【国信期货】宏观周报：国内一季度广义财政支出快速提升 近期非美元货币相对走强-250420（23页）.pdf

1、国内一季度广义财政支出快速提升 近期非美元货币相对走强国信期货宏观周报2025-4-20研究所1周度回顾2高频数据3目目 录录CONTENTS研究所大类资产4周度关注周度回顾0414-0420Part1第一部分研究所1.1 周度回顾（0414-0420）研究所4免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。周一周一，4 4月月1414日日。根据wind，在岸美元兑人民币由7.35一线走强至7.30一线。周一周一，4 4月月1414日日。根据海关总署数据，按美元计，2025年一季度全国商品贸易出口总值为8537亿美元，较去年同期增长5.8%；进口总值为5807亿美元，较去年同期下降7.

2、0%。其中。2025年3月，出口3139亿美元，同比增长12.4%，进口2113亿美元，同比下降4.3%。4月16日，美国白宫发布情况说明，或对中国输美商品征收245%的关税。周二周二，4 4月月1515日日。根据新华社的报道，中共中央政治局常委、国务院总理李强4月15日在北京调研。他强调，要深入贯彻习近平总书记关于全方位扩大国内需求的重要指示精神，沉着冷静应对外部冲击带来的困难挑战，以更大力度促进消费、扩大内需、做强国内大循环，进一步释放我国超大规模市场的活力潜力。李强指出，当前外部环境发生深刻变化，给我国外贸出口造成不利影响。大家要团结一心、主动作为、克难奋进，积极开拓多元化市场，创新贸易

3、渠道方式，努力稳住外贸基本盘。李强强调，当前和今后一个时期，我国数据来源：海关总署等 国信期货1.1 周度回顾（0414-0420）研究所5免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。房地产市场仍有很大的发展空间，要进一步释放市场潜力，着力推动“好房子”建设，加快构建房地产发展新模式，促进房地产市场平稳健康发展。周三周三，4 4月月1616日日。2025年一季度国内生产总值（GDP）31.88万亿元，按不变价格计算，同比增长5.4%，比上年四季度环比增长1.2%。规模以上工业增加值，1-3月同比增长6.5%，其中3月同比增长7.7%。社会消费品零售总额，1-3月为12.47万亿元、

4、同比增长4.6%，其中3月为4.09万亿元、同比增长5.9%。全国固定资产投资，1-3月为10.32万亿元、同比增长4.2%；其中，民间固定资产投资同比增长0.4%；分领域看，基础设施投资同比增长11.5%，制造业投资增长9.1%，房地产开发投资下降9.9%。数据来源：海关总署等 国信期货1.1 周度回顾（0414-0420）研究所6免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。周三周三，4 4月月1616日日。据央视新闻的报道，当地时间16日，联合国贸易和发展会议（贸发会议）警告，受贸易紧张局势和持续的不确定性影响，世界经济正处于衰退轨道之上。贸发会议在其当天发布的2025年贸易和

5、发展展望面临压力：不确定性重塑全球经济前景中表示，预计2025年全球经济增长率将放缓至2.3%。报告列举了日益严重的威胁，包括贸易政策冲击、金融波动和贸易不确定性可能会破坏全球经济前景。贸发会议指出，美国的关税政策正在影响全球贸易，扰乱供应链并破坏可预测性，贸易政策的不确定性处于历史最高水平。周四周四，4 4月月1717日日。根据欧洲央行4月17日的消息，将主要政策利率下调25个基点。数据来源：海关总署等 国信期货1.1 周度回顾（0414-0420）研究所7免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。周五周五，4 4月月1818日日。（1）根据凤凰卫视的报道，美国总统特朗普表示，

6、自从美国对中国进口商品征收关税以来，中美都有联系进行谈判，又指将会推迟TikTok的协议，直至与中国的贸易问题得到解决。特朗普称，对华关税可能不会进一步提高，甚至可能降低。（2）根据央视网的报道，当地时间17日，美国总统特朗普表示，对中美达成协议有信心。美国总统特朗普：“我认为我们会与中国达成协议，我们会和所有人达成协议的。如果我们达不成协议，那我们就定个目标，然后就这么定了，这样也挺好。大概在接下来的三到四周内，事情应该能全部搞定。”（3）根据新华社的报道，商务部表示，美东时间4月17日，美国贸易代表办公室宣布对中国海事、物流和造船领域301调查的最终措施。中方对此强烈不满、坚决反对。（4）