【东证期货】综合晨报：德国财政刺激开启，美国对等关税将具有灵活性-250324（22页）.pdf

1、综综合合晨晨报报重要事项：重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。日度报告日度报告综合晨报综合晨报德国财政刺激开启，美国对

2、等关税将具有灵德国财政刺激开启，美国对等关税将具有灵活性活性Table_RankTable_Rank报告日期：报告日期：2025-03-242025-03-24宏观策略（外汇期货宏观策略（外汇期货(美元指数美元指数)）德国总统正式签署财政方案德国总统正式签署财政方案 财政政策将迎重大转折财政政策将迎重大转折德国财政刺激基本上将要出台，这意味着德国大规模财政刺激的开启，因此预计欧元将得到明显支撑。宏观策略（国债期货）宏观策略（国债期货）央行货币政策委员会召开第一季度例会央行货币政策委员会召开第一季度例会拉长时间来看，Q2 央行态度逐渐转鸽的概率比较高，因为基本面的压力会逐渐体现。国债调整可加仓，

3、3 月下旬应是逢低布局中线多单的好时机。宏观策略（美国股指期货）宏观策略（美国股指期货）特朗普：对等关税特朗普：对等关税“将具有灵活性将具有灵活性”对等关税仍有较大不确定性，三大股指低开后拉升，在大型科技板块的超跌反弹下小幅收涨。农产品（白糖）农产品（白糖）ISMAISMA 预计印度预计印度 24/2524/25 食糖期末库存为食糖期末库存为 540540 万吨万吨印度国内各产业机构对该国24/25榨季供需状况分歧较大，ISMA认为 24/25 榨季该国供应足以满足国内食糖消费需求。黑色金属（螺纹钢黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）热轧卷板）中国建筑：中国建筑：1-21-2 月新签合同额月新签合同额

4、 71367136 亿元亿元钢厂去库速度略有加快，但热卷去库明显放缓，建材也较往年库存达峰后偏慢。春季需求强度仍不乐观，短期钢价虽然在华东谷时段电炉成本附近有支撑，但缺乏反弹驱动。有色金属（铝）有色金属（铝）1-21-2 月中国铝线缆出口共计月中国铝线缆出口共计 3.893.89 万吨万吨需求短期尚可，库存保持去化。王培丞王培丞高级分析师高级分析师（宏观策略）（宏观策略）从业资格号：F03093911投资咨询号：Z0017305Tel：63325888-1610Email：扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序综合晨报-日度报告 2025-03-242期货研究报告目录目录1、金融要闻及点评金融

5、要闻及点评.41.1、宏观策略（黄金）、宏观策略（黄金）.41.2、宏观策略（外汇期货、宏观策略（外汇期货(美元指数美元指数)）.41.3、宏观策略（美国股指期货）、宏观策略（美国股指期货）.51.4、宏观策略（股指期货）、宏观策略（股指期货）.51.5、宏观策略（国债期货）、宏观策略（国债期货）.62、商品要闻及点评商品要闻及点评.62.1、黑色金属（铁矿石）、黑色金属（铁矿石）.62.2、农产品（豆油、农产品（豆油/菜油菜油/棕榈油）棕榈油）.72.3、农产品（白糖）、农产品（白糖）.72.4、农产品（棉花）、农产品（棉花）.82.5、农产品（生猪）、农产品（生猪）.92.6、农产品（豆粕

6、）、农产品（豆粕）.92.7、黑色金属（螺纹钢、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）热轧卷板）.102.8、农产品（玉米淀粉）、农产品（玉米淀粉）.102.9、农产品（玉米）、农产品（玉米）.112.10、有色金属（氧化铝）、有色金属（氧化铝）.112.11、有色金属（铝）、有色金属（铝）.112.12、有色金属（铜）、有色金属（铜）.122.13、有色金属（碳酸锂）、有色金属（碳酸锂）.122.14、有色金属（多晶硅）、有色金属（多晶硅）.132.15、有色金属（工业硅）、有色金属（工业硅）.142.16、有色金属（铅）、有色金属（铅）.142.17、有色金属（锌）、有色金属（锌）.152.18、有