【华泰期货】航运日报：运价中枢持续下修，关注其他船司运价调整情况-250828（14页）.pdf

1、航运航运日报日报|20252025-0808-2828 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2025年期货市场研究报告 运价中枢持续下修，关注其他船司运价调整情况运价中枢持续下修，关注其他船司运价调整情况 市场分析市场分析 线上报价方面。线上报价方面。Gemini Cooperation：马士基上海：马士基上海-鹿特丹鹿特丹36周价格周价格1315/2210，37周价格开出为周价格开出为1140/1900（目前已经涨至（目前已经涨至1155/1930）；）；HPL-SPOT 9月上半月船期报价月上半月船期报价1185/1935，9月下半月价格月下半月价格1185/193

2、5。马士基远东。马士基远东-北欧地区北欧地区PSS降为降为50/100.MSC+Premier Alliance：MSC 9月上半月船期报价月上半月船期报价1406/2352；ONE9月上半月船期报价月上半月船期报价1504/2343；HMM上海上海-鹿鹿特丹特丹9月上半月船期报价月上半月船期报价1315/2200;YML9月上半月报价月上半月报价1350/2200。Ocean Alliance：CMA 上海上海-鹿特丹鹿特丹9月月1日日-6日船期报价日船期报价1410/2420，9月月6日日-20日船期报价日船期报价1310/2220；EMC 9月份月份船期价格船期价格1605/2410；O

3、OCL 9月上半月船期价格月上半月船期价格2100-2200美元美元/FEU。地缘端：地缘端：以色列总理内塔尼亚胡：以色列对今天发生在加沙纳赛尔医院的这起悲剧性事故深感遗憾。特朗普：与内塔尼亚胡打交道相当棘手。预计未来2到3周内，我们将迎来一个良好且明确的结局。中国中国-欧基港欧基港9月份月度周均运力月份月度周均运力31.39万万TEU，WEEK36/37/38/39周运力分别为32.97/29.54/29.1/33.94万TEU；10月月份月度周均运力份月度周均运力28.21万万TEU，WEEK40/41/42/43/44周运力分别为32.2/24.37/29.9/25/29.6万TEU。目

4、前。目前9月份共计三月份共计三个空班（个空班（OA联盟两个以及联盟两个以及PA联盟的联盟的FP2航线），航线），PA联联盟盟WEEK38周周FE4航线空班被航线空班被HMM AQUAMARINE（13788TEU）填补，该船舶之前经营美西航线。）填补，该船舶之前经营美西航线。HPL率先公布率先公布10月份两艘加班船信息，月份两艘加班船信息，Long Beach Express（5089TEU）10月月1日挂靠上海，日挂靠上海，Maipo（6589TEU）10月月31日挂靠上海。日挂靠上海。8月合约交割结算价格确定，月合约交割结算价格确定，8/11日SCFIS为2235.48点，8/18日SCF

5、IS为2180.87点。8/25日SCFIS为1990.2点，8月合约最终交割结算价格为2135.28点。10月合约月合约:淡季合约空配为主，运价中枢继续下淡季合约空配为主，运价中枢继续下移。移。正常来讲，4月份以及10月份是一年中运价最低的两个月份，10月合约交割结算价格为10/13、10/20以及10/27日SCFIS的算数平均值。10月合约为季合约，以空配为主，后续聚焦运价下行斜率。正常年份下，10月份价格要比8月份低20%-30%之间。马士基马士基WEEK37周价格降至周价格降至1900美元美元/FEU，HPL9月份运价跌至月份运价跌至1900+美元美元/FEU；OA联盟以及联盟以及P

6、A联盟价格跟随下跌，联盟价格跟随下跌，OA联盟中联盟中 OOCL9月上半月船期价格跌月上半月船期价格跌至至2100-2200美元美元/FEU；MSC 9月份运价跌至月份运价跌至2350美元美元/FEU，PA联盟联盟YML 9月份价格均下修至月份价格均下修至2200美元美元/FEU，HMM价格跟降至价格跟降至2200美元美元/FEU。目前。目前9月初运价中枢已经降至月初运价中枢已经降至2200美元美元/FEU左右，总体来看目前揽货压力相对左右，总体来看目前揽货压力相对较大，关注马士基运价跌至较大，关注马士基运价跌至1900美元美元/FEU后，其他船司的价格跟随情况。后，其他船司的价格跟随情况。H