【华泰期货】量化跟踪周报-250511（9页）.pdf

1、量化量化周报周报|20252025-0505-1111 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2025年期货市场研究报告 量化跟踪周报量化跟踪周报 板块流动性板块流动性 本周基本金属板块成交9723.23亿元，较上周变动57.76%，保证金362.55亿元，较上周变动-55.91亿元；能源化工板块成交15245.37亿元，较上周变动16.35%，保证金304.94亿元，较上周变动-42.10亿元；农产品板块成交11244.74亿元，较上周变动16.34%，保证金394.21亿元，较上周变动-79.71亿元；贵金属板块成交28721.63亿元，较上周变动42.33%，保证金

2、641.43亿元，较上周变动-37.11亿元；黑色建材成交7705.43亿元，较上周变动21.02%，保证金292.69亿元，较上周变动-26.01亿元；股指期货板块成交19381.52亿元，较上周变动66.67%，保证金1147.72亿元，较上周变动61.73亿元；国债期货板块成交15187.23亿元，较上周变动57.89%。保证金151.78亿元，较上周变动1.69亿元。市场与板块风格市场与板块风格 今年以来，万得商品指数涨跌幅16.68%，有色指数涨跌幅2.22%，能源指数涨跌幅-15.29%，化工指数涨跌幅-12.94%，油脂油料指数涨跌幅-0.99%，贵金属指数涨跌幅22.43%，煤

3、焦钢矿指数涨跌幅-11.19%。华泰商品长周期动量指数涨跌幅9.75%，短周期动量指数涨跌幅1.71%，偏度指数涨跌幅6.74%，期限结构指数涨跌幅2.72%。股指期权最新VIX指标情况，上证50股指期权16.37%，沪深300股指期权17.24%，中证1000股指期权23.83%。板块升贴水结构板块升贴水结构 股指期货最新基差情况，IH13.45点，IF-22.56点，IC-185.52点，IM-253.58点；年化基差率情况，IH1.38%，IF-1.61%，IC-8.90%，IM-11.44%。国债期货最新基差情况，TL0.10元，TS-0.05元，T0.12元，TF-0.06元；最新净

4、基差情况，TL-0.07元，TS0.00元，T0.009元，TF-0.09元。策略策略 根据华泰商品多因子模型，建议多配石油沥青，黄金，铜，豆油，燃料油，建议少配焦煤，玻璃，工业硅，燃料油，硅铁。风险提示风险提示 市场表现不及预期。2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 量化量化周报周报|20252025-0505-1111 第 2 页 第 2 页 目录目录 一、板块流动性.3 二、市场与板块风格.4 三、板块升贴水结构.6 四、策略.7 五、风险提示.7 图表图表 图图1 1：板块最新周度成交额与占比板块最新周度成交额与占比|单位：亿元、单位：亿元、%.3 图图2 2

5、：板块近一月周度成交额变化率板块近一月周度成交额变化率|单位：单位：%.3 图图3 3：板块近半年保证金走势板块近半年保证金走势|单位：亿元单位：亿元.3 图图4 4：板块保证金流入板块保证金流入/流出单位：亿元流出单位：亿元.3 图图5 5：板块近半年成交持仓比周度均值板块近半年成交持仓比周度均值|单位：单位：%.3 图图6 6：板块近一月周度成交持仓比变化率板块近一月周度成交持仓比变化率|单位：单位：%.3 图图7 7：外资近半年外资近半年IH合约净持仓数量合约净持仓数量|单位：手单位：手.4 图图8 8：外资近半年外资近半年IF合约净持仓数量合约净持仓数量|单位：手单位：手.4 图图9

6、9：外资近半年外资近半年IC合约净持仓数量合约净持仓数量|单位：手单位：手.4 图图1010：外资近半年外资近半年IM合约净持仓数量合约净持仓数量|单位：手单位：手.4 图图1111：万得商品板块指数累计涨跌幅万得商品板块指数累计涨跌幅|单位：单位：%.4 图图1212：华泰商品指数累计涨跌幅华泰商品指数累计涨跌幅|单位：单位：%.4 图图1313：华泰商品长周期动量华泰商品长周期动量-板块指数累计涨跌幅板块指数累计涨跌幅|单位：单位：%.5 图图1414：华泰商品短周期动量华泰商品短周期动量-板块指数累计涨跌幅板块指数累计涨跌幅|单位：单位：%.5 图图1515：华泰商品偏度华泰商品偏度-板