【华龙期货】油脂周报：市场动荡，油脂震荡整理-250310（7页）.pdf

1、 研究报告*特别声明特别声明：本报告基于公开信息编制而成本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。市场动荡市场动荡，油脂震荡整理，油脂震荡整理华龙期货投资咨询部华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087 号农产品板块农产品板块研究员：研究员：姚战旗期货从业期货从业资格证号：资格证号：F0205601投资投资咨询

2、资格证号咨询资格证号：Z0000286电话：电话：13609351809邮箱：邮箱：报告日期：报告日期：2025 年 03 月 10 星期一本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。摘要：摘要：【行情复盘】：【行情复盘】：本周油脂期价探底回升，全周豆油 Y2505 合约下跌 0.10%，以 7980 元/吨报收，棕榈油 P2505 合约下跌 0.44%，以 9106 元/吨报收，菜油 OI2505 合约下跌 32%，以 8798 元/吨报收。【重要资讯】：【重要资讯】：榈油方面：据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚 2 月 1-28 日棕榈油产量预估减少 1

3、0.30%，其中马来半岛减少 9.78%，沙巴减少 12.75%，沙捞越减少 5.48%，马来东部减少 10.85%。马棕榈油本周上涨 1.63%。豆油方面：据外媒报道，2025 年 1-2 月，中国大豆进口量同比增长 4.4%，因美国在特朗普总统上任前预订的大豆供应抵达全球最大进口国中国。据中国海关总署数据，1-2 月合计进口量为1361 万吨，符合市场预期。美豆本周上涨 0.02%。【后市展望】【后市展望】：本周，油脂走势大幅震荡。3 月 4 日，针对美对我产品再次加征 10%关税，中方迅速做出坚决反制，宣布对一系列美国农产品征收 10%到 15%的关税，并暂停了三家美国企业对华出口大豆的

4、资格，油脂价格短暂上冲后快速回落，5 号继续下跌创近期低点，但 6 号 7 号又大幅反弹。目前国内三大植物油总库存上升，尤其是菜籽油库存升至 5 年高位。另一方面，油脂处于节后消费淡季，成交情况一般。但考虑政策不确定性，市场对后续反制措施、关税豁免或贸易谈判的预期可能加剧投机行为，市场情绪对价格有一定的支撑，国内三大油脂价震荡整理的概率依然较大。油脂周报油脂周报 研究报告*特别声明特别声明：本报告基于公开信息编制而成本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投

5、资者参考，据此入市风险自负。的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。Page 1一、一、现货分析：现货分析：截止至 2025 年 03 月 07 日，张家港地区四级豆油现货价格 8,440 元/吨，较上一交易日上涨 60 元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油现货价格较近 5 年相比维持在平均水平。数据来源：WIND 咨讯截止至 2025 年 03 月 07 日，广东地区 24 度棕榈油现货价格 9,720 元/吨，较上一交易日上涨 120 元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区 24 度棕榈油现货价格较近 5 年相比维持在较高水平。数据

6、来源：WIND 咨讯截止至 2025 年 03 月 07 日，江苏地区四级菜油现货价格 8,730 元/吨，较上一交易日上涨 30 元/吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区四级菜油现货价格较近 5 年相比维持在较低水平。数据来源：WIND 咨讯 研究报告*特别声明特别声明：本报告基于公开信息编制而成本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。Page