【华龙证券】金融“五篇大文章”政策点评：完善“五篇大文章”顶层设计 强化金融机构服务与协同-250306（4页）.pdf

1、请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款政策研究政策研究报告日期：报告日期：2025 年年 03 月月 06 日日完善完善“五篇大文章五篇大文章”顶层设计顶层设计 强化金融机构服务与协同强化金融机构服务与协同金融金融“五篇大文章五篇大文章”政策政策点评点评华龙证券研究所华龙证券研究所分析师：杨晓天执业证书编号：S0230521030002邮箱：相关阅读相关阅读深化资本市场改革 提升金融服务能力关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见点评2025.02.21 事件：事件：为贯彻落实党中央、国务院决策部署，推动做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，加快建设金融

2、强国，国务院办公厅印发关于做好金融“五篇大文章”的指导意见（以下简称指导意见），提出相关意见。观点：观点：总体目标：总体目标：到 2027 年，金融“五篇大文章”需在融资可得性、产品适配度、制度机制完善等方面取得显著成效，具体包括科技金融体系与高水平科技自立自强需求相适应、绿色金融助力碳达峰碳中和、普惠金融体系持续完善等。核心定位核心定位：深化金融供给侧结构性改革，强化金融与科技、产业、财税政策的协同，支持因地制宜发展新质生产力，守住系统性金融风险底线。金融金融“五篇大文章五篇大文章”重点领域与实施路径重点领域与实施路径科技金融科技金融重点支持国家重大科技任务、科技型中小企业，强调“投早、投小

3、、投长期、投硬科技”。统筹股权、债权、保险等多元手段，发挥多层次资本市场枢纽作用，健全风险分散机制（科创债券、信用保护工具等）。绿色金融绿色金融坚持“先立后破”，完善绿色金融标准体系，推动碳核算和可持续信息披露，支持能源安全与低碳转型。发展碳中和债券、转型债券，探索区域性生态环保项目金融模式。普惠金融普惠金融优化中小微企业、乡村振兴、社会民生等领域服务，推广“信易贷”“随借随还”等模式，扩大首贷、信用贷覆盖面。健全多层次普惠金融机构，加强新市民、残疾人等群体金融支持。养老金融养老金融发展多支柱养老保险，推动商业保险年金与健康、养老照护服务衔接，加强养老资金投资管理。打击涉老非法金融活动，保障老

4、年人权益。数字金融数字金融加快金融机构数字化能力建设，稳妥推进数字人民币应用，健全数据共享与治理体系。将数字金融业务纳入监管框架，规范电子签名技术应用。证券研究报告证券研究报告政策点评政策点评请认真阅读文后免责条款金融机构发挥服务功能与协同作用金融机构发挥服务功能与协同作用国有大行：全面加大五大领域支持力度，当好服务实体经济主力军。中小银行：聚焦与自身能力匹配的细分领域，提供专业化服务。其他机构：保险机构强化重点领域投融资支持；证券、基金等拓宽直接融资渠道。内部机制优化内部机制优化：建立“一把手负责制”和部门协调机制，完善尽职免责制度。发展“贷款+外部直投”、碳排放权担保贷款等 14项特色产品

5、。配套政策与保障机制：配套政策与保障机制：建设 15 项重点基础设施，包括信息共享平台、融资对接系统、企业培育机制等，缓解信息不对称问题。政策协同政策协同：运用结构性工具（如再贷款）优化信贷结构，扩大专项金融债券发行。加强风险分担机制（政府性融资担保）、推进改革试点（科创金融试验区）。央行将联合相关部门建立统计与综合考核制度，强化数据共享与结果运用。实施保障与风险防范实施保障与风险防范风险管控风险管控：针对各领域特点完善风险管理，例如构建科创风险评价模型、防范养老资金投资风险、加强数据安全治理。试点推广试点推广：深化现有金融改革试验区经验，支持符合条件的地区围绕五大领域先行先试。指导意见指导意

6、见旨在构建旨在构建“1+N”政策体系中的顶层设计政策体系中的顶层设计，作为作为“1”统领全局统领全局，与前期各领域专项文件与前期各领域专项文件，以及以及关于资本市场做好金关于资本市场做好金融融“五篇大文章五篇大文章”的实施意见的实施意见等等“N”共同形成完整政策体系共同形成完整政策体系，解决统筹不足问题解决统筹不足问题。指导意见覆盖银行、保险、证券、私募指导意见覆盖银行、保险、证券、私募等多类金融机构等多类金融机构，提出全领域系统性部署提出全领域系统性部署，全面提升金融服务实全面提升金融服务实体经济质效。体经济质效。风险提示风险提示：政策变动风险，市场重大波动风险，长端利率下行风险，经济变动风