【东证期货】综合晨报：美三大股指缩量上涨，国内政府债大量发行助推社融回升-250317（23页）.pdf

1、综综合合晨晨报报重要事项：重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。日度报告日度报告综合晨报综合晨报美三大股指缩量上涨，国内

2、政府债大量发行美三大股指缩量上涨，国内政府债大量发行助推社融回升助推社融回升Table_RankTable_Rank报告日期：报告日期：2025-03-172025-03-17宏观策略（美国股指期货）宏观策略（美国股指期货）特朗普签署短期支出法案以避免政府特朗普签署短期支出法案以避免政府“关门关门”三大股指缩量上涨，科技板块领涨，持续性有待观察，制约市场风险偏好的因素仍未明显缓解。宏观策略（股指期货）宏观策略（股指期货）政府债大量发行助推社融回升政府债大量发行助推社融回升2 月金融数据仍体现出政府债大量发行支撑社融的特征。从 M1看资金活跃程度仍有限。提振消费专项活动文件印发，将对市场情绪进一

3、步产生刺激。资本市场与宏观经济产生背离。宏观策略（国债期货）宏观策略（国债期货）央行开展了央行开展了 18071807 亿元亿元 7 7 天期逆回购操作天期逆回购操作股市超预期走强，对长债的压制非常明显，短期市场仍有调整压力。央行态度或转松，做陡曲线策略可继续持有。农产品（豆油农产品（豆油/菜油菜油/棕榈油）棕榈油）3 3 月月 1 1 日至日至 1515 日马来西亚棕榈油产品出口下降日马来西亚棕榈油产品出口下降3 月 1-15 日马棕出口继续下滑。黑色金属（螺纹钢黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）热轧卷板）3 3 月上旬重点钢企钢材库存量月上旬重点钢企钢材库存量 16241624 万吨万吨钢价震荡

4、继续反弹，从基本面看，成材去库虽然有所加快，但需求回升最明显的阶段过去。同时粗钢减产政策并未落地，市场心态摇摆，依然建议谨慎对待钢价反弹。有色金属（镍）有色金属（镍）镍矿港口库存减少镍矿港口库存减少 44.5244.52 万湿吨至万湿吨至 772.5772.5 万湿吨万湿吨原料端涨价趋势形成，成本支撑中枢边际上行曹璐曹璐资深分析师资深分析师（化工）（化工）从业资格号：F3013434投资咨询号：Z0013049Tel：63325888-3521Email：扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序综合晨报-日度报告 2025-03-172期货研究报告目录目录1、金融要闻及点评金融要闻及点评.41.

5、1、宏观策略（美国股指期货）、宏观策略（美国股指期货）.41.2、宏观策略（股指期货）、宏观策略（股指期货）.41.3、宏观策略（国债期货）、宏观策略（国债期货）.52、商品要闻及点评商品要闻及点评.62.1、农产品（豆油、农产品（豆油/菜油菜油/棕榈油）棕榈油）.62.2、农产品（白糖）、农产品（白糖）.62.3、农产品（棉花）、农产品（棉花）.72.4、黑色金属（焦煤、黑色金属（焦煤/焦炭）焦炭）.82.5、黑色金属（螺纹钢、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）热轧卷板）.92.6、农产品（豆粕）、农产品（豆粕）.92.7、农产品（玉米淀粉）、农产品（玉米淀粉）.102.8、农产品（玉米）、农产品

6、（玉米）.102.9、有色金属（铜）、有色金属（铜）.112.10、有色金属（多晶硅）、有色金属（多晶硅）.112.11、有色金属（工业硅）、有色金属（工业硅）.122.12、有色金属（铅）、有色金属（铅）.132.13、有色金属（锌）、有色金属（锌）.132.14、有色金属（碳酸锂）、有色金属（碳酸锂）.142.15、有色金属（镍）、有色金属（镍）.152.16、能源化工（碳排放）、能源化工（碳排放）.152.17、能源化工（原油）、能源化工（原油）.162.18、能源化工（尿素）、能源化工（尿素）.162.19、能源化工（、能源化工（PTA）.172.20、能源化工（苯乙烯）、能源化工（苯