【东证期货】综合晨报：美国5月ADP“爆冷”！就业人数骤降至3.7万人-250605（21页）.pdf

1、综综合合晨晨报报重要事项：重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。日度报告日度报告综合晨报综合晨报美国美国 5 5 月月

2、ADPADP“爆冷爆冷”！就业人数骤降至就业人数骤降至 3.3.7 7万人万人Table_RankTable_Rank报告日期：报告日期：2025-06-052025-06-05宏观策略（外汇期货宏观策略（外汇期货(美元指数美元指数)）美国美国 5 5 月月 ADPADP“爆冷爆冷”！就业人数骤降至！就业人数骤降至 3.73.7 万人万人最新的美国经济数据不及预期，美国经济下行压力加剧，美元短期走弱。宏观策略（美国股指期货）宏观策略（美国股指期货）美国美国 5 5 月月 ISMISM 服务业服务业 PMIPMI 指数近一年来首次萎缩指数近一年来首次萎缩经济下行风险不断积累，但在降息预期的支撑下

3、，市场风险偏好并未明显回落，美股延续震荡走势。黑色金属（焦煤黑色金属（焦煤/焦炭）焦炭）河北炼焦煤市场持稳运行河北炼焦煤市场持稳运行短期来看，焦煤基本面暂无明显变化，更多是交易基差和情绪修复，后续需关注供应变化有色金属（锌）有色金属（锌）上海锌：下游企业畏高，成交表现较差上海锌：下游企业畏高，成交表现较差CSZTP 发布 3Q25 进口加工费指导区间于 80-100 美元/干吨，对应国内 TC 在 4000-4500 元/吨，预计年内加工费仍有不小上行空间。能源化工（纯碱）能源化工（纯碱）6 6 月月 4 4 日华北市场纯碱价格行情日华北市场纯碱价格行情今日纯碱期价涨幅较大，一方面受益于市场整

4、体风险偏好回升，另一方面也是联碱法成本附近本身存在一定支撑。许惠敏许惠敏资深分析师资深分析师（黑色金属）（黑色金属）从业资格号：F3081016投资咨询号：Z0016073Tel：63325888-1596Email：扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序综合晨报-日度报告 2025-06-052期货研究报告目录目录1、金融要闻及点评金融要闻及点评.41.1、宏观策略（黄金）、宏观策略（黄金）.41.2、宏观策略（外汇期货、宏观策略（外汇期货(美元指数美元指数)）.41.3、宏观策略（股指期货）、宏观策略（股指期货）.51.4、宏观策略（美国股指期货）、宏观策略（美国股指期货）.51.5、宏观

5、策略（国债期货）、宏观策略（国债期货）.62、商品要闻及点评商品要闻及点评.62.1、黑色金属（动力煤）、黑色金属（动力煤）.62.2、黑色金属（铁矿石）、黑色金属（铁矿石）.62.3、农产品（豆油、农产品（豆油/菜油菜油/棕榈油）棕榈油）.72.4、农产品（白糖）、农产品（白糖）.72.5、黑色金属（焦煤、黑色金属（焦煤/焦炭）焦炭）.82.6、农产品（玉米淀粉）、农产品（玉米淀粉）.92.7、农产品（玉米）、农产品（玉米）.92.8、农产品（生猪）、农产品（生猪）.102.9、黑色金属（螺纹钢、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）热轧卷板）.102.10、有色金属（多晶硅）、有色金属（多晶硅）.1

6、12.11、有色金属（工业硅）、有色金属（工业硅）.112.12、有色金属（铜）、有色金属（铜）.122.13、有色金属（碳酸锂）、有色金属（碳酸锂）.132.14、有色金属（铅）、有色金属（铅）.132.15、有色金属（锌）、有色金属（锌）.142.16、有色金属（镍）、有色金属（镍）.152.17、能源化工（液化石油气）、能源化工（液化石油气）.152.18、能源化工（原油）、能源化工（原油）.152.19、能源化工（、能源化工（PX）.16综合晨报-日度报告 2025-06-053期货研究报告2.20、能源化工（、能源化工（PTA）.162.21、能源化工（尿素）、能源化工（尿素）.17