【通惠期货】乙二醇日报：需求成本弱预期拖累盘面情绪，乙二醇延续走低-250604（6页）.pdf

1、需求成本弱预期拖累盘面情绪，乙二醇延续走低通惠期货研发部李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：一、日度市场总结乙二醇期货主力合约价格下跌26元至4253元/吨，现货华东价格同步下滑50元至4450元/吨，期现基差走扩26元至237元/吨，反映现货相对期货坚挺。跨期价差方面，1-5价差缩窄10元至18元/吨，远月合约压力显现。生产利润方面，煤制利润维持-150元/吨亏损，油制与甲醇制利润分别录得-78.39美元/吨和-959.16元/吨，成本端持续承压。供应端总体开工率环比上升1.2个百分点至56.37%，其中煤制开工率提升2.8个百分点（新疆天业重启），油制开工率微

2、增1.1个百分点（浙石化复工抵消卫星石化检修影响）。需求端聚酯工厂负荷持平89.42%高位，但终端织机负荷连续四周停滞于63.43%，叠加萧山聚酯厂故障降负及宁波计划减产，实际需求边际走弱。库存端华东主港库存周降3.54万吨至57.67万吨，张家港库存大降4.1万吨至23万吨（连续两周超速去库），主因进口缩减（沙特、科威特装置延修）及港口发货稳定。乙二醇短期或维持低位震荡格局。利多因素在于海外供应扰动（沙特、科威特、伊朗合计201万吨装置检修延后）、国内港口去库加速（张家港两周降幅超15%）及煤制成本支撑。但利空压力显著：一是下游聚酯开工虽高位，但萧山故障降负、宁波计划减产及终端订单疲软（织机

3、负荷低位停滞）压制需求增量；二是到港量预增1.9万吨至13.4万吨，供应边际回升；综合看，需求弱化与到港增加或限制上行动力，关注煤制装置重启进度及聚酯减产落实情况。1/6二、产业链价格监测2/6三、产业链数据图表图1：乙二醇主力合约收盘价与基差数据来源：WIND图2：乙二醇制取利润数据来源：WIND图3：国内乙二醇装置开工率数据来源：CCF3/6图4：下游聚酯装置开工率数据来源：WIND图5：乙二醇华东主港库存统计（周度）数据来源：CCF图6：乙二醇行业总库存（吨）数据来源：CCF4/65/6附录：大模型推理过程1.数据变动分析：首先说明价格及价差变动，再结合数据变动分析供应、需求与库存情况；

4、2.总结与后市展望：给出趋势判断并分析原因。根据原始资讯判断是否需要处理库存/发货量：张家港库存连续两周大幅下降。%mkt_news%内容如下：5月30日当周张家港乙二醇库存降至23万吨，连续两周降库超4万吨，带动华东主港库存降至57.67万吨周降3.54万吨。沙特两套70万吨装置原计划6月重启延迟至7月，科威特61万吨装置意外停车至7月中旬。国内方面，卫星石化160万吨装置5月20日起轮检30天，但浙石化一期75万吨装置5月底结束检修。下游聚酯开工维持89.42%高位，但终端订单偏弱，江浙织机负荷连续四周持平于63.43%。=5月31日市场消息，受美国海湾炼厂故障影响，乙烯外盘价格单日跳涨30美元/吨。=伊朗Zagros石化70万吨乙二醇装置计划在6月10日-7月15日检修。=6月1日萧山某主流聚酯工厂因设备故障降负15%，预计持续一周。=6月2日数据显示，5月煤制乙二醇开工率回升1.4个百分点至52.59%，主因新疆天业60万吨装置重启。=6月2日船报显示，下周华东主港到货量预增1.9万吨至13.4万吨。=6月3日宁波某主流聚酯工厂宣布6月5日起执行减产计划，涉及产能50万吨。=用户要求总结乙二醇期货日度市场，原始资讯中包含重要港口库存信息需要特别关注。请结合张家港库存变化重点说明。6/6