家用电器行业：家电消费刺激政策2.0下的行业发展机遇-220723（16页）.pdf

宏观经济波动风险：家用电器需求受宏观经济形势的影响较大，当前全球尚未彻底摆脱新冠疫情的影响，可能导致消费者需求持续低迷，房地产市场增速放缓也将间接影响家电产品的终端需求。房地产市场波动的风险：房地产市场波动的风险：大家电销售与房地产市场有一定关联度，新增需求占比较高的品类需求受房地产市场波动影响较大。此外，部分民营房地产企业因流动性问题出现商票债务违约等情况，可能形成工程业务应收款项无法收回的情况。新冠疫情导致下游需求减弱的风险：新冠疫情导致下游需求减弱的风险：目前国内多地仍有散发疫情，短期内对当地需求与物流运营形成一定阻碍，若疫情延续，以线下销售为主的品类需求或将承压。原材料价格波动的风险：原材料价格波动的风险：家用电器原材料的采购价格与大宗商品价格波动相关，若未来原材料价格继续上涨，将对家电公司生产成本与盈利能力的稳定性带来压力。测算过程具有一定主观性：测算过程具有一定主观性：市场空间测算、板块个股选择等过程具有一定主观性，存在偏差风险。