格震荡运行，主力合约周度上涨0.34%。图1、大连生猪期货价格走势图来源：文化财经 瑞达期货研究院5 期货市场情况本周期货净持仓净空增加 期货仓单为0截止4月3日，生猪前20名持仓净空21634手，较上周增加3927手，期货仓单0张，较上周减少65张。图2、生猪前20名持仓变化来源：w

3、ind 瑞达期货研究院图3、生猪期货仓单情况来源：wind 瑞达期货研究院0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00800.00900.001000.00生猪期货仓单情况生猪期货仓单情况 张张6 现货市场情况本周生猪现货价格微幅上涨，仔猪价格不变本周全国生猪市场均价在14.67元/公斤，较上周上涨0.05元/公斤，较上月下跌0.14%。本周全国 15 公斤断奶仔猪均价为40.55元/公斤，较上周持平，较上月上涨1.3%图4、外三元生猪市场价格来源：国家生猪市场瑞达期货研究院图5、仔猪均价来源：同花顺金融 瑞达期货研究院10.0015.0020.

4、0025.0030.0035.0040.0045.0050.0055.00全国仔猪全国仔猪(外三元外三元15kg)15kg)市场价市场价元元/公斤公斤10.0012.0014.0016.0018.0020.0022.00全国全国生猪生猪(外三元外三元)市场价市场价 元元/吨吨7 现货市场情况猪肉价格下跌，能繁母猪价格微幅上涨根据农业农村部数据，3月27日当周，全国猪肉市场价为26.17元/公斤，较前一周下跌0.18元/公斤。本周二元母猪市场均价为32.49元/公斤，较前一周上涨0.01元/公斤图6、猪肉均价来源：农业农村部瑞达期货研究院图7、二元母猪现货价格来源：商务部瑞达期货研究院10.00

5、15.0020.0025.0030.0035.0040.0045.00全国猪肉市场价格全国猪肉市场价格元元/公斤公斤20.0025.0030.0035.0040.00平均价平均价:二元母猪二元母猪 元元/公斤公斤8 现货市场情况猪粮比跌破盈亏平衡点，且持续下行据国家发展和改革委员会，截止2025年3月19日当周，猪粮比值为6.78，较之前一周下降0.16。图8、猪粮比价格来源：国家发展和改革委员会 瑞达期货研究院盈亏平衡点4.005.006.007.008.009.0010.0011.0012.0013.002023-11-152024-02-152024-05-152024-08-15202

6、4-11-152025-02-15全国大中城市猪粮比价全国大中城市猪粮比价供应端2月能繁母猪存栏环比增加，为正常保有量的104.3%，样本数据2月环比上升根据农业农村部数据，2025年2月能繁母猪存栏4066万头，较上个月增加4万头，同比增加0.6%，相当于正常保有量的104.3%9图9、Mysteel能繁母猪存栏量图10、Mysteel能繁母猪存栏来源：农业农村部来源：Mysteel 上游情况据 Mysteel 农产品 208 家定点样本企业数据统计，2月份能繁母猪存栏量为521.508万头，环比增加0.06%，其中123 家规模养殖场为504.46 万头，环比微涨 0.05%，同比涨4.8