【国泰期货】棉花：传统旺季结束后注意回落风险-250320（3页）.pdf

1、期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 棉花棉花：传统旺季结束后注意回落风险传统旺季结束后注意回落风险 傅博 投资咨询从业资格号：Z0016727 【基本面跟踪】棉花基本面数据 资料来源：同花顺 iFinD，国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】【宏观及行业新闻】国内国内棉花现货概况：棉花现货概况：根据 TTEB 信息显示，棉花现货整体成交清淡，纺企刚需补库为主；2024/25 北疆兵团机采 3129/31B 杂 3 内部分成交基差 CF05+950 左右，疆内自提。2024/25 南疆喀什手摘3128/28B 杂 2 内主流较低销售基差在 CF05+550600，疆内自提。2024/25

2、 北疆兵团机采 3129/30B 杂3.5 内销售基差多数在 CF05+850 及以上，疆内自提。国内国内棉棉纺织企业概况：纺织企业概况：根据 TTEB 信息显示，纯棉纱市场成交呈现回落态势，但目前仍然尚可。下游刚需采购为主，补库有所减少。纺企开机情况近期持稳，库存继续下降。全棉坯布产销维持前期，整体气氛一般，下游客户新下单不多，厂商报价多平稳，实单价格协商，小工厂现货库存压力大，价格可协商。织厂欧美订单依旧不及预期，后续新增订单不足，心态谨慎。美棉概况：美棉概况：昨日 ICE 棉花期货日内小幅波动，收盘微跌，市场等待美联储议息决议以及周四的美棉周度销售报告。名称名称单位单位昨日收盘价昨日收盘

3、价日涨幅日涨幅昨日夜盘收盘价昨日夜盘收盘价夜盘涨幅夜盘涨幅CF2505元/吨13,6450.52%13595-0.37%CY2505元/吨19,7500.77%19685-0.33%ICE美棉05美分/磅66.39-0.09%-昨日成交昨日成交较前日变动较前日变动昨日持仓昨日持仓较前日变动较前日变动CF2505手229,706-71,068 783,429-5,483 CY2505手6,503-108 21,054-1,486 昨日仓单量昨日仓单量较前日变动较前日变动有效预报有效预报较前日变动较前日变动郑棉张9,070-263,2219棉纱张39-8047价格价格前日价格前日价格较前日变动较前

4、日变动涨跌幅涨跌幅北疆3128机采元/吨14,40014,380200.14%南疆3128机采元/吨14,34014,320200.14%山东元/吨14,90414,921-17-0.11%河北元/吨14,90714,941-34-0.23%3128B指数元/吨14,87414,907-33-0.22%国际棉花指数:M:CNCottonM美分/磅75.4275.95-1-0.70%纯棉普梳纱32支元/吨21,07021,100-30-0.14%纯棉普梳纱32支到港价元/吨22,03922,042-3-0.01%CF59价差元/吨北疆3128机采-CF505元/吨期货期货现货现货价差价差价差价差

5、较前日价差变动较前日价差变动-1650755-502022025 5 年年 3 3 月月 2020 日日 商品研究商品研究 国泰君安期货国泰君安期货研究所研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2【趋势强度】【趋势强度】棉花趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示最看空，2 表示最看多。期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分国泰君安期货有限公司（以下简称国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许（证监许可可20111

6、44920111449号号）。本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区无意针对或打算违反任何地区、国家国家、城市或其它城市或其它法律管辖区域内的法律法规法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限本报告难以设置访问权限，若给您造成不便若给您造成不便，敬请谅解敬请谅解。若您并非国泰君若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者安期货客户中的专业投资者，请勿阅读请勿阅读、订阅或接收任何相关信息订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介本报告不构成具体业务的推介，亦亦不应被视为任