【华泰期货】能源日报：欧佩克下调全球石油需求增长-250415（6页）.pdf

1、能源能源日报日报|20252025-0404-1515 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2025年期货市场研究报告 欧佩克下调全球石油需求增长欧佩克下调全球石油需求增长 市场要闻与重要数据 1、纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格上涨3美分，收于每桶61.53美元，涨幅为0.05%；6月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨12美分，收于每桶64.88美元，涨幅为0.19%。SC原油主力合约收涨1.00%，报473元/桶。2、欧佩克3月月度原油市场报告公布，下调今明两年全球原油需求增速预期，以及今明两年全球、美国、欧元区经济增长预期，预计2025年全球原油需求增速预期

2、为130万桶/日，此前预期为145万桶/日。预计2026年全球原油需求增速预期为128万桶/日，此前预期为143万桶/日。此外，欧佩克日产量2月修正为268.54万桶，3月为2677.6万桶，较上月减少7.8万桶；中国石油制品净进口（变化）2月为增加136万桶/日，1月为减少128万桶/日；印度石油制品净进口（变化）2月为减少29万桶/日，1月为增加23万桶/日；美国石油制品净进口（变化）3月为维持不变，2月为减少61万桶/日。（来源：Bloomberg）3、美国总统特朗普13日表示，他预计会很快就伊朗问题做出决定。12日，美伊两国在阿曼举行了“积极”和“建设性”的会谈，并同意本周再次举行会谈

3、。特朗普曾威胁说，如果不能就停止伊朗核项目达成协议，他将采取军事行动。美国和伊朗之间的第二轮核谈判将于19日在罗马举行。（来源：Bloomberg）4、海关总署：中国1-3月成品油出口1246万吨，其中3月成品油出口524万吨，1-2月721万吨。中国1-3月原油进口13524.7万吨，成品油进口935.8万吨。（来源：Bloomberg）5、印尼投资副部长：印尼可能会建议印尼国有企业投资于美国的石油、天然气和信息技术领域。（来源：Bloomberg）6、阿塞拜疆能源部：阿塞拜疆1月至3月石油产量为690万吨，石油出口为570万吨；同期向欧洲出口了30亿立方米天然气。3月份的石油日产量为6.2

4、6万吨，相比2月份的6.31万吨有所下降。（来源：Bloomberg）7、俄罗斯副总理诺瓦克：新的能源战略将基于到2050年对所有能源来源需求增长20%的预期，俄罗斯将继续增加液化天然气供应。（来源：Bloomberg）投资逻辑：投资逻辑：随着关税升级暂告一段落，油价进入震荡期，虽然围绕关税豁免还有诸多不确定性，但市场关注焦点已经转向伊朗核谈判，目前第一轮谈判尚未有明确结果，第二轮谈判将在19号开启，虽然伊朗因为国内经济压力可能会做出妥协，但达成协议难度依然较高，特朗普虽然对伊朗实施了多轮制裁，但依然无法切断伊朗石油出口，关注伊朗核谈是否会打破当前僵局。策略：策略：油价短期偏弱震荡，中期空头配

5、置 风险：风险：能源能源日报日报|20252025-0404-1515 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 2页 第 2页 下行风险：欧佩克大幅增产，宏观黑天鹅事件 上行风险：制裁油（俄罗斯、伊朗、委内瑞拉）供应收紧、中东冲突导致大规模断供 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 能源能源日报日报|20252025-0404-1515 第 3 页 第 3 页 图表图表 图图1 1：原油期货价格走势原油期货价格走势.4 图图2 2：原油期货与国内成品油价格走势对比原油期货与国内成品油价格走势对比.4 图图3 3：原油期货与美债收益率走势对比

6、原油期货与美债收益率走势对比.4 图图4 4：原油期货与铜价走势对比原油期货与铜价走势对比.4 图图5 5：原油期货与金价走势对比原油期货与金价走势对比.4 图图6 6：中国炼厂利润中国炼厂利润.4 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 能源能源日报日报|20252025-0404-1515 第 4 页 第 4 页 图图1：原油期货价格走势原油期货价格走势 图图2：原油期货与国内成品油价格走势对比原油期货与国内成品油价格走势对比 资料来源：Bloomberg，华泰期货研究院 资料来源：Bl