【华龙期货】股指周报：市场在震荡中寻找方向-250519（7页）.pdf

1、 研究报告*特别声明特别声明：本报告基于公开信息编制而成本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。市场在震荡中寻找方向市场在震荡中寻找方向华龙期货投资咨询部华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087 号金融板块金融板块研究员：研究员：邓夏羽邓夏羽期货从业期货从业资格证号：资格证号：F0246320投资投资咨询资

2、格证号咨询资格证号：Z0003212电话：电话：13519655433邮箱：邮箱：报告日期：报告日期：2025 年 5 月 19 日星期一本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。【行情复盘】：上周 IF2506 报收于 3846.0 点，相较前一周上涨 37.4 点，涨幅 0.98%。IH2506 报收于 2695.2点，相较前一周上涨 29.0 点，涨幅 1.09%。IC2506报收于 5601.8 点，相较前一周下跌 3.0 点，跌幅0.05%。IM2506 报收于 5933.8 点，相较前一周下跌 11.4 点，跌幅 0.19%。股指股指周报周报 研究报告*特别声明

3、特别声明：本报告基于公开信息编制而成本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。（一）、基本面分析1、2025 年前四个月社会融资规模增量累计为 16.34 万亿元，比上年同期多 3.61 万亿元。结合前值计算可得，4 月社融规模增量为 1.16万亿元，同比多增 1.22 万亿元。前四个月人民币贷款增加 10.06 万亿元，结合前值计算可得，4月新增人

4、民币贷款 2800 亿元。4 月末，广义货币(M2)余额 325.17 万亿元，同比增长 8%。狭义货币(M1)余额 109.14 万亿元，同比增长 1.5%。M2-M1 剪刀差为 6.5个百分点，较 3 月的 5.4 个百分点扩大了 1.1 个百分点。资料来源：资料来源：WIND 研究报告*特别声明特别声明：本报告基于公开信息编制而成本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投

5、资者参考，据此入市风险自负。（二）、估值分析：截止 5 月 18 日，中证 500 指数的 PE：28.84 倍、分位数 66.86%、PB：1.78 倍。沪深 300 指数的 PE：12.56 倍、分位数 53.14%、PB：1.31 倍。上证 50 指数的 PE：10.94 倍、分位数 74.9%、PB：1.2 倍.中证 1000 指数的 PE：39.34 倍、分位数 57.25%、PB：2.04 倍。中证中证 500 指数估值分位图指数估值分位图沪深沪深 300 指数估值分位图指数估值分位图上证上证 50 指数估值分位图指数估值分位图 研究报告*特别声明特别声明：本报告基于公开信息编制而

6、成本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。中证中证 1000 指数估值分位图指数估值分位图数据来源：数据来源：Wind 资讯资讯（三）、其他数据股债利差：股债利差是股市收益率与国债收益率的差值。绘制此图股票收益率可以选择沪深 300、中证 500 或者全部 A 股，债券可以选择 5/10年国债。股债利差公式一